民營(yíng)企業(yè)境外上市風(fēng)險(xiǎn)分析與對(duì)策研究.pdf

1、境外上市，是指一國(guó)境內(nèi)企業(yè)向其他國(guó)家或地區(qū)的證券市場(chǎng)主管機(jī)構(gòu)和證券交易所申請(qǐng)，在該國(guó)或該地區(qū)發(fā)行證券并在其證券交易所掛牌交易的行為。
　　國(guó)內(nèi)企業(yè)境外上市始于1992年10月9日華晨汽車以紅籌的方式進(jìn)入紐交所，成為第一家中國(guó)企業(yè)概念股。而民營(yíng)企業(yè)境外上市則始于1999年2月17日僑興環(huán)球登陸美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)，自此民營(yíng)企業(yè)開始大舉向海外證券市場(chǎng)進(jìn)軍，到目前累計(jì)約有700家民營(yíng)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)境外上市。
　　很多民企為沖刺境外上市投

2、入巨大力量，成效也很顯著，2010年共有126家民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)境外上市，其中12月的第二周，更是在5天時(shí)間內(nèi)7家中國(guó)企業(yè)“趕集”赴美上市；但另一方面，退市潮也成為近幾個(gè)月的新現(xiàn)象，2011年1月1日至9月15日，26家中國(guó)公司從美國(guó)證券市場(chǎng)退市，財(cái)務(wù)舞弊是主要原因。
　　本文以民營(yíng)企業(yè)境外上市的風(fēng)險(xiǎn)管理為研究對(duì)象，首先以監(jiān)管制度的演變作為主要?jiǎng)澐忠罁?jù)，將民營(yíng)企業(yè)境外上市12年來的歷程劃分為五個(gè)各具特點(diǎn)的發(fā)展階段，全景式地介紹了民企上

3、市的歷程。并將民營(yíng)企業(yè)境外上市風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策，放到國(guó)家大的經(jīng)濟(jì)政策和監(jiān)管制度的演變過程來考慮，這有助于全面認(rèn)識(shí)境外上市前后過程的風(fēng)險(xiǎn)。本文探討了較多的境外上市案例，分析了民營(yíng)企業(yè)境外上市的通行步驟。
　　第一章提出了本文的選題背景及寫作思路；第二章系統(tǒng)梳理了民營(yíng)企業(yè)境外上市的概況，著重比較分析了境外上市方式及境外上市相關(guān)概念；第三章在研究大量案例的基礎(chǔ)上，對(duì)監(jiān)管制度的演變進(jìn)行了總結(jié)，并在現(xiàn)行監(jiān)管制度下提出了境外上市的通行模式；第四章對(duì)