認識各類投資工具

1、投 資 工 具,,,收益,風險,,★,★,★,★,★,★,★,★,★,★,國內(nèi)公司債券,外國政府債券,國內(nèi)政府債券,國庫券,外國公司債券,房地產(chǎn)投資,國內(nèi)普通股票,國外普通股票,期權(quán),期貨,,,,,,,投機,成長,收入,流動性、安全性、保本,,,,虧損的風險,虧損、獲利,獲利可能,各種投資工具,投資目標與風險/獲利,一、固定收益投資工具,（一）銀行存款（二）債券1.債券的品種2.債券的收益,持有收益率=,本期收益率,票面收益率,=

2、票面利息/債券面額,=債券年利息/債券買入價,∑,n,t=1,,,+,第t期債券利息,債券面額,（1+到期收益率）n,（1+到期收益率）t,3.債券的風險,（1）利率風險（2）通貨膨脹風險（3）再投資風險（4）信用風險（5）提前贖回風險（6）提前還款風險（7）流動性風險,二、股票,（一）股票的收益1.本期收益率本期收益率=年現(xiàn)金股利/本期股票價格2.持有期收益（期末價格-期初價格+本期股利）/期初價格,P=∑,n,t

3、=1,,Dt,(1+i)t,+,F,(1+i)n,,(二）股票的估值,1.乘數(shù)法（PE估值法、PB估值法）2.絕對值法（折現(xiàn)）（1）零增長紅利貼現(xiàn)模型（2）固定增長紅利貼現(xiàn)模型（戈登增長模型）,（三）股票投資的分析,1.基本分析（1）宏觀分析（2）行業(yè)分析（3）公司分析2.技術分析（1）技術理論分析（2）技術指標,三、金融信托及基金產(chǎn)品,（一）金融信托1.金融信托的分類按標的物劃分（1）基金信托（2）動產(chǎn)信托

4、（3）不動產(chǎn)信托（4）財產(chǎn)信托（5）知識產(chǎn)權(quán)信托,按信托資金的管理方式：（1）單一資金信托（2）集合資金信托,按信托財產(chǎn)的具體運用：（1）貸款類信托（2）證券投資類信托（3）股權(quán)投資信托（4）權(quán)益投資信托（5）不動產(chǎn)類信托,2.信托產(chǎn)品的收益與風險特征（1）經(jīng)營風險（2）市場風險（3）信用風險（4）流動性風險（5）政策性風險,（二）證券投資基金,1.基金品種：（1）按組織形態(tài)：公司型、契約型（2）按變現(xiàn)方

5、式：封閉式、開放式（3）按投資風險：積極成長型成長型成長收益型平衡型收入型,按投資對象：貨幣市場工具基金股票基金債券基金指數(shù)基金其他基金,2.基金的風險：（1）投資風險（2）流動性風險（3）管理風險（4）機構(gòu)運作風險,3.基金業(yè)績評價（1）基金收益指標凈資產(chǎn)、投資收益率、回報率（2）業(yè)績評價指數(shù)Sharpe指數(shù)、 Treynor指數(shù)、Jensen指數(shù),四、金融衍生品與外匯投資,（一）金融衍生品1.

6、金融遠期：遠期股票合約、遠期利率合約、遠期外匯合約2.金融期貨：貨幣期貨、利率期貨、股指期貨3.金融期權(quán)：現(xiàn)貨期權(quán)、期貨期權(quán),（二）外匯投資1.個人外匯買賣業(yè)務2.個人外匯期權(quán)業(yè)務3.個人外匯遠期業(yè)務,客戶財務生命周期與風險特征,一、個人及家庭財務生命周期（一）單身期（參加工作至結(jié)婚）（二）家庭建立期（結(jié)婚至小孩出生）（三） 家庭成長期（小孩出生至上大學）（四）家庭成熟期（子女上大學期間）（五）空巢期（子女獨立至自己

7、退休）（六）養(yǎng)老期（退休之后）,二、客戶的風險屬性,（一）不同風險類型投資者的理財傾向類型 風險承受能力 獲利期待冒險 高 高報酬積極 中高 中高報酬穩(wěn)健

8、 中 中等報酬保守 低 較低報酬消極 極低 低報酬,（二）客戶風險屬性的評估,1、客戶投資目標2、對投資產(chǎn)品的偏好3、實際生活中的風險選擇4、風險態(tài)度的自我評估5、概率與收益的權(quán)衡（1）確定/不確定偏

9、好法（2）最低成功概率法（3）最低收益法,核心資產(chǎn)配置,一、資產(chǎn)配置概述（一）資產(chǎn)配置的概念（二）資產(chǎn)配置的過程,明確投資目標和限制因素,,明確資本市場的期望值,,確定有效資產(chǎn)組合的邊界,,尋找最佳的資產(chǎn)組合,,明確資產(chǎn)組合,二、核心資產(chǎn)配置的方法,（一）風險屬性評分法1、風險承受能力測評2、風險承受態(tài)度測評（二）理財目標實際配置法1、短期目標2、中期目標3、長期目標,（三）內(nèi)部報酬率法,1、內(nèi)部報酬率（IRR）,C

10、F1,,（1+IRR)1,+,CF2,,（1+IRR)2,+·······,CFt,,（1+IRR)t,=0,例：有一項投資期初投入6500萬元，第一年虧損600萬元，第二年虧損200萬元，第三年回收140萬元，第四年回收3700萬元，第五年回收5700萬元，請問這項投資內(nèi)部報酬率是多少？,-600,,（1+IRR)1,+,-200,,（1+IRR)2,+,140,,