負面產(chǎn)品質量消息對于股價的影響.pdf

1、7.23溫州動車事故造成了大約200人的死亡，同時也對相關上市公司的股價造成了巨大的下跌。在那次事故之后，有關和諧號的制造及維護的一系列公司都經(jīng)歷了股價的大幅下挫，他們中的一些甚至遭遇了跌停。這次事件的例子很好的體現(xiàn)了產(chǎn)品質量相關的負面消息對股市的影響。然而，這一題目在學術界仍然是個嶄新的論題，很少有人專門研究這一類消息對股價的影響，尤其是在中國幾乎沒有前人做過類似的研究。
　　本文總結了2011年5月至2012年2月間發(fā)生的16

2、6件產(chǎn)品質量相關的新聞，采用30天的事件窗口研究負面新聞與之后的股價變動之間的關系。本文采用假設檢驗的方法，論證了產(chǎn)品質量相關的負面新聞與股價下跌之間的顯著聯(lián)系；通過回歸模型進一步闡述影響范圍廣的新聞會帶來更大的股價下跌。
　　研究結果表明，一旦出面產(chǎn)品質量相關的負面消息，股價會有一個持續(xù)4天左右平均0.60％的顯著下跌；對于累積超額收益而言，其顯著負值的持續(xù)時間會更長，大約是14個交易日，總共的股價下跌約1.7%。除此之外，更多