公司合并中的股東權(quán)益保護(hù).pdf

1、隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大,所有者和經(jīng)營者逐步分離,股東交出公司的管理權(quán);代理成本的存在即公司的管理者背離股東甚至公司的最大利益行事,產(chǎn)生了股東權(quán)益保護(hù)問題.由于中國目前普遍存在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、公司治理結(jié)構(gòu)不完善的情況,股東權(quán)益保護(hù)尤其應(yīng)當(dāng)引起重視.另一方面,在不同交易中,對股東權(quán)益保護(hù)的必要性和保護(hù)方式不同,因此,構(gòu)建有針對性的法律制度,才能確保特定交易中的股東權(quán)益.十五大以后,隨著中國經(jīng)濟(jì)體制改革的深化,國有資本逐步從一般競爭性行業(yè)退出

2、,"外資并購"受到熱烈追捧.并購,包括合并與收購,二者雖然有諸多共同點(diǎn),但是由于合并的交易雙方是收購公司和目標(biāo)公司,而股權(quán)收購的交易雙方是收購公司的股東和目標(biāo)公司的股東,因此需要區(qū)別對待.中國目前對包括合并在內(nèi)的并購進(jìn)行的研究主要集中在反壟斷、證券市場監(jiān)管以及行業(yè)準(zhǔn)入等政府監(jiān)管方面,而股東權(quán)益的保護(hù),特別是通過公司治理結(jié)構(gòu)和股東訴權(quán)的完善來保障股東的權(quán)利并沒有引起足夠的重視.雖然在公司治理和股東訴權(quán)的完善方面,現(xiàn)有的研究分別對國外的制度

3、有一定介紹,但是并沒有專門就合并這一特定交易而研究,更沒有對合并中股東權(quán)益保護(hù)進(jìn)行全面的分析.由于經(jīng)濟(jì)上和法律上的種種原因,美國對公司合并的法律研究走在了世界的前列,其中對公司合并中的股東權(quán)益起到有利保障作用的制度包括兩個(gè)方面:股東、董事的權(quán)利、義務(wù)規(guī)范以及事后的救濟(jì)制度.一方面,通過規(guī)范董事、控制股東的誠信義務(wù)并賦予異議股東股份評估權(quán),可以建立一個(gè)穩(wěn)定的法律架構(gòu),使得公司的實(shí)際控制者和沒有控制權(quán)的股東處于平等的地位上;而另一方面,權(quán)利