美國證券仲裁裁決及其救濟方法探討

1、1美國美國證券仲裁裁決及其救券仲裁裁決及其救濟方法方法1探討馬其家其家王玲王玲（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院，北京（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院，北京100029100029）摘要：摘要：紐約證券交易所早在1871年就采用仲裁這種方式解決其會員之間的糾紛。其后，各個證券業(yè)自律組織（selfregulatyganizations），如美國證券交易所、全美證券交易商協(xié)會、芝加哥期貨交易所等紛紛成立了仲裁部門，制定自己的仲裁規(guī)則，對證券糾紛進行仲裁。本文

2、擬探討美國證券仲裁裁決及其為投資者提供的救濟方法，以期為設(shè)計我國證券仲裁制度提供參考。關(guān)鍵詞：美國證券仲裁；證券糾紛；證券救濟；證券自律作者簡介:馬其家法學(xué)博士對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院副教授。王玲對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院教師。中圖分類號：DF438文獻標識碼：A美國證券仲裁裁決的形式、內(nèi)容和效力美國證券仲裁裁決的形式、內(nèi)容和效力自律組織證券仲裁裁決一般應(yīng)采用書面形式，而且應(yīng)在當事人協(xié)議規(guī)定的時間內(nèi)或合理的時間內(nèi)作出。依據(jù)《紐約民事訴訟法規(guī)》

3、（theNewYkCivilPracticelawrules）第75條6（b）款和第75條第7款，法庭有權(quán)決定仲裁員必須做出裁決的時間?！都~約民事訴訟法規(guī)》第75條第6（b）款規(guī)定：根據(jù)仲裁一方當事人的申請，法庭可以命令仲裁員迅速完成審訊和裁決爭議。《紐約民事訴訟法規(guī)》第75條第7款規(guī)定：除第75條第8款另有規(guī)定以外，裁決應(yīng)當在當事人協(xié)議規(guī)定的期限內(nèi)采用書面形式作出，并應(yīng)由作出該裁決的仲裁員簽名并確認；如果當事人的仲裁協(xié)議沒有規(guī)定仲裁裁

4、決作出的期限，則應(yīng)按照法庭的相關(guān)規(guī)定進行?！都~約民事訴訟法規(guī)》（theNewYkCivilPracticelawrules）第75條第6（b）款和第75條第7條的上述規(guī)定旨在防止一些固執(zhí)的仲裁員通過沒完沒了的延期，阻礙仲裁程序的進行。在正確適用這些規(guī)定的的案子中（intherightcase），這些條款是萬能藥（panacea）；而在錯誤適用這些規(guī)定的案子（wrongcase）中它們則會被用作施加威脅（intiation）的工具。2例如

5、，在一個冗長且復(fù)雜的案子中，仲裁庭需要發(fā)布許多臨時命令，否則在整個案子最終裁定之前可能會發(fā)生無法挽回的損失。然而，可能其中的一方不夠耐心，這3美國證券仲裁裁決給當事人提供的救濟方法美國證券仲裁裁決給當事人提供的救濟方法仲裁員在裁決書中給當事人提供的救濟主要有損害賠償、禁令和實際履行等。法官或陪審團所能裁決的事項，仲裁員對此也能作出裁決。這些事項包括實際損害賠償金、利息、律師費、專家證人費、懲罰性損害賠償金以及評估（assessment）

6、成本。仲裁員還可以裁決負連帶責任的經(jīng)紀人和經(jīng)紀商之間應(yīng)承擔的賠償份額。4依據(jù)自律組織的仲裁規(guī)則，當事人的仲裁請求必須列明所尋求的救濟，如果可能還應(yīng)包括金錢損害賠償?shù)臄?shù)量。5雖然仲裁員可以給予非金錢救濟，包括具體履行、禁令、宣告式救濟（declaratyrelief），也可以命令提供會計幫助（deranaccountingtoassistinsuchdetermination），但是，投資者尋求的救濟大多數(shù)仍是金錢救濟方式。1損害賠償金仲

7、裁員在計算損害賠償金時，所用的方法主要有補償性損害賠償金、市場調(diào)節(jié)性（marketadjusted）損害賠償金、所失的利潤（lostprofits）、損失的利息(interestonlosses)、律師費和仲裁費用、懲罰性損害賠償(punitivedamages)。（1）補償性的／實際的損害賠償獲取損害賠償金是當事人申請仲裁的基本目的之一。補償性損害賠償?shù)牟脹Q包括賠償當事人的金錢損失和其他方面的損失。提起仲裁的一方一般應(yīng)在仲裁申請中列明

8、他認為的實際損失金額。尋求損失賠償?shù)漠斒氯擞辛x務(wù)對自己的主張舉證，而且對自己主張的所有損失都應(yīng)有提供證據(jù)予以支持。如果情況允許的話，仲裁員可以考慮適當緩和當事人過高的要求。在證券仲裁中，對于當事人所宣稱的損害賠償?shù)臄?shù)額有許多種計算方法。選擇最恰當?shù)淖钣欣挠嬎惴椒ㄊ侵俨脩?zhàn)策的一個重要方面。對于大多數(shù)成文法和普通法上的訴因，查明經(jīng)紀人的不當行為給客戶所造成的損失，該損失即為客戶的損失。交易的損失可以僅僅根據(jù)每筆不當?shù)慕灰讈碛嬎悖簩⒚抗P交易