減稅降費提消費美股下跌引恐慌

1、宏觀周報銀河期貨研究中心您最忠實和信賴的理財顧問！請務必閱讀正文后的免責聲明部分1減稅降費提消費美股下跌引恐慌銀河期貨研究所2018年12月28日星期五內容摘要國務院關于印發(fā)個人所得稅專項附加扣除暫行辦法的通知，明確了6項專項附加扣除的扣除范圍、標準、方式等，自2019年1月1日起施行。個人所得稅專項附加扣除，是指個人所得稅法規(guī)定的子女教育、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、住房貸款利息或者住房租金、贍養(yǎng)老人等6項專項附加扣除。個人所得稅專項附加扣除

2、將遵循公平合理、利于民生、簡便易行的原則，根據(jù)教育、醫(yī)療、住房、養(yǎng)老等民生支出變化情況，適時調整專項附加扣除范圍和標準。中央經濟工作會議于12月19日至21日在北京舉行。會議提出：①穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，提高直接融資比重，解決好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題②積極的財政政策要加力提效，實施更大規(guī)模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模③加快經濟結構優(yōu)化升級，提升科技創(chuàng)新能力④保持經濟運行在合理區(qū)間，提振市場信心⑤明年打好防

3、范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，堅持結構性去杠桿基本思路，防范金融市場異常波動和共振，穩(wěn)妥處理地方政府債務風險⑥構建房地產市場健康發(fā)展長效機制，堅持房住不炒定位，因城施策、分類指導⑦資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，提高上市公司質量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入，推動在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地⑧推動全方位對外開放，推進中美經貿磋商。美股上周五跌至17個月以來最低，并創(chuàng)2011年8月以來最大周跌幅，科技股重挫，推動納

4、斯達克市場指數(shù)進入熊市。12月24日圣誕夜，美股繼續(xù)集體下挫。標普500指數(shù)下挫近3%，收于20個月低點，創(chuàng)下歷年圣誕假期前天的最糟糕表現(xiàn)，同時成交量創(chuàng)新高，共成交超過17億股。道指刷新1918年以來最大單日跌幅，本月連續(xù)五個交易日下跌，為2011年9月以來單月連跌次數(shù)最多的月份；納指進一步跌至熊市區(qū)間。雖然隨后疑似養(yǎng)老基金入場挽救了美股繼續(xù)暴跌，但市場認為美股跌勢無法挽回。12月26日，日本央行公布10月3031日貨幣政策會議紀要。內

5、容顯示，委員們一致認為金融機構收益的下行壓力過久可能使得金融系統(tǒng)失靈；多數(shù)委員認為，繼續(xù)寬松政策是合適的；認同通脹達到2%目標的動能持續(xù)；一名委員認為，應該仔細檢查政策的副作用；寬松政策對通脹預期的作用可能消減，如果收益率目標長期處在0%的水平；必須加強政府與央行政策之間的配合以影響通脹預期；需要與政府進行更多的政策合作；當通脹低迷時允許收益率浮動更靈活，這能被視為央行對達成目標所做的妥協(xié)；靈活考慮國債收益率范圍非常重要。近期熱點1.中

6、國經濟政策以經濟數(shù)據(jù)；2.美聯(lián)儲加息進程3.全球貿易問題近期相關研究報告中財新數(shù)據(jù)好于預期美明年經濟增速或放緩社融超預期回落固投增速企穩(wěn)回升中國CPI同比創(chuàng)新高IMF下調經濟預期綜合財新數(shù)據(jù)依然向好美股美債風險較大中國通膨數(shù)據(jù)上升美國通膨意外不及預期中國財新數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳美國非農數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁中國7月經濟保持平穩(wěn)土耳其危機助漲美元中國經濟穩(wěn)中趨降美元指數(shù)再創(chuàng)新高中國PMI略有回落英國央行最終加息中國經濟上半年平穩(wěn)增長美元不斷上行特朗普發(fā)聲中

7、國CPI走勢平穩(wěn)全球貿易摩擦加劇中國經濟發(fā)展平穩(wěn)無懼中美貿易戰(zhàn)中國經濟保持平穩(wěn)全球貿易風險升級貿易問題波折不斷歐洲政局動蕩不安中國通膨數(shù)據(jù)同比上升美國退出伊朗核協(xié)議中國目標打好“攻堅戰(zhàn)”美債持續(xù)創(chuàng)新高中美貿易摩擦不斷加大市場風險加劇原油期貨上市對美部分產品征稅中國GDP好于預期美政府關門成博弈籌碼中國PPI數(shù)據(jù)回落美國加息概率上行宏觀周報銀河期貨研究中心您最忠實最可信賴的理財顧問！請務必閱讀正文后的免責聲明部分3一個納稅年度內不能同時分

8、別享受住房貸款利息和住房租金專項附加扣除。納稅人應當留存住房租賃合同、協(xié)議等有關資料備查。納稅人贍養(yǎng)一位及以上被贍養(yǎng)人的贍養(yǎng)支出，納稅人為獨生子女的，按照每月2000元的標準定額扣除；納稅人為非獨生子女的，由其與兄弟姐妹分攤每月2000元的扣除額度，每人分攤的額度不能超過每月1000元。可以由贍養(yǎng)人均攤或者約定分攤，也可以由被贍養(yǎng)人指定分攤。約定或者指定分攤的須簽訂書面分攤協(xié)議，指定分攤優(yōu)先于約定分攤。具體分攤方式和額度在一個納稅年度內

9、不能變更。本辦法所稱被贍養(yǎng)人是指年滿60歲的父母，以及子女均已去世的年滿60歲的祖父母、外祖父母?！臼录恐醒虢洕ぷ鲿h于12月19日至21日在北京舉行?！军c評】會議提出：①穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，提高直接融資比重，解決好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題②積極的財政政策要加力提效，實施更大規(guī)模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模③加快經濟結構優(yōu)化升級，提升科技創(chuàng)新能力④保持經濟運行在合理區(qū)間，提振市場信心⑤明年打好防范化解

10、重大風險攻堅戰(zhàn)，堅持結構性去杠桿基本思路，防范金融市場異常波動和共振，穩(wěn)妥處理地方政府債務風險⑥構建房地產市場健康發(fā)展長效機制，堅持房住不炒定位，因城施策、分類指導⑦資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，提高上市公司質量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入，推動在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地⑧推動全方位對外開放，推進中美經貿磋商。綜合來看，2019年預計將執(zhí)行減稅降費增加財政支出為主、貨幣政策為輔的政策框架，不過這必然

11、需要赤字，但在“穩(wěn)妥處理地方政府債務風險”的要求下，減稅降費和增加財政支出的力度依然受限?！緡H內容】【事件】美股上周五跌至17個月以來最低，并創(chuàng)2011年8月以來最大周跌幅，科技股重挫，推動納斯達克市場指數(shù)進入熊市?！军c評】標普500指數(shù)下跌2.1%，報2416.62點。美國政府的部分機構周六開始關閉，停擺可能持續(xù)到1月份，因為特朗普政府與民主黨人在美墨邊境墻撥款問題上的談判仍然僵持不下。除此之外，白宮貿易顧問納瓦羅接受日本經濟新聞采

12、訪時表示，很難90天內與中國達成貿易協(xié)議，除非中國準備全面改革其貿易和行業(yè)實踐，因此雖然中方近期表現(xiàn)出積極談判的態(tài)度，但3月1日前達成貿易協(xié)議依然存在變數(shù)，這也是目前市場面臨的現(xiàn)實風險。除此之外，從數(shù)據(jù)上看，美國第三季度GDP增長3.4%，略低于預估的3.5%；11月消費者支出增幅高于預期，并且10月份數(shù)據(jù)也獲上修，不過11月消費者收入低于預期；11月份不包括食品和能源的核心價格（核心PCE）同比上漲1.9%，如期止住跌勢，且未來一段時

13、間沒有繼續(xù)下行的預期。綜合來看，美聯(lián)儲2019年繼續(xù)加息兩次的預期依然穩(wěn)定，不過從歐美利差看美元指數(shù)迅速回升的動力欠缺，美元指數(shù)短期內存在下行預期。12月24日圣誕夜，美股繼續(xù)集體下挫。標普500指數(shù)下挫近3%，收于20個月低點，創(chuàng)下歷年圣誕假期前天的最糟糕表現(xiàn)，同時成交量創(chuàng)新高，共成交超過17億股。道指刷新1918年以來最大單日跌幅，本月連續(xù)五個交易日下跌，為2011年9月以來單月連跌次數(shù)最多的月份；納指進一步跌至熊市區(qū)間。本次下行，