2018年sto生態(tài)研究報(bào)告_第1頁(yè)
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1、BlockData2018年STO生態(tài)研究報(bào)告出品鏈塔智庫(kù)學(xué)術(shù)支持火幣大學(xué)2018年11月27日前言PREFACST，全稱為SecurityToken，即證券型通證。ST本質(zhì)上是一種以通證為載體的證券，ST中的通證可以用來代替股票、債券等資產(chǎn)標(biāo)的，并與傳統(tǒng)資產(chǎn)如股權(quán)、債權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等掛鉤。ST處于數(shù)字資產(chǎn)和傳統(tǒng)資產(chǎn)的交叉領(lǐng)域。STO，全稱為SecurityTokenOffering，指的是證券型通證的發(fā)行。STO是一種以通證為載體的證券發(fā)

2、行，通證代表著某種資產(chǎn)或權(quán)益，通證的發(fā)行需要滿足合規(guī)性要求并受到監(jiān)管部門的監(jiān)管。盡管STO的概念十分熱門，但大部分國(guó)家對(duì)STO的態(tài)度保持著謹(jǐn)慎，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也尚未提出明確的、完全適用于STO的監(jiān)管政策。目前STO所使用的法律條文主要是已有的證券法監(jiān)管條例。ST的產(chǎn)業(yè)鏈主要涉及五類主體，分別是項(xiàng)目方、發(fā)行平臺(tái)、交易平臺(tái)、投資機(jī)構(gòu)、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)。整個(gè)流程大致為項(xiàng)目方在各類服務(wù)機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，在發(fā)行平臺(tái)上發(fā)行ST募資，最終項(xiàng)目方的ST登陸交易平

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