我國風(fēng)險投資運(yùn)作機(jī)制研究.pdf

1、摘要摘要風(fēng)險投資是指由職業(yè)金融家將資金投向新興的，迅速發(fā)展的，有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種投資行為，目的是促使新技術(shù)成果盡快商品化，以取得高資本收益，風(fēng)險投資是在市場經(jīng)濟(jì)體制下支持科技成果轉(zhuǎn)化的一種重要手段。風(fēng)險投資運(yùn)作機(jī)制是指在風(fēng)險投資的運(yùn)作過程中各個構(gòu)成要素之間的作用關(guān)系及其相互影響。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險投資運(yùn)作機(jī)制主要由投資者、風(fēng)險投資公司、風(fēng)險企業(yè)以及宏觀環(huán)境等要素組成。由于我國的風(fēng)險投資業(yè)尚處于探索起步階段，市場支撐體系和宏

2、觀環(huán)境條件均存在不足之處，直接影響了風(fēng)險投資的運(yùn)行效果。本文在文獻(xiàn)研究和查閱資料的基礎(chǔ)上，通過分析國外風(fēng)險投資的運(yùn)行機(jī)制，總結(jié)并借鑒其成功經(jīng)驗(yàn)，剖析了我國風(fēng)險投資業(yè)存在的主要問題，并針對我國的實(shí)際狀況，從宏觀的角度提出了一些具體對策:風(fēng)險投資業(yè)要真正成為科技成果轉(zhuǎn)化和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的資金支持體系，關(guān)鍵在于在國家的支持和引導(dǎo)下建立一種合理的風(fēng)險投資運(yùn)作機(jī)制，這種機(jī)制的內(nèi)涵則是經(jīng)濟(jì)動力。政府在風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展上的真正的作用應(yīng)表現(xiàn)在政策方面。政府

3、應(yīng)建立鼓勵我國風(fēng)險投資業(yè)的優(yōu)惠政策，通過風(fēng)險投資刺激科技成果的轉(zhuǎn)化，從而加速企業(yè)結(jié)構(gòu)的更新。政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮政府風(fēng)險投資對其他投資主體的市場導(dǎo)向作用，采取一些切實(shí)可行的政策和措施來創(chuàng)造條件，拓寬資金來源，實(shí)行投資主體多元化，努力使民有資本成為我國產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的主要來源借鑒國外發(fā)展產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的經(jīng)驗(yàn)，在控制金融風(fēng)險的前提下，逐步允許養(yǎng)老基金和保險基金等具有長期資本特性的機(jī)構(gòu)投資者以及一些具有良好市場業(yè)績的上市公司作為戰(zhàn)略投資者來介入產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投

4、資領(lǐng)域。一個相對完善的資本市場將為風(fēng)險投資創(chuàng)造最優(yōu)的退出途徑，使其實(shí)現(xiàn)自己的價值。它也為風(fēng)險投資提供了一種能夠吸收風(fēng)險，分散風(fēng)險，轉(zhuǎn)移風(fēng)險的機(jī)制。建立完善的資本市場是發(fā)展我國產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資的重要工作之一。與此同時，為了解決產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資體系存在的信息不完全和不對稱問題，我國的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)必須逐步建立和完善風(fēng)險評估和風(fēng)險管理機(jī)制，努力降低風(fēng)險投資的信息成本和交易成本，以提高整個風(fēng)險投資市場體系的運(yùn)作效率。關(guān)鍵詞:風(fēng)險投資風(fēng)險資本運(yùn)作機(jī)制ABS

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