創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險管理研究.pdf

1、上 海交通大學(xué)碩士學(xué)位論 文 創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險管理研究摘 要創(chuàng)業(yè)投資作為一種支持創(chuàng)新者創(chuàng)業(yè)的投資工具，推動高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的重要力量，正日 益受到科技界、企業(yè)界、金融界和政府人士等的重視和關(guān)注。由 于創(chuàng)業(yè)投資的投資對象的 特殊性， 創(chuàng)業(yè)投資具有高風(fēng)險的特點。如何管理風(fēng)險，國內(nèi) 外對此還處在摸索試驗之中，因此，對創(chuàng)業(yè)投資的 風(fēng) 險管 理的 研究 是 一 件 很有 意義的 工 作。 }本文首先探討了創(chuàng)業(yè)投資的定義和特點，然后對創(chuàng)業(yè)投資的興起和

2、發(fā)展，以 及顯現(xiàn)出來的發(fā)展趨勢進(jìn)行了 介紹。 在此基礎(chǔ)上對創(chuàng)業(yè)投資中的基本特征、 基本類型、 運作流程和不同 投資階段的 投資風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)的分析，總結(jié)出 風(fēng)險 評估和風(fēng)險監(jiān)控的實施要點， 并對風(fēng)險做了定量化的研究，以 供創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的策劃者和實踐者參考。關(guān)鍵詞:創(chuàng)業(yè)投資，風(fēng)險評估，風(fēng)險監(jiān)控，風(fēng)險定量化第I 頁上 海交通大 學(xué)碩士 學(xué)位論文 創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險管理研究序 言當(dāng)今世界上正處于由工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)過渡的階段， 在這個過程中， 許多

3、產(chǎn)業(yè)將會沒落，而另一 些產(chǎn)業(yè)則將興起。 在這一過程中， 知識創(chuàng)新體系 無疑是十分重要的， 但如果沒有知識創(chuàng)新的 物質(zhì)支持體系，高科技的突飛猛進(jìn)將是無 法實 現(xiàn)的， 而風(fēng)險 投資正是 知識創(chuàng)新支持體系的 重要的一環(huán)。 許多產(chǎn)業(yè)， 如電子 信息技術(shù)， 生命工 程正是在風(fēng)險投資的推動下，由 小 到大，由 弱到強(qiáng)發(fā)展起來， 進(jìn)而帶動整個經(jīng)濟(jì)的 蓬勃于興旺。 美國 等發(fā)達(dá)國 家的 持續(xù)強(qiáng)勁的 經(jīng)濟(jì)發(fā) 展中， 風(fēng)險投資 起到的 作用功不 可沒。作為

4、 經(jīng)濟(jì)發(fā) 展的 新興動力， 風(fēng)險投資是一種以 新的 科學(xué) 技術(shù)與 融資 相結(jié)合的 投資方式，其中的 一個主要 特點 就是高 風(fēng)險 和高收益并存。中國當(dāng) 前 對風(fēng)險 投資過程中 風(fēng)險的研究和評估工作還剛剛開始， 許多的 風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在進(jìn)行投資 項目 風(fēng)險界定和風(fēng)險 監(jiān)控的時候還處在摸索試 驗之中。因 此建立一套具有指導(dǎo) 性的 風(fēng)險 評估和風(fēng)險監(jiān)控體系對我國 風(fēng)險 投資的發(fā)展將是一件很有意義的工作。本文以 對投資過 程中的風(fēng)險分析為切入點，

5、 提出了 風(fēng)險 投資過程中的 風(fēng)險評估和風(fēng)險監(jiān)控的實施要點， 在此基礎(chǔ)上對投資中 各階 段的 風(fēng)險給予定 量化的 研究;同時本文還對風(fēng)險 投資的 概念和基本特征、各國 在風(fēng)險 投資發(fā)展過 程中出 現(xiàn)的問 題和取得的 經(jīng)驗以 及當(dāng) 前中國 風(fēng)險 投資 發(fā) 展的 現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢分別給予了 闡 述。前半部分 是以 美國 成熟的 風(fēng)險 投資市場為藍(lán)本進(jìn)行闡述， 主要目 的是幫助讀 者形成對風(fēng)險投資的 正確認(rèn)識， 糾正目 前存在的一 些片面的 甚

6、至 是錯 誤的 觀點， 為后部分投資 風(fēng)險體系的 建立提供必要的 準(zhǔn)備知識。 后半 部分的 風(fēng)險投資 過程中 的風(fēng)險分析和風(fēng)險評估的建立以 及風(fēng)險的 監(jiān) 控是在參閱大 量的國內(nèi) 外現(xiàn)有資 料的基 礎(chǔ)上， 拜訪了 許多學(xué)者專家， 嘗試著對投資 風(fēng)險 投資 監(jiān)控作出的 一些具有實際 指導(dǎo) 意義的 研究。投資 項目 中的 風(fēng)險界定和控制是一件需要全面的理 論知識 和大量實際工作經(jīng)驗積累的系 統(tǒng)工程。 本文針對中國目 前風(fēng)險投資人才知識缺乏的