[教育]銀行資產(chǎn)托管部資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新

1、1,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新,銀行資產(chǎn)托管部,2,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)體系,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,3,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概述,資產(chǎn)托管概念 資產(chǎn)所有權(quán)與處置權(quán)分立下信托關(guān)系的制度安排 通過(guò)第三方對(duì)資產(chǎn)的保管和核算清算及投資監(jiān)督保證財(cái)產(chǎn)安全 形成三權(quán)分立，相互制約的信托關(guān)系保證資產(chǎn)投資公正、公平 解決信息不對(duì)稱

2、下的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題保證資產(chǎn)運(yùn)作的公開(kāi)、透明 建立高效安全的清算支付體系保證資金運(yùn)用的效率資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概念 資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是金融專業(yè)服務(wù) 托管銀行作為獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)與投資管理人共同受托 通過(guò)相關(guān)法律、托管合同約定確定各方權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任 安全保管、資金清算、資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、投資監(jiān)督、信息披露資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)目的 依法合規(guī)經(jīng)營(yíng) 保護(hù)持有人及相關(guān)當(dāng)事人利益

3、 增加中間業(yè)務(wù)收入,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,一、發(fā)展階段 自1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》頒布，證券投資基金領(lǐng)域引入托管機(jī)制以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展歷程大致可分為以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展歷程大致可分為三個(gè)階段： 1. 探索階段（1998-2001年） 1998年，中國(guó)工商銀行率先托管首批規(guī)范的封閉式證券投資基金，國(guó)內(nèi)托管業(yè)務(wù)開(kāi)始

4、起步。首批托管銀行只有工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有銀行；托管產(chǎn)品主要是封閉式基金；托管服務(wù)主要是法規(guī)規(guī)定的會(huì)計(jì)核算、資金清算、資產(chǎn)保管等法定服務(wù)。 2. 蓬勃發(fā)展階段（2002-2005年） 從2001年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)證券投資基金創(chuàng)新步伐加快，托管業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展階段。托管銀行數(shù)量逐步增加；托管產(chǎn)品領(lǐng)域擴(kuò)展到開(kāi)放式基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)、證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、QFII等；托管行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模從百億跨

5、上萬(wàn)億平臺(tái)；托管行業(yè)開(kāi)始探索法定服務(wù)外的其他增值服務(wù)。 3. 高速創(chuàng)新階段（2006- 至今） 從2006年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)托管行業(yè)發(fā)展進(jìn)入高速發(fā)展階段。托管銀行數(shù)量達(dá)到18家，托管銀行開(kāi)始實(shí)施境內(nèi)外托管網(wǎng)絡(luò)布局；托管產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快，QDII、Escrow、專戶理財(cái)、交易資金、資產(chǎn)證券化、股權(quán)基金等新產(chǎn)品密集推出；托管銀行開(kāi)始推出交易監(jiān)督、信息服務(wù)、績(jī)效評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)。,5,二、發(fā)展特點(diǎn)

6、 1. 產(chǎn)品種類日益豐富 隨著產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)日趨活躍，托管產(chǎn)品領(lǐng)域由封閉式基金發(fā)展至涵蓋所有資產(chǎn)管理領(lǐng)域，產(chǎn)品類型由批發(fā)式（公募基金） 擴(kuò)展到各類靈活定制式產(chǎn)品。,,1998/封閉式證券投資基金,2002/QFII,2006/QDII,,,2003/全國(guó)社?；?2004/保險(xiǎn)資產(chǎn),,2005/企業(yè)年金基金,2007/產(chǎn)業(yè)基金,2007/信托資產(chǎn),2001/開(kāi)放式證券投資基金,2005/ETF基金,

7、2005/LOF基金,2007/交易資金監(jiān)管,2012 /跨市場(chǎng)ETF,2009 / 銀行理財(cái),2006/證券公司理財(cái),2010/信貸資金,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,2011 /RQFII,6,二、發(fā)展特點(diǎn) 2. 業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長(zhǎng) 伴隨經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和證券市場(chǎng)的改革創(chuàng)新，全行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模迅猛增長(zhǎng)，由1998年末的100億元（工商銀行60億元），增長(zhǎng)至2012年末的22萬(wàn)億元（工商銀行近4萬(wàn)億

8、元），托管規(guī)模是起步時(shí)的2000倍。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,2012年末全行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模占比,7,,,,,托管服務(wù),,,賬戶管理,,資金清算,,核算估值,,投資監(jiān)督,,信息披露,外匯轉(zhuǎn)換,,績(jī)效評(píng)價(jià),,信息服務(wù),稅收管理,資產(chǎn)保管,* * *,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,二、發(fā)展特點(diǎn) 3. 服務(wù)內(nèi)容不斷拓寬 托管服務(wù)內(nèi)容由最初的賬戶開(kāi)立、資產(chǎn)保管、投資清算、會(huì)計(jì)核算等基本托管服務(wù)，拓展至交易監(jiān)

9、督、風(fēng)險(xiǎn)分析、績(jī)效評(píng)估、個(gè)性化報(bào)表定制等增值服務(wù)，服務(wù)領(lǐng)域貫穿客戶資產(chǎn)管理的全流程。,,托管報(bào)告,8,二、發(fā)展特點(diǎn) 4. 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)步伐加快 我國(guó)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)由最初總行直營(yíng)的管理模式，構(gòu)建起了包括總部、分部、分行、海外機(jī)構(gòu)四個(gè)部分在內(nèi)的托管網(wǎng)絡(luò)。 目前，工商銀行已建成以總行為龍頭、分部為骨干、分行為基礎(chǔ)、海外窗口為補(bǔ)充的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)組織管理體系。同時(shí)通過(guò)與境外全球托管銀

10、行建立主次托管關(guān)系，并積極培育本行境外分支機(jī)構(gòu)開(kāi)展托管業(yè)務(wù)，建設(shè)亞洲、美洲、歐洲三大托管中心的戰(zhàn)略布局日漸成型。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,中國(guó)工商銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò),總部（總行資產(chǎn)托管部）,分部（北京、上海、深圳、廣州、浙江）,境內(nèi)分行（37家一級(jí)、直屬分行）,海外分行和托管代理行,,,,,9,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)體系,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,10,一、監(jiān)

11、管機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律組織 1. 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 隨著托管產(chǎn)品種類的增加，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)量也處于不斷增加的過(guò)程中。目前，商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要包括：,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,11,2.行業(yè)自律組織 商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的行業(yè)自律組織主要包括：,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,2009年，中國(guó)工商銀行作為中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)第一屆主任單位，倡導(dǎo)并組織會(huì)員單位共

12、同簽署《中國(guó)銀行業(yè)托管業(yè)務(wù)自律公約》。,12,二、監(jiān)管內(nèi)容 商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)既是各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)象，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各領(lǐng)域投資產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管的手段。各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)本行業(yè)的法律法規(guī)對(duì)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理。 資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管的內(nèi)容主要分為兩個(gè)部分： （1）資格管理，又稱為市場(chǎng)準(zhǔn)入管理。各類監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，對(duì)商業(yè)銀行從事特定領(lǐng)域和

13、產(chǎn)品的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)規(guī)定相應(yīng)的準(zhǔn)入條件。這些條件主要包括資本實(shí)力、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備、場(chǎng)地系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等。資格管理的方式，依據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜程度，具體可分為審批制和備案制兩種。 （2）日常監(jiān)管。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是對(duì)托管銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展情況和托管職責(zé)履行情況的持續(xù)性監(jiān)管；二是對(duì)托管銀行中高級(jí)管理人員從業(yè)資格的監(jiān)管，包括資格認(rèn)定、談話制度、后續(xù)教育等。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,13,三、監(jiān)管法規(guī)

14、 1. 證券投資基金托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《證券投資基金法》《證券法》《信托法》《公司法》等,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《證券投資基金法》七個(gè)配套規(guī)章： 《基金運(yùn)作管理辦法》 《基金管理公司管理辦法》 《基金托管資格管理辦法》 《基金信息披露管理辦法》 《基金銷售管理辦法》 《基金行業(yè)高級(jí)管理人員任職管 理辦法》 《合格境內(nèi)

15、機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理 試行辦法》,,監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布的規(guī)章。如《商業(yè)銀行設(shè)立基金公司管理辦法》《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》等,基金信息披露規(guī)范性文件 、基金管理公司規(guī)范性文件 、基金投資規(guī)范性文件 、基金行業(yè)高級(jí)管理人員規(guī)范性文件等,,,,,,,,,法律法規(guī),,,,,,,14,三、監(jiān)管法規(guī) 2. 保險(xiǎn)資產(chǎn)托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》,部門規(guī)章,規(guī)范性文件

16、,《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》,,監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布的規(guī)章：《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》,托管規(guī)范性文件 、股票投資規(guī)范性文件 、債券投資規(guī)范性文件 、基金投資規(guī)范性文件 、實(shí)業(yè)投資規(guī)范性文件 等,,,,,,,,,,,法律法規(guī),,15,三、監(jiān)管法規(guī) 3. 企業(yè)年金基金、養(yǎng)老金產(chǎn)品托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《信托法》 《合同法》《中華人民共

17、和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法 》,,《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》《企業(yè)年金試行辦法》《企業(yè)年金基金管理辦法》《關(guān)于試行養(yǎng)老保障委托管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng) 的通知》《事業(yè)單位職業(yè)年金試行辦法》,基金信息披露規(guī)范性文件、管理機(jī)構(gòu)規(guī)范性文件、投資規(guī)范性文件等,,,,,,法律法規(guī),,,,16,三、監(jiān)管法規(guī) 4. 信托資產(chǎn)托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《信托法》《合伙企業(yè)法》,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《信托投資公司管

18、理辦法》《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》等,,監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布的規(guī)章：例如，《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等,信托公司業(yè)務(wù)開(kāi)展規(guī)范性文件、信托公司業(yè)務(wù)范圍規(guī)范性文件等。,,,,,,,,,,,法律法規(guī),,17,三、監(jiān)管法規(guī) 5. 證券公司客戶資產(chǎn)管理托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,部門規(guī)章,規(guī)范性文件,《證券法》 《《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》,,《證券公司客戶

19、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理 試行辦法》,《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（試行）》《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》《關(guān)于基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯 管理有關(guān)問(wèn)題的通知》,,,,,,法律法規(guī),,,,18,三、監(jiān)管法規(guī) 6. QFII托管,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,,,,《證券投資基金法》,部門規(guī)章,規(guī)

20、范性文件,《證券投資基金法》六個(gè)配套規(guī)章： 《基金運(yùn)作管理辦法》 《基金管理公司管理辦法》 《基金托管資格管理辦法》 《基金信息披露管理辦法》 《基金銷售管理辦法》 《基金行業(yè)高級(jí)管理人員任職管 理辦法》,,《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問(wèn)題的通知》 《關(guān)于實(shí)施有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》等,QFII

21、投資規(guī)范性文件、QFII高級(jí)管理人員規(guī)范性文件等。,,,,,,,,,法律法規(guī),,,,,,,19,四、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)重點(diǎn)新規(guī)解讀 下一階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)放松管制，加大產(chǎn)品創(chuàng)新與政策支持力度，托管銀行機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,20,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,21,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,22,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,23,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,24,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,25,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,2

22、6,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,27,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,一、托管服務(wù)體系 托管服務(wù)，從不同的角度可以有多種分類方法。如從服務(wù)內(nèi)容上，托管服務(wù)可以分為基本服務(wù)和增值服務(wù)；從服務(wù)地域上，托管服務(wù)可以分為本地托管和全球托管；還可以從交易環(huán)節(jié)上，分為前、中、后臺(tái)服務(wù)等。 （一）基本托管服務(wù)和增值托管服務(wù)

23、 1. 資產(chǎn)保管 商業(yè)銀行資產(chǎn)托管服務(wù)所托管的資產(chǎn)一般以現(xiàn)金、股票、債券、基金、票據(jù)、實(shí)物資產(chǎn)等資產(chǎn)形式存在，依照法律規(guī)定，托管人必須對(duì)托管資產(chǎn)及其所產(chǎn)生的資本利得、利息、紅利等進(jìn)行保管。 托管人應(yīng)保證被托管資產(chǎn)的完整及安全，同時(shí)必須保證資產(chǎn)的相對(duì)獨(dú)立性，與托管人自有資產(chǎn)進(jìn)行分隔。 托管人不得自行挪用托管資產(chǎn)，托管資產(chǎn)不屬于托管人自有財(cái)產(chǎn)，在托管人自身發(fā)生

24、破產(chǎn)、法律訴訟等情況時(shí)，托管資產(chǎn)不屬于被清算資產(chǎn)范圍。,28,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,2. 資金清算 資產(chǎn)托管人作為托管資產(chǎn)的保管人，應(yīng)在資產(chǎn)管理人進(jìn)行投資運(yùn)作時(shí)，負(fù)責(zé)辦理相關(guān)的資金劃撥與證券交割手續(xù)。 托管人應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行資產(chǎn)管理人的投資指令及資金劃撥指令辦理資金清算，在未獲得資產(chǎn)管理人允許的情況下，不得擅自使用托管賬戶中的資產(chǎn)。資金清算服務(wù)必須準(zhǔn)確、安全與及時(shí)。 我國(guó)商業(yè)銀行資

25、產(chǎn)托管服務(wù)提供的資金清算渠道一般有同城票據(jù)交換、中國(guó)人民銀行資金支付系統(tǒng)及外幣清算渠道等。 資金清算基本原則： （1）時(shí)效性原則——托管人應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確完成資金清算； （2）合規(guī)性原則——托管人應(yīng)確保所執(zhí)行的指令均經(jīng)過(guò)合規(guī)性審查； （3）保密性原則——托管人不得向無(wú)關(guān)人員和機(jī)構(gòu)透露資金清算信息； （4）托管人不墊款原則——托管人不得為托管

26、資產(chǎn)代墊款項(xiàng)。,29,,中國(guó)工商銀行,中登公司,托管組合A,托管組合C,,,,T+1日一級(jí)結(jié)算,,清算匯總,核對(duì)余額,二級(jí)結(jié)算,資金對(duì)賬監(jiān)控透支,,托管組合B,,投資組合的清算——場(chǎng)內(nèi)交易清算,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,30,投資組合的清算——銀行間市場(chǎng)交易清算,,中國(guó)工商銀行,投資管理人,對(duì)方銀行賬戶,,資金劃撥,中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng),,登錄系統(tǒng)，確認(rèn)券足或款到,劃款指令成交通知單,,確認(rèn)交易成功,,,,資金流,信息流,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容

27、,31,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,3. 會(huì)計(jì)核算 托管資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算服務(wù)是指托管人依據(jù)托管資產(chǎn)的運(yùn)作情況進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，并為委托人及管理人編制相應(yīng)的會(huì)計(jì)報(bào)表和報(bào)告。 從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，托管人的基本服務(wù)中并不包括托管資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算服務(wù)，一般由獨(dú)立機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)或由托管人作為增值服務(wù)進(jìn)行提供，而在我國(guó)，會(huì)計(jì)核算是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的一項(xiàng)基本服務(wù)。 4. 資產(chǎn)估值

28、 托管人在每個(gè)交易日，應(yīng)采用一定的估值方法，對(duì)托管組合所擁有的全部資產(chǎn)（包括股票、債券、股息紅利、債券利息和銀行存款本息等資產(chǎn)）及所有負(fù)債按一定的原則進(jìn)行估算，確定資產(chǎn)的公允價(jià)值。 最為重要的是對(duì)證券投資基金的資產(chǎn)估值，每個(gè)交易日托管人均需獨(dú)立計(jì)算基金的資產(chǎn)凈值并與基金管理人核對(duì)一致。 同托管資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算相同，資產(chǎn)估值服務(wù)僅在國(guó)內(nèi)托管市場(chǎng)被視為基本服務(wù)，而在國(guó)際市場(chǎng)上被作為增值服務(wù)提

29、供。,32,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,5. 投資監(jiān)督 托管人作為托管資產(chǎn)的保管人，需要根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定、資產(chǎn)管理合同和托管協(xié)議的規(guī)定，監(jiān)督管理人的投資運(yùn)作行為。 監(jiān)督的具體內(nèi)容包括： ——托管資產(chǎn)的投資范圍、投資比例、投資限制； ——托管資產(chǎn)的核算估值是否符合相關(guān)法律文件及合同協(xié)議； ——托管資產(chǎn)的收益分配是否符合合同協(xié)議

30、約定等。 托管人在行使投資監(jiān)督職責(zé)時(shí)，如發(fā)現(xiàn)問(wèn)題需要及時(shí)通知投資管理人糾正，并向有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。,33,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,除基本服務(wù)外，托管人還為托管資產(chǎn)和托管客戶在投資、融資、收付款、賬戶管理等方面提供個(gè)性化的增值服務(wù)。按照全球托管銀行的實(shí)踐，典型的托管增值服務(wù)有： 1. 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金管理服務(wù)是指托管人依據(jù)協(xié)議及相關(guān)約定，以托管賬戶為載體

31、向托管客戶提供的資金管理服務(wù)。 根據(jù)全球托管銀行的實(shí)踐，為托管客戶提供的現(xiàn)金管理服務(wù)分為兩種情況： ——當(dāng)客戶賬戶日終有剩余資金時(shí)，幫助客戶將剩余資金投資于貨幣市場(chǎng)基金等短期投資工具，且為客戶提供贖回后立刻獲得現(xiàn)金的墊資服務(wù)。 ——客戶賬戶出現(xiàn)透支時(shí)，托管人會(huì)給予客戶一定額度的日間透支和日終透支?？蛻舻娜臻g透支，不收利息，日終透支，托管人對(duì)客戶按短期貸款收利息。

32、 由于監(jiān)管政策限制等因素，我國(guó)托管銀行尚未真正向客戶提供現(xiàn)金管理服務(wù)。,34,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,2. 證券借貸 證券借貸(Securities Lending)是全球托管銀行托管服務(wù)中利潤(rùn)最高的業(yè)務(wù)品種，其基本原理是：托管銀行作為貸券和借券雙方代理人，并作為證券的名義持有人（nominee），為借貸雙方提供證券融通服務(wù)。 當(dāng)把證券貸給借券人時(shí)，通常需要借券方提供抵押物，抵押

33、物常為現(xiàn)金和政府債券，現(xiàn)金抵押物常為證券價(jià)值的102%到105%。托管銀行則利用這些現(xiàn)金抵押物到貨幣市場(chǎng)進(jìn)行投資，投資獲得一定收益后，托管銀行把其中一部分收益返還給借券人，同時(shí)貨幣市場(chǎng)投資收益和返還給借券人收益之間差額的一部分與貸券人進(jìn)行分配。,美國(guó)國(guó)庫(kù)券 美國(guó)政府債券 美國(guó)企業(yè)債券 美國(guó)股票 國(guó)際股票 主權(quán)債券 歐元債券,,抵押率借出證券與抵押品為相同幣種102%借出證券與抵押品為不

34、同幣種105%,35,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,3. 信息服務(wù) 信息服務(wù)是指托管人依據(jù)托管協(xié)議及相關(guān)約定，定期為各類客戶提供金融信息數(shù)據(jù)和資訊的托管服務(wù)，主要內(nèi)容是定期收集國(guó)內(nèi)外金融、證券市場(chǎng)、政策法規(guī)等各類信息，并進(jìn)行加工、整理和研究，動(dòng)態(tài)跟蹤市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展，對(duì)內(nèi)對(duì)外提供相應(yīng)的信息和資訊的服務(wù)。 從當(dāng)前國(guó)內(nèi)托管業(yè)務(wù)實(shí)踐看，各類客戶在信息方面已經(jīng)提出越來(lái)越多的需求，該服務(wù)已日益成為提升托管服務(wù)能力、維

35、護(hù)客戶的重要手段之一。 4. 公司行動(dòng) 公司行動(dòng)是指能改變公司財(cái)務(wù)（權(quán)益負(fù)債）結(jié)構(gòu)的行動(dòng)，如增發(fā)股票、分紅派息等，托管人負(fù)責(zé)將上述行動(dòng)信息及時(shí)通知給托管客戶。 托管銀行主要通過(guò)四種方式獲得公司行動(dòng)信息： ——自身的境外次托管網(wǎng)絡(luò)(Sub-custodian network)，主要通過(guò) SWIFT報(bào)文收發(fā)信息并進(jìn)行自動(dòng)處理； —

36、—通過(guò)信息提供商(Vendor Feeds)獲??； ——通過(guò)財(cái)經(jīng)報(bào)刊(Financial Publications)等獲取； ——通過(guò)發(fā)行人的代理人，如債券承銷商而獲得。,36,資產(chǎn)托管服務(wù)內(nèi)容,5. 績(jī)效評(píng)估服務(wù) 績(jī)效評(píng)估服務(wù)是指托管人依據(jù)托管協(xié)議及相關(guān)約定，定期為客戶提供各類績(jī)效評(píng)估報(bào)告的托管服務(wù)。,基金管理人評(píng)級(jí)服務(wù),工商銀行績(jī)效評(píng)估增值服務(wù),交易分析服務(wù),收

37、益比較服務(wù),基準(zhǔn)定制服務(wù),特殊定制服務(wù),業(yè)績(jī)歸因服務(wù),績(jī)效評(píng)估服務(wù)的主要內(nèi)容是定期對(duì)所托管各類投資資產(chǎn)提供包括收益衡量、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量及投資運(yùn)作分析等方面在內(nèi)的評(píng)估和咨詢服務(wù)，以有效幫助客戶深入細(xì)致地了解托管資產(chǎn)投資運(yùn)作情況，保障客戶資產(chǎn)的安全和增值，并輔助客戶對(duì)投資管理人的選擇做出科學(xué)、合理的決策。,37,資產(chǎn)托管服務(wù)范圍,（二）本地托管服務(wù)和全球托管服務(wù) 按服務(wù)市場(chǎng)及客戶地域劃分，資產(chǎn)托管服務(wù)可分為本地托管服務(wù)和

38、全球托管服務(wù)。面向境內(nèi)市場(chǎng)，服務(wù)于境內(nèi)客戶的為本地托管服務(wù)，與之相對(duì)的面向境外市場(chǎng)及客戶的即為全球托管服務(wù)。 本地資產(chǎn)托管服務(wù)范圍基本服務(wù)：賬戶開(kāi)立、資產(chǎn)保管、投資清算、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、交易監(jiān)督、歸集支付、信息披露等。增值服務(wù)：業(yè)績(jī)衡量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、績(jī)效評(píng)估、投資分析、信息咨詢、個(gè)性化報(bào)表定制等。 全球資產(chǎn)托管服務(wù)范圍基本服務(wù)：賬戶開(kāi)立、資產(chǎn)保管、交易結(jié)算、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、

39、公司行動(dòng)、交易監(jiān)督、外匯轉(zhuǎn)換、收入接收、記錄保存、報(bào)告服務(wù)、代理投票。增值服務(wù)：業(yè)績(jī)衡量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、績(jī)效評(píng)估、現(xiàn)金管理、子賬戶服務(wù)、稅務(wù)咨詢等。,38,資產(chǎn)托管服務(wù)特點(diǎn),二、托管服務(wù)特點(diǎn) 目前國(guó)內(nèi)托管服務(wù)具有以下特點(diǎn)： 1. 服務(wù)范圍不斷拓展。隨著客戶多元化和需求多樣化，托管服務(wù)已從最初單純的證券保管業(yè)務(wù)，發(fā)展演變?yōu)闉楦黝愖C券投資機(jī)構(gòu)提供一系列投資配套服務(wù)的綜合性證券服務(wù)業(yè)務(wù)，并

40、將資本市場(chǎng)之外的業(yè)務(wù)均納入服務(wù)范疇，在持續(xù)的創(chuàng)新過(guò)程中不斷拓展服務(wù)范圍。 2. 監(jiān)管體系較為復(fù)雜。國(guó)內(nèi)托管銀行在開(kāi)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)時(shí)，除了需要接受銀行業(yè)監(jiān)管部門――中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之外，還需要接受具體產(chǎn)品所涉及的行業(yè)監(jiān)管部門的監(jiān)管。場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外托管產(chǎn)品、境內(nèi)和境外托管服務(wù)面臨不同的監(jiān)管要求，監(jiān)管體系相互交叉、日益復(fù)雜。 3. 高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理。國(guó)內(nèi)托管銀行在開(kāi)疆拓土的同時(shí)，也逐步加大風(fēng)控力度，引進(jìn)國(guó)

41、際風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，建立業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)災(zāi)備體系，國(guó)內(nèi)托管行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和災(zāi)備體系已初見(jiàn)成效。,39,目　　錄,,,1,,2,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展概況,,3,,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系,,資產(chǎn)托管服務(wù)體系,,,4,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,40,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,一、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)托管服務(wù)創(chuàng)新格局 在15年發(fā)展歷程中，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)托管服務(wù)的創(chuàng)新大體格局為： 1. 產(chǎn)品及特性 封閉式基金

42、—→全部基金產(chǎn)品、再到越來(lái)越多的領(lǐng)域 批發(fā)式產(chǎn)品（公募基金） —→靈活定制式產(chǎn)品（專戶） 2. 服務(wù)地域 本地托管—→跨境托管（QFII、QDII） 3. 服務(wù)內(nèi)容 基本服務(wù)(保管、核算) —→增值服務(wù)(交易監(jiān)督、報(bào)告服務(wù)等) 4. 參與主體

43、 三方關(guān)系（投資人、管理人、托管人）—→多方當(dāng)事人（如企業(yè)年金）,41,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,二、中國(guó)工商銀行托管服務(wù)創(chuàng)新成果豐碩 1. 緊跟市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展步伐，率先托管國(guó)內(nèi)幾乎所有創(chuàng)新金融產(chǎn)品，最大化的滿足了客戶需求。1998年成功托管運(yùn)作國(guó)內(nèi)首批兩只封閉式基金――基金開(kāi)元和基金金泰。2001年與南方基金管理公司合作推出國(guó)內(nèi)首批開(kāi)放式基金――南方穩(wěn)健。 2002年起

44、率先推出指數(shù)基金、債券型基金、保本型基金、貨幣市場(chǎng)基金、LOF、ETF、復(fù)制基金和創(chuàng)新封閉式基金、穩(wěn)固收益類債券基金等創(chuàng)新產(chǎn)品托管服務(wù)。成為國(guó)內(nèi)首家對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行全過(guò)程、全金額托管的銀行。首家QFII、QDII及ESCROW資產(chǎn)托管銀行。首家企業(yè)年金基金托管銀行。首批資產(chǎn)證券化產(chǎn)品托管銀行。,42,2. 提出的許多業(yè)務(wù)處理方案，陸續(xù)成為國(guó)內(nèi)托管行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 。首創(chuàng)的貨幣市場(chǎng)基金攤余成本和影子定價(jià)核算方案、ETF基金會(huì)計(jì)核算方案、

45、貼現(xiàn)債券會(huì)計(jì)核算方案、債券買斷式回購(gòu)會(huì)計(jì)核算方案等業(yè)務(wù)處理方案均被同業(yè)采用，成為國(guó)內(nèi)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。2005年，在國(guó)內(nèi)托管銀行中首家引入SAS70（后更名為ISAE3402）國(guó)際審計(jì)認(rèn)證，2009年起，實(shí)行年度化審計(jì)。2007年，國(guó)內(nèi)首家開(kāi)展托管業(yè)務(wù)災(zāi)難備份演練，每年實(shí)施一次，已經(jīng)過(guò)渡到隨機(jī)演練階段。,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,43,3. 注重科技創(chuàng)新和投入，系統(tǒng)研發(fā)成果顯著。 工商銀行是目前國(guó)內(nèi)唯一自主研發(fā)托管系統(tǒng)的

46、商業(yè)銀行，托管業(yè)務(wù)綜合系統(tǒng)已經(jīng)連續(xù)實(shí)現(xiàn)五次換代升級(jí)，系統(tǒng)的先進(jìn)水平遙遙領(lǐng)先國(guó)內(nèi)同業(yè)，達(dá)到國(guó)際一流托管銀行的水準(zhǔn)。托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)多次榮獲人民銀行頒發(fā)的“科技進(jìn)步獎(jiǎng)”、“科技發(fā)展獎(jiǎng)”，是國(guó)內(nèi)唯一獲獎(jiǎng)的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)。,中國(guó)工商銀行托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)發(fā)展歷程,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,44,4、注重專業(yè)人才的培養(yǎng)和創(chuàng)新研究，積極承擔(dān)服務(wù)行業(yè)建設(shè)重任，中國(guó)工商銀行托管業(yè)務(wù)提出的多項(xiàng)業(yè)務(wù)模式和流程成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，多位本行托管業(yè)務(wù)骨干成為國(guó)內(nèi)托管行業(yè)的專家。,

47、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)基金估值小組組長(zhǎng)單位 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)組長(zhǎng)單位 中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)托管業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)首屆主任單位 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)聘任周月秋先生為證券投資基金業(yè)委員會(huì)成員中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)聘任周月秋先生為兼職副會(huì)長(zhǎng)中國(guó)證券期貨業(yè)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)委員會(huì)聘任周月秋先生為證券期貨業(yè)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)評(píng)審委員會(huì)專家委員上海證券交易所聘任王承遠(yuǎn)先生為基金披露電子化行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)小組成員中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)聘任李秋女士為貨幣市場(chǎng)基金影子定價(jià)小組組長(zhǎng)中國(guó)證

48、券業(yè)協(xié)會(huì)聘任蔣柯先生為證券投資基金估值工作小組組長(zhǎng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)聘任張亦平先生為基金業(yè)投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)工作小組成員,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,45,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,三、中國(guó)工商銀行托管業(yè)務(wù)最新創(chuàng)新成果 2012年，工商銀行托管業(yè)務(wù)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和監(jiān)管政策調(diào)整，積極布局創(chuàng)新業(yè)務(wù)，拓展了業(yè)務(wù)發(fā)展的空間和領(lǐng)域。 （一）產(chǎn)品創(chuàng)新豐富多樣大力發(fā)展固定收益類基金托管產(chǎn)品，陸續(xù)推出

49、理財(cái)型創(chuàng)新債券基金、首只跨市場(chǎng)ETF、首只發(fā)起式基金、首批場(chǎng)內(nèi)貨幣基金、首只黃金ETF和首只債券ETF等。積極開(kāi)展與資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的聯(lián)合創(chuàng)新，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品、票據(jù)、理財(cái)通、期貨資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)陸續(xù)推出。拓展安心賬戶托管產(chǎn)品，開(kāi)辦單用途商業(yè)預(yù)付卡資金托管業(yè)務(wù)。與證券公司共同設(shè)計(jì)、推出理財(cái)型券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。 積極參與并推動(dòng)跨境托管新產(chǎn)品，配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，參與QFLP和QDLP產(chǎn)品設(shè)計(jì)和托管機(jī)制建設(shè)。,46,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,（二）服

50、務(wù)模式取得重大突破 投資管理人服務(wù)外包是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和投資管理專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的需要，也是國(guó)際成熟市場(chǎng)的通行做法。2013年6月實(shí)施的《基金法》及證監(jiān)會(huì)宣布修訂的《基金管理公司管理辦法》允許基金公司將部分業(yè)務(wù)進(jìn)行外包。為該業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)的廣泛開(kāi)展奠定制度基礎(chǔ)。工商銀行積極把握監(jiān)管動(dòng)向，收集市場(chǎng)信息，深入了解市場(chǎng)環(huán)境，廣泛進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，學(xué)習(xí)借鑒海外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。 積極開(kāi)展基金公司中后臺(tái)業(yè)務(wù)外包試點(diǎn)，成立托管業(yè)務(wù)外包中心。在上報(bào)審

51、批、設(shè)立機(jī)構(gòu)、配備人員、研發(fā)系統(tǒng)、完善規(guī)章制度、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行了積極準(zhǔn)備。 截至目前，已與部分基金管理公司確定外包服務(wù)合作關(guān)系 。除基金管理公司外，眾多保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司和私募基金公司等的合作談判進(jìn)展順利。,47,資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展,（三）業(yè)務(wù)系統(tǒng)研發(fā)取得新進(jìn)展 順利完成全行托管業(yè)務(wù)前中后臺(tái)一體化流程改造，總分行間、營(yíng)銷與營(yíng)運(yùn)部門間業(yè)務(wù)處理流程得到明顯優(yōu)化，業(yè)務(wù)處理效率顯著提升 。在全行順利投產(chǎn)法人客戶融資托管業(yè)務(wù)

52、綜合服務(wù)系統(tǒng) 。相繼投產(chǎn)、改造了一批新系統(tǒng)，如托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)境外延伸（工銀印尼一期）、交易監(jiān)督系統(tǒng)優(yōu)化、投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)(CIPS)二期改造等 。（四）績(jī)效評(píng)估服務(wù)能力持續(xù)提升推出市場(chǎng)同類組合比較服務(wù)，能夠?yàn)榭蛻粽宫F(xiàn)更加直觀、清晰的托管客戶投資組合的投資業(yè)績(jī)水平，客觀體現(xiàn)管理人的投資運(yùn)作能力。 推出基準(zhǔn)定制服務(wù)，能夠?yàn)榭蛻籼峁﹤€(gè)性化定制的投資基準(zhǔn)，這類投資基準(zhǔn)客戶可指定多個(gè)市場(chǎng)指數(shù)加權(quán)形成復(fù)合基準(zhǔn)，為不同投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能

53、力的托管客戶提供更為客觀準(zhǔn)確的業(yè)績(jī)比較結(jié)果，為客戶及時(shí)調(diào)整投資策略提供重要參考，獲得更良好更穩(wěn)健的投資回報(bào)。,48,四、未來(lái)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新趨勢(shì)橫向，托管業(yè)務(wù)進(jìn)入領(lǐng)域更加廣泛近期，CDR、REITs等已相對(duì)成熟的領(lǐng)域遠(yuǎn)期，證券借貸等全球托管銀行已廣泛開(kāi)展的業(yè)務(wù)縱向，托管業(yè)務(wù)創(chuàng)新的深度不斷加強(qiáng)同一類產(chǎn)品體系內(nèi)創(chuàng)新日益細(xì)化圍繞某一種產(chǎn)品衍生出更多產(chǎn)品和服務(wù)服務(wù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新同步將引進(jìn)更多的托管增值服務(wù)創(chuàng)造符合我國(guó)實(shí)際的托