區(qū)塊鏈技術(shù)在期貨交易所業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的應(yīng)用

1、區(qū)塊鏈技術(shù)在期貨交易所業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的應(yīng)用汪琛德李卓王楠摘要：本文研究區(qū)塊鏈技術(shù)在期貨交易所業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的應(yīng)用。首先基于區(qū)塊鏈原理分析其在金融市場上的應(yīng)用場景及優(yōu)勢；其次，結(jié)合期貨市場實際提出數(shù)字期貨合約的構(gòu)想，并基于該構(gòu)想初步探討區(qū)塊鏈技術(shù)在交易、結(jié)算、交割、風險控制、市場監(jiān)管以及對外開放等交易所重要業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新應(yīng)用；最后分析了期貨市場運用區(qū)塊鏈技術(shù)存在的問題及可能的解決方案。建議期貨交易所開展區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)研究。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈數(shù)字期

2、貨去中心化去信任一、引言自2008年第一個區(qū)塊鏈（Blockchain）技術(shù)的應(yīng)用——比特幣（Bitcoin）誕生以來，這項基于P2P網(wǎng)絡(luò)協(xié)議的分布式賬本技術(shù)引起金融界的高度重視。區(qū)塊鏈技術(shù)的“去中心化”和“去信用”等特征會為金融業(yè)帶來深刻變革，打破傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式，因此國內(nèi)外交易所、相關(guān)金融機構(gòu)以及科技公司在區(qū)塊鏈領(lǐng)域積極開展研究與部署。美國證監(jiān)會批準在線零售商Overstock通過區(qū)塊鏈技術(shù)公開發(fā)行股票，并交易加密代幣（Token）

3、；澳大利亞證券交易所正在搭建自己的區(qū)塊鏈平臺以取代其Chess結(jié)算系統(tǒng)，并將于2018年3月底出臺具體實施方案；納斯達克建立了（一）區(qū)塊鏈技術(shù)定義與發(fā)展區(qū)塊鏈是節(jié)點參與的分布式數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)i，系統(tǒng)中的任意多個節(jié)點，把一段時間間隔內(nèi)的全部信息流，通過非對稱加密算法計算并記錄到一個數(shù)據(jù)塊，然后生成該數(shù)據(jù)塊的數(shù)字簽名ii用于下一個數(shù)據(jù)塊的鏈接和校驗，該系統(tǒng)所有參與節(jié)點共同認定此次數(shù)據(jù)塊記錄是否為真。2008年，中本聰在其論文《比特幣：一種點對點

4、電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中首次提出區(qū)塊鏈概念[1]，并描述了整個系統(tǒng)的基本原理，它的貢獻在于通過分布式節(jié)點的驗證和共識算法機制解決了數(shù)字加密貨幣中的雙重支付問題和拜占庭將軍問題[2]，因此可把比特幣看成區(qū)塊鏈技術(shù)在金融支付領(lǐng)域的首個應(yīng)用。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)開始深入到物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康、專利版權(quán)等領(lǐng)域，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用也不再局限于比特幣等數(shù)字貨幣，而是向銀行、證券期貨、保險等領(lǐng)域基礎(chǔ)架構(gòu)、基本業(yè)務(wù)延伸拓展[3]。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的研究主要集中在安全、效

5、率、資源和博弈四個方面[4]，特別是安全問題。首先，基于工作量證明（PoW）的共識算法主要問題是51%攻擊問題，威脅整個系統(tǒng)的安全性[5]；而基于權(quán)益證明（PoS）的共識算法雖然一定程度上解決了上述問題，卻引入了區(qū)塊分叉問題；基于實用拜占庭容錯算法（PBFT）可以處理大量事件，但是效率、吞吐量受到限制[6]。因此，共識算法設(shè)計是區(qū)塊鏈技術(shù)得以應(yīng)用的關(guān)鍵問題。數(shù)據(jù)隱私保護也是區(qū)塊鏈技術(shù)的難題，Kosba等人提出了針對加密和隱私保護的智能合