風(fēng)電行業(yè)深度報(bào)告存量好轉(zhuǎn)，增量確定，風(fēng)電迎來復(fù)蘇上升周期

1、目錄1、全球可再生能源發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，國家政策支持風(fēng)電快速發(fā)展............................................................................41.1、全球可再生能源發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，風(fēng)電基于成本優(yōu)勢快速增長..................................................................41.2、政策大力支持風(fēng)電行業(yè)發(fā)展

2、，促進(jìn)風(fēng)電消納...........................................................................................62、需求回暖，棄風(fēng)率、棄風(fēng)電量雙降，存量市場持續(xù)向好..................................................................................112.1、用電需求回暖多

3、項(xiàng)措施并舉，促進(jìn)風(fēng)電消納.......................................................................................112.2、全國平均棄風(fēng)率實(shí)現(xiàn)7.9%，風(fēng)電利用率提升........................................................................................142.3、

4、行業(yè)集中度深化，招標(biāo)量增速提高，行業(yè)回暖在即..............................................................................162.3.1、三季度回暖趨勢已現(xiàn)，行業(yè)有望迎來反彈..................................................................................162.3.2、行業(yè)集中

5、度深化，風(fēng)機(jī)廠商龍頭受益..........................................................................................182.3.3、機(jī)組招標(biāo)量增速提高，運(yùn)營商利潤增厚......................................................................................193、試點(diǎn)項(xiàng)

6、目與競價(jià)模式開啟，風(fēng)電電價(jià)退坡，推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)..............................................................................213.1、試點(diǎn)項(xiàng)目與競價(jià)出臺(tái)，開啟風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng).............................................................................................213

7、.2、機(jī)組大功率化，裝機(jī)成本和度電成本下降.............................................................................................244、陸上風(fēng)電裝機(jī)回暖，海上風(fēng)電開啟新的增長點(diǎn)..................................................................................

8、..............254.1、“十三五”已核準(zhǔn)未建容量大，“紅六省”解禁釋放新的增量....................................................................264.1.1、“十三五”風(fēng)電裝機(jī)潛力大，已核準(zhǔn)未建容量67.3GW.......................................................................

9、...264.1.2、“紅六省”三省已解禁，吉林、甘肅有望在2019年解禁，釋放新的增量。..................................274.2、海上風(fēng)電蓬勃發(fā)展，注入新動(dòng)能...........................................................................................................294.2.1、風(fēng)電裝機(jī)突破

10、1GW，開啟規(guī)模化開發(fā)........................................................................................294.2.2、單體裝機(jī)容量高，風(fēng)電機(jī)組大型化.............................................................................................335、重

11、點(diǎn)公司推薦..................................................................................................................................................345.1、金風(fēng)科技：風(fēng)機(jī)龍頭地位穩(wěn)固，在手訂單充足...........................................

12、..........................................345.2、天順風(fēng)能：全球風(fēng)塔龍頭，盈利開始改善.............................................................................................355.3、福能股份：福建省電力運(yùn)營龍頭，“傳統(tǒng)能源新能源”齊頭并進(jìn)...........................

13、................................36圖表目錄圖1：2050年全球主要市場可再生能源預(yù)期比例...................................................................................................4圖2：火電、風(fēng)電、光伏2017年和2025年預(yù)期國際平均度電成本...........................

14、.............................................4圖3：全球風(fēng)電裝機(jī)量（GW）及增速....................................................................................................................6圖4：產(chǎn)業(yè)歷年全社會(huì)用電量（億千瓦時(shí)）.....................

15、.....................................................................................11圖5：各產(chǎn)業(yè)歷年全社會(huì)用電量同比增速（%）...................................................................................................11圖6：國家電網(wǎng)近年來風(fēng)

16、電并網(wǎng)容量（GW）.......................................................................................................12圖7：國家電網(wǎng)近年來特高壓線路長度（萬公里）....................................................................................

17、...........12圖8：全國風(fēng)電歷年利用小時(shí)數(shù)及增速.................................................................................................................14圖9：全國風(fēng)電歷年發(fā)電量及棄風(fēng)率...........................................................

18、.........................................................14圖10：歷年裝機(jī)與發(fā)電量比值差..........................................................................................................................15圖11：“紅六省”歷年棄風(fēng)電量（億千瓦時(shí)）.

19、........................................................................................................15圖12：“紅六省”歷年棄風(fēng)率（%）.................................................................................................

20、......................15圖13：三北地區(qū)棄風(fēng)電量（億千瓦時(shí)）...............................................................................................................16圖14：風(fēng)電上市企業(yè)20172018年單季度營收及增速......................................

21、....................................................16圖15：風(fēng)電上市企業(yè)20172018年歸母凈利潤及增速..........................................................................................16圖16：風(fēng)電上市企業(yè)20172018年單季度毛利率......................

22、...........................................................................17圖17：鋼材價(jià)格指數(shù)：中厚板20（1994年4月=100）.......................................................................................17圖18：2013年2017年風(fēng)機(jī)制造商國內(nèi)裝機(jī)份額

23、集中度......................................................................................181、全球可再生能源發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，國家政策支持風(fēng)電快速發(fā)展1.1、全球可再生能源發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，風(fēng)電基于成本優(yōu)勢快速增長自上世紀(jì)70年代以來，化石燃料一直占據(jù)著全球發(fā)電總量的60%至70%。隨著國際社會(huì)對(duì)能源安全、生態(tài)環(huán)境、異常氣候等問題的日益重視，減少化石能源

24、燃燒，加快開發(fā)和利用可再生能源已成為世界各國的普遍共識(shí)和一致行動(dòng)。目前，全球能源轉(zhuǎn)型的基本趨勢是實(shí)現(xiàn)化石能源體系向低碳能源體系的轉(zhuǎn)變，最終目標(biāo)是進(jìn)入以可再生能源為主的可持續(xù)能源時(shí)代。據(jù)NEO2018預(yù)計(jì)，在2018年至2050年期間，全球?qū)⑼顿Y11.5萬億美元用于新能源發(fā)電，其中8.4萬億美元用于風(fēng)能和太陽能，另外1.5萬億美元用于水力發(fā)電和核能等零碳技術(shù)。到2050年，水電、核能和其他可再生能源將使零碳電力總量達(dá)到71%，風(fēng)能和太陽能

25、技術(shù)將提供全球近50%的電力。圖1：2050年全球主要市場可再生能源預(yù)期比例100%80%60%40%20%0%歐洲美國中國印度2050年主要市場可再生能源占比資料來源：NEO、據(jù)NEO預(yù)計(jì)，到2050年，歐洲的可再生能源將占整個(gè)電力供應(yīng)的87%，美國55%，中國62%，印度為75%。2017年全球陸上風(fēng)電平準(zhǔn)化度電成本（levelizedcostofelectricity，LCOE）區(qū)間已經(jīng)明顯低于全球的化石能源，陸上風(fēng)電平均成本逐漸