高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià).pdf

1、高新技術(shù)項(xiàng)目投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn),而風(fēng)險(xiǎn)往往是難以預(yù)測(cè)的.對(duì)高新技術(shù)項(xiàng)目投資決策者而言,運(yùn)用科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)分析方法來評(píng)價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是十分有必要的.高新技術(shù)項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)中,決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度及對(duì)各方案的偏好會(huì)在很大程度上影響決策結(jié)果.因此,分析高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)引入效用理論將會(huì)使分析結(jié)果更加具有科學(xué)性.該文首先介紹了傳統(tǒng)評(píng)價(jià)高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的方法,如凈現(xiàn)值法等,指出了這些方法應(yīng)用于高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)決策的缺陷.在此基

2、礎(chǔ)上,分析了期望效用準(zhǔn)則在高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)決策中的應(yīng)用,指出高新技術(shù)項(xiàng)目投資是一次性風(fēng)險(xiǎn)型決策,投資決策者的主觀態(tài)度可能會(huì)對(duì)最后決策方案的選擇起到?jīng)Q定性作用.該文在分析高新技術(shù)項(xiàng)目投資特征以及風(fēng)險(xiǎn)特性的基礎(chǔ)上,提出了期望效用理論在高新技術(shù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)決策中應(yīng)用的必要性,建立了多目標(biāo)期望效用風(fēng)險(xiǎn)決策模型,該模型用期望效用值作為決策標(biāo)準(zhǔn),運(yùn)用多目標(biāo)決策方法和層次分析法,較全面地考慮了投資的多種特點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn),建立了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,較全面