2017年最新鋰電池行業(yè)深度報(bào)告

1、20172017年最年最新鋰電池行業(yè)深度報(bào)告新鋰電池行業(yè)深度報(bào)告導(dǎo)語(yǔ)興業(yè)證券在最近的一篇?jiǎng)恿﹄姵厣疃葓?bào)告里提到，相較有限的壓縮原材料成本，電池企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)降成本更為切實(shí)可行。這也是國(guó)內(nèi)企業(yè)近期集中堆砌釋放產(chǎn)能的關(guān)鍵因素之一。1、全球趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)合縱連橫龍頭結(jié)盟根據(jù)興業(yè)證券之前的全球電動(dòng)汽車深度報(bào)告分析，電動(dòng)車全球化已不可逆轉(zhuǎn)，兩大趨勢(shì)需要高度重視，其一是繼北汽與國(guó)軒攜手深度合作之后，上汽與寧德時(shí)代成立合資公司，標(biāo)志著動(dòng)力

2、電池行業(yè)將從春秋時(shí)代百家爭(zhēng)鳴快速進(jìn)入后戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，逐漸形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、寡頭割據(jù)的新格局其二是繼江淮大眾合資之后，北汽與戴姆勒合資啟動(dòng)奔馳電動(dòng)車國(guó)產(chǎn)化計(jì)劃，此舉將推動(dòng)海外(尤其是歐洲)傳統(tǒng)車企加緊電動(dòng)汽車在華布局，合資與自主的較量將在電動(dòng)車領(lǐng)域再次上演，國(guó)內(nèi)核心零部件供應(yīng)商迎來(lái)歷史性發(fā)展機(jī)遇。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池價(jià)格下降及銷售放量存在較大的擔(dān)憂，興業(yè)證券維持短期不悲觀，長(zhǎng)期依然樂(lè)觀的態(tài)度，理由是：今年電池環(huán)節(jié)進(jìn)入行業(yè)快速洗牌期，短期來(lái)看成

3、本下降尚未被市場(chǎng)完全預(yù)期，通過(guò)采取全產(chǎn)業(yè)鏈分?jǐn)偨当緣毫σ约耙?guī)模化生產(chǎn)等“增效”措施，中游環(huán)節(jié)盈利能力將好于市場(chǎng)預(yù)期中期看，隨著國(guó)產(chǎn)三元高比能電池滲透率不斷提升，未來(lái)幾年內(nèi)電池有望復(fù)制“摩爾定律”，成本快速下降長(zhǎng)期來(lái)看，在未來(lái)高鎳與NCA時(shí)代，技術(shù)領(lǐng)先、成本與規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出的龍頭將脫穎而出。成本，劣勢(shì)是比能量已達(dá)極限，因此只能用于特定應(yīng)用領(lǐng)域的專用車型。鈦酸鋰優(yōu)勢(shì)在于能夠?qū)崿F(xiàn)快充(5min充滿)，但成本達(dá)到其他路線的數(shù)倍，因此只能應(yīng)用于續(xù)航

4、里程相對(duì)不敏感的客車等領(lǐng)域。2、降成本勢(shì)在必行看龍頭各顯神通短期與中期兩方面因素驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池降成本刻不容緩：短期：補(bǔ)貼退坡敦促全產(chǎn)業(yè)鏈降成本，動(dòng)力電池環(huán)節(jié)首當(dāng)其沖，率先實(shí)現(xiàn)成本下降的企業(yè)將在下一輪退坡中占得先機(jī)中期：實(shí)現(xiàn)“油電平價(jià)”需電池價(jià)格降至1元WH以下，目前國(guó)內(nèi)1.6元WH左右價(jià)格仍有較大下降空間。2020年長(zhǎng)期規(guī)劃明確，龍頭企業(yè)全力降本：日本、美國(guó)與中國(guó)均提出到2020年實(shí)現(xiàn)電池性能的大幅提升與成本的大幅下降，中國(guó)目標(biāo)為1元