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1、第五章項(xiàng)目投資項(xiàng)目投資一、單項(xiàng)選擇題。1.某投資項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為100萬(wàn)元,流動(dòng)負(fù)債需用額為80萬(wàn)元,第二年流動(dòng)資產(chǎn)需用額120萬(wàn)元,流動(dòng)負(fù)債需用額90萬(wàn)元,則第二年的流動(dòng)資金投資額為()萬(wàn)元。A.30B.20C.10D.0【正確答案】C【答案解析】第一年流動(dòng)資金需用額=10080=20(萬(wàn)元),首次流動(dòng)資金投資額=20(萬(wàn)元),第二年流動(dòng)資金需用額=12090=30(萬(wàn)元),第二年的流動(dòng)資金投資額=3020=10(
2、萬(wàn)元)。2.某項(xiàng)目投資需要的固定資產(chǎn)投資額為100萬(wàn)元,無(wú)形資產(chǎn)投資10萬(wàn)元,流動(dòng)資金投資5萬(wàn)元,建設(shè)期資本化利息2萬(wàn)元,則該項(xiàng)目的原始總投資為()萬(wàn)元。A.117B.115C.110D.100【正確答案】B【答案解析】原始總投資=100+10+5=115(萬(wàn)元)。3.關(guān)于估計(jì)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)考慮的問(wèn)題中說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.必須考慮現(xiàn)金流量的總量B.盡量利用現(xiàn)有會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù)C.充分關(guān)注機(jī)會(huì)成本D.不能考慮沉沒(méi)成本【正確答案】A【答案解析】
3、估計(jì)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)考慮的問(wèn)題包括:必須考慮現(xiàn)金流量的增量;盡量利用現(xiàn)有會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù);不能考慮沉沒(méi)成本;充分關(guān)注機(jī)會(huì)成本;考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門(mén)的影響。4.在考慮所得稅的情況下,計(jì)算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí),不需要考慮()的影響。A.更新改造項(xiàng)目中舊設(shè)備的變現(xiàn)收入B.因項(xiàng)目的投產(chǎn)引起的企業(yè)其他產(chǎn)品銷售收入的減少C.固定資產(chǎn)的折舊額D.以前年度支付的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)【正確答案】D【答案解析】以前年度支付的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)屬于沉沒(méi)成本,所以在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)不必考慮
4、其影響。5.某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為200萬(wàn)元,年總成本為100萬(wàn)元,年折舊為10萬(wàn)元,無(wú)形資產(chǎn)年攤銷額為10萬(wàn)元,所得稅率為40%,則該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為()。A.80萬(wàn)元B.92萬(wàn)元C.60萬(wàn)元A.等于10%B.大于10%C.小于10%D.無(wú)法確定【正確答案】B【答案解析】在NCF0不等于0的情況下,使用插入函數(shù)法計(jì)算的項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率小于項(xiàng)目的真實(shí)內(nèi)部收益率。11.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)指標(biāo)共同的缺點(diǎn)是()。A.不能直
5、接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率B.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系C.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值D.無(wú)法利用全部?jī)衄F(xiàn)金流量的信息【正確答案】A【答案解析】?jī)衄F(xiàn)值率和獲利指數(shù)指標(biāo)均能反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系,三個(gè)指標(biāo)均考慮了資金的時(shí)間價(jià)值,也使用了全部的現(xiàn)金流量信息。12.下列()指標(biāo)的計(jì)算與行業(yè)基準(zhǔn)收益率無(wú)關(guān)。A.凈現(xiàn)值B.凈現(xiàn)值率C.獲利指數(shù)D.內(nèi)部收益率【正確答案】D【答案解析】?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn):能從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水
6、平;計(jì)算過(guò)程不受行業(yè)基準(zhǔn)收益率高低的影響。13.如果某投資項(xiàng)目建設(shè)期為0,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為8年,基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率為5%,已知其凈現(xiàn)值為80萬(wàn)元,靜態(tài)投資回收期為5年,投資利潤(rùn)率為3%,則可以判斷該項(xiàng)目()。A.完全具備財(cái)務(wù)可行性B.完全不具備財(cái)務(wù)可行性C.基本具有財(cái)務(wù)可行性D.基本不具備財(cái)務(wù)可行性【正確答案】C【答案解析】因?yàn)殪o態(tài)投資回收期=5年大于82(年),投資利潤(rùn)率=3%小于5%,凈現(xiàn)值大于0,所以可以判斷該項(xiàng)目基本具有財(cái)務(wù)可行性。14
7、.某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期為5年,沒(méi)有建設(shè)期,投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量均為100萬(wàn)元,原始總投資150萬(wàn)元,資金成本為10%,(PA10%5)=3.791,則該項(xiàng)目的年等額凈回收額約為()萬(wàn)元。A.100B.60.43C.37.91D.50【正確答案】B【答案解析】項(xiàng)目的年等額凈回收額=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值年金現(xiàn)值系數(shù)=(1003.791150)3.791=60.43(萬(wàn)元)15.某投資方案,當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí),其凈現(xiàn)值為38萬(wàn)元,當(dāng)貼現(xiàn)率為18%
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