我國風險投資理論與運作模式初探.pdf

1、首都經濟貿易大學碩士學位論文我國風險投資理論與運作模式初探姓名：黃璐申請學位級別：碩士專業(yè)：金融指導教師：賈墨月2001.4.25竺!墨竺苧蘭苧塑蘭!!苧竺竺一一——一4我國風險投資理論與運作模式初探第一章風險投資概論一風險投資的歷史沿革風險投資原文為venturecapital，根據(jù)《牛津高階英漢雙解詞典》的解釋，venture一詞作為名詞是指有風險的商業(yè)或企業(yè)，作為動詞則有“冒險”的含義。由此可見，風險投資從創(chuàng)立之初就是指那些敢于承

2、擔失敗、損失的冒險投資行為。它帶有主動承擔風險的特性，與我們日常所理解的風險risk一一指人們在從事各項活動中所遇到的不可預測又不可避免的不確定性有所不同。目前我國所發(fā)展的投資基金有兩大類：證券投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。我們在這里討論的風險投資實際上指的是創(chuàng)業(yè)投資，而創(chuàng)業(yè)投資基金則是這類投資的重要融資渠道之一。要對風險投資的概念進行準確的界定，就必須從國際創(chuàng)業(yè)投資活動的歷史沿革開始考察。風險投資最早的雛形出現(xiàn)在15世紀的英國，當時世界經濟

3、尚處于手工工廠建立初期，現(xiàn)代意義上的企業(yè)組織還沒有出現(xiàn)，以英國為代表的一些西歐島國，工商業(yè)已發(fā)展到相當程度，國內產業(yè)和市場的飽和使他們必須通過遠洋貿易來尋求經濟的進一步發(fā)展。但是從事遠洋貿易所需資本量遠遠超過個體工商業(yè)者的資本實力所能達到的水平，因此入股合營成為自然的選擇。由于受到當時航海技術、貿易規(guī)模等條件的限制，遠洋貿易具有極大的風險，故使用venturecapital來指稱這種用于創(chuàng)建遠洋貿易企業(yè)的資本。盡管這種風險投資與現(xiàn)代意義