陜西省遺址旅游項目融資風險貼現(xiàn)率的確定與研究.pdf

1、項目融資是指一種為特定的項目籌集資金,并僅以項目自身的收益作為償還資金的來源,以項目收益與資產(chǎn)作為償還資金的風險保障和承擔償還責任的融資方式.項目融資能否運用于陜西遺址旅游項目?關鍵取決于遺址旅游項目的經(jīng)濟強度,而項目的經(jīng)濟強度就是項目貼現(xiàn)率的具體體現(xiàn).該文針對陜西遺址旅游項目投資額大、回收周期長、風險大、投資收益豐富的特點,在充分分析研究陜西旅游產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境以及遺址旅游項目的投資風險的基礎上,通過將項目融資與傳統(tǒng)融資方式相比較,以對

2、陜西遺址旅游項目的風險貼現(xiàn)率進行測度.陜西遺址旅游項目融資風險貼現(xiàn)率的確定是以資本資產(chǎn)定價模型為理論基礎,以與項目相關的資本市場為依據(jù),在對項目的無風險收益率Rf,資本市場平均收益率Rm.和項目風險系數(shù)β等參數(shù)的定量研究的基礎上分析得來的能正確反映陜西遺址旅游項目開發(fā)過程中的風險與收益之間關系的期望收益率.陜西遺址旅游項目風險貼現(xiàn)率的確定對遺址旅游項目采取以項目融資為開發(fā)方式的項目具有實際意義,在投資決策或對項目的經(jīng)濟評價中以該風險貼現(xiàn)