農(nóng)業(yè)韓國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格研究“看得見的手”和“看不見的手”

1、?研究報(bào)告?農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)201497行業(yè)研究(深度報(bào)告)韓國韓國經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期轉(zhuǎn)型期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格研究研究：“看得見的手”和“看不見的手”“看得見的手”和“看不見的手”評級看好維持分析師：陳佳862765799811chenjia2@.cn執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0490513080003聯(lián)系人：高辰星862765799773gaocx@.cn聯(lián)系人：楊靖鳳(8621)68751636yangjf@.cn行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)公司推薦公司代碼公司名稱投

2、資評級市場表現(xiàn)對比圖（近12個(gè)月）21%14%7%0%7%14%21%28%201392013122014320146農(nóng)產(chǎn)品滬深300資料來源：Wind相關(guān)研究《農(nóng)林牧漁行業(yè)中報(bào)業(yè)績綜述：二季度畜禽養(yǎng)殖回暖帶動(dòng)行業(yè)整體業(yè)績回升》201491《農(nóng)林牧漁行業(yè)中報(bào)業(yè)績綜述：二季度畜禽養(yǎng)殖回暖帶動(dòng)行業(yè)整體業(yè)績回升》2014831《祖代雞存欄數(shù)據(jù)點(diǎn)評：繼續(xù)推薦禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈》2014824報(bào)告要點(diǎn)作為鄰國，韓國農(nóng)業(yè)作為鄰國，韓國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展歷程及

3、其經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期背景下的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢探究現(xiàn)代化發(fā)展歷程及其經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期背景下的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢探究對深入分析中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有重要參考意義，撰寫此文即為此目的對深入分析中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有重要參考意義，撰寫此文即為此目的。?韓國農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化之路：新村運(yùn)動(dòng)下的韓國農(nóng)業(yè)起飛韓國于1950年前后的啟動(dòng)土地改革，并開啟了韓國農(nóng)業(yè)的真正現(xiàn)代化之路。60年代至70年代韓國農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，并于80年代實(shí)現(xiàn)機(jī)械化，90年代進(jìn)入深化發(fā)展時(shí)

4、期。縱觀韓國農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化歷程，具體可以概括為四個(gè)階段：（1）初級階段（19461970年）。工業(yè)化初期在“優(yōu)先發(fā)展工業(yè)”戰(zhàn)略下，農(nóng)業(yè)發(fā)展緩慢；（2）快速發(fā)展階段（19711979年）。在新村運(yùn)動(dòng)的帶動(dòng)下，工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)飛躍式快速發(fā)展；（3）穩(wěn)定發(fā)展階段（19801990）。在多方因素凝聚下實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化。（4）深化發(fā)展階段（1991年至今）。韓國農(nóng)業(yè)進(jìn)入以規(guī)?；驼{(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為主的深化發(fā)展時(shí)期。?韓國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格：從單

5、邊上漲轉(zhuǎn)為周期性波動(dòng)19912004年大致為韓國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)從第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。因?yàn)檗r(nóng)業(yè)的天然脆弱性，韓國政府在轉(zhuǎn)型期對農(nóng)業(yè)采取了繼續(xù)保護(hù)再逐步放開的政策，在這一政策變化過程中，以大米為代表的韓國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也從單邊上漲轉(zhuǎn)為周期性波動(dòng)。韓國大米價(jià)格走勢即是韓國農(nóng)業(yè)由政府保護(hù)走向市場化的縮影。過去韓國大米補(bǔ)貼一直較高，這使其以大米為代表的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)歷了較長一段時(shí)間獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)走勢的單邊強(qiáng)勢上漲。2000年韓國轉(zhuǎn)向開放型市場經(jīng)濟(jì)

6、，政府對農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼由繼續(xù)保護(hù)向逐漸減少轉(zhuǎn)變，2004年之后大米價(jià)格開始呈現(xiàn)周期性波動(dòng)。?轉(zhuǎn)型期米價(jià)變動(dòng)的背后：“看得見的手”和“看不見的手”我們認(rèn)為，轉(zhuǎn)型期韓國大米價(jià)格變動(dòng)的背后主要有兩個(gè)方面的原因：（1）“看得見的手”，即政府政策主導(dǎo)的大米價(jià)格變化。我們認(rèn)為，在轉(zhuǎn)型期前期，政府的價(jià)格支持政策（根本原因）、寬松貨幣政策和低利率政策是這一時(shí)期大米價(jià)格單邊上漲的主要原因。（2）“看不見的手”，即市場需求主導(dǎo)的大米價(jià)格變化。我們認(rèn)為，大米是由需

7、求主導(dǎo)的市場（邊際需求變化由以邊際需求變化由以非剛性的非主食非剛性的非主食的大的大米需求決定需求決定，大米的主食需求往往呈現(xiàn)剛性，大米的主食需求往往呈現(xiàn)剛性），在沒有政府價(jià)格支持的情況下，需求才是真正影響大米的關(guān)鍵因素；在沒有不可抗力因素影響供給的情況下，經(jīng)濟(jì)周期傳導(dǎo)至大米需求，從而影響大米價(jià)格，并因?yàn)榇竺變r(jià)格的變化導(dǎo)致供給的調(diào)整；這也導(dǎo)致了這一時(shí)期大米價(jià)格的周期性波動(dòng)。請閱讀最后評級說明和重要聲明132行業(yè)研究(深度報(bào)告)圖10：韓國

8、新村運(yùn)動(dòng)的三個(gè)階段..................................................................................................................................8圖11：韓國“統(tǒng)一水稻”品種大面積推廣.............................................................

9、.......................................................9圖12：韓國水稻產(chǎn)量提高，實(shí)現(xiàn)自給...........................................................................................................................9圖13：新村運(yùn)動(dòng)時(shí)期韓國農(nóng)業(yè)增加值大幅增長..

10、..........................................................................................................9圖14：新村運(yùn)動(dòng)時(shí)期韓國人均農(nóng)業(yè)增加值大幅增長..........................................................................................

11、...........9圖15：70年代韓國政府對農(nóng)業(yè)的補(bǔ)貼大幅增加.........................................................................................................10圖16：70年代韓國農(nóng)戶收入大幅增長.............................................................

12、...........................................................10圖17：20世紀(jì)80年代韓國農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展..................................................................................................................10圖18：1980年后各種農(nóng)業(yè)生產(chǎn)機(jī)械大量投入使

13、用.....................................................................................................10圖19：韓國政府開始縮減對農(nóng)業(yè)的補(bǔ)貼水平................................................................................................

14、..............11圖20：韓國農(nóng)戶收入的增長速度趨于穩(wěn)定..................................................................................................................11圖21：韓國農(nóng)村人口在1980年后快速減少................................................

15、...............................................................11圖22：隨著農(nóng)戶數(shù)減少，農(nóng)戶平均耕地面積開始增加...............................................................................................11圖23：1985年以后韓國2公頃以上的農(nóng)戶數(shù)開始增加........

16、......................................................................................12圖24：1985年以后韓國2公頃以上的農(nóng)戶數(shù)占比大幅增長......................................................................................12圖25：韓國非農(nóng)收入持續(xù)增加..

17、..................................................................................................................................12圖26：1980年后韓國農(nóng)業(yè)機(jī)械相對價(jià)格持續(xù)降低................................................................

18、.....................................12圖27：1991年之后韓國工業(yè)占比開始降低，服務(wù)業(yè)占比開始上升............................................................................13圖28：1991年之后韓國農(nóng)業(yè)開始周期性波動(dòng)..................................................

19、..........................................................13圖29：韓國政府補(bǔ)貼在農(nóng)戶收入中占比基本保持穩(wěn)定...............................................................................................14圖30：韓國農(nóng)戶的盈利的穩(wěn)定性減弱......................

20、...................................................................................................14圖31：韓國水稻種植面積和產(chǎn)量在1988年之后開始逐年下降..................................................................................14圖32：韓國

21、麥類和豆類作物產(chǎn)量在外來市場的挑戰(zhàn)下大幅減少.................................................................................14圖33：韓國蔬菜種植面積和產(chǎn)量開始下降................................................................................................

22、..................15圖34：韓國水果種植面積和產(chǎn)量持續(xù)增加..................................................................................................................15圖35：韓國養(yǎng)豬業(yè)快速規(guī)模化發(fā)展.................................................

23、...........................................................................15圖36：韓國養(yǎng)雞業(yè)快速規(guī)?；l(fā)展............................................................................................................................15圖

24、37：開放市場下韓國奶牛飼養(yǎng)量開始減少..............................................................................................................16圖38：韓國肉牛飼養(yǎng)戶數(shù)和飼養(yǎng)量.........................................................................

25、...................................................16圖39：韓牛在政府政策的支持下保持增長..................................................................................................................16圖40：韓國不同時(shí)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu).................

26、...............................................................................................................17圖41：韓國對不同農(nóng)產(chǎn)品的補(bǔ)貼政策..........................................................................................

27、...............................18圖42：歷年韓國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格（2005年=100）走勢....................................................................................................19圖43：韓國大米價(jià)格指數(shù)（2005年=100）在不同時(shí)期的變化情況..........................

28、.................................................19圖44：韓國大米價(jià)格（2005年=100）在購銷倒掛政策下高速上漲...........................................................................20圖45：韓國城鄉(xiāng)差距縮小后大米價(jià)格（2005年=100）穩(wěn)定上漲...........................

29、...................................................20圖46：80年代中后期，韓國政府對大米的價(jià)格支持水平保持平穩(wěn)增長.....................................................................20圖47：韓國水稻產(chǎn)量在高米價(jià)政策帶動(dòng)下持續(xù)增加.........................................

30、..........................................................21圖48：韓國城鄉(xiāng)差距在高米價(jià)政策下縮小..................................................................................................................21圖49：韓國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期大米價(jià)格由單邊上漲向周期性演

31、化........................................................................................21圖50：19912000年韓國政府繼續(xù)增加對大米的價(jià)格支持，2000年之后支持量開始減少.......................................21圖51：韓國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期農(nóng)業(yè)波動(dòng)加劇，且下行期衰退更為顯著................