2018商業(yè)貿(mào)易6

1、第6章 企業(yè)籌資階段稅收籌劃,6.1 不同融資方式的籌劃概述6.2 債券溢（折）價(jià)攤銷籌劃 6.3租賃和舉債購(gòu)置的比較分析6.4 融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃籌劃6.5 資本結(jié)構(gòu)的籌劃 6.6 籌資費(fèi)用的籌劃,第6章 企業(yè)籌資階段稅收籌劃,資金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)的基本條件在資金籌集過程中經(jīng)常會(huì)涉及有關(guān)納稅事項(xiàng)，如籌資成本能否在稅前扣除不同的籌資方式涉及不同的稅收政策，并形成不同的稅前、稅后資金成本和的稅收負(fù)擔(dān)等因此

2、，如何在資金籌集中盡可能減少稅收成本，是每一個(gè)企業(yè)必須考慮的重要問題。,6.1 不同融資方式的稅收籌劃概述,企業(yè)資金的籌集可以有很多方式，包括：國(guó)家財(cái)政周轉(zhuǎn)資金、銀行貸款、商業(yè)信用籌資、內(nèi)部資金籌集、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。財(cái)政周轉(zhuǎn)資金、銀行貸款籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)：p.105,6.1 不同融資方式的籌劃概述,商業(yè)信用貸款包括賒購(gòu)商品、購(gòu)貨預(yù)收款和企業(yè)間資金借貸等形式。其中，企業(yè)間資金借貸在資金利息計(jì)算和資金回收期方面有較大的彈性。

3、例6-1說明貸款償本付息方案的選擇。,6.1 不同融資方式的籌劃概述,企業(yè)內(nèi)部資金的籌集，則包括企業(yè)資金自我積累、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)對(duì)閑置資金的利用或?qū)Σ缓侠碚加觅Y金的轉(zhuǎn)用。自我積累方式由于資金的占有和使用融為一體，稅收難以分割或抵消，因而納稅籌劃的空間不大。企業(yè)內(nèi)部集資由于涉及到的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。,6.1 不同融資方式的籌劃概述,企業(yè)對(duì)閑置資金的利用，如對(duì)閑置資產(chǎn)的變賣，某些可以得到減

4、免稅的優(yōu)惠。由于稅收因素的存在，一個(gè)高的銷售價(jià)格不一定帶來一個(gè)高的現(xiàn)金流入。 例6-2發(fā)行股票籌資籌集的資金可視同企業(yè)自有資金發(fā)行債券時(shí)發(fā)生的債券利息，其處理方式一般與長(zhǎng)期借款的利息處理方式相同其間的涉稅問題就不重復(fù)了。,6.2 債券溢（折）價(jià)攤銷籌劃,債券在溢價(jià)發(fā)行或折價(jià)發(fā)行時(shí)，必須在發(fā)行期內(nèi)進(jìn)行攤銷。溢價(jià)或折價(jià)攤銷進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，沖減利息費(fèi)用或增加利息費(fèi)用。利息費(fèi)用作為扣除項(xiàng)已在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)可以從所得里扣除，納稅人利

5、息費(fèi)用的多少直接影響納稅人應(yīng)納所得稅額的多少。,6.2 債券溢（折）價(jià)攤銷籌劃,攤銷方法有直線法和實(shí)際利率法兩種雖然兩種方法不影響利息費(fèi)用的總和，但卻要影響各年的利息費(fèi)用攤銷額，從而影響各年的應(yīng)納所得稅額因此企業(yè)在運(yùn)用發(fā)行債券籌集資金時(shí)，可以在兩種方法上進(jìn)行籌劃，以實(shí)現(xiàn)遞延納稅。,6.2 債券溢（折）價(jià)攤銷籌劃,6.2.1 企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行 6.2.2 企業(yè)債券折價(jià)發(fā)行總體結(jié)論：p.112,6.2.1 企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行,企

6、業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行的直線攤銷法，是指將債券的溢價(jià)按債券年限平均分?jǐn)偟礁髂隂_減利息費(fèi)用的方法。P.109 例6-3 表6.2,6.2.1 企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行,企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行的實(shí)際利率法是以應(yīng)付債券的現(xiàn)值乘以實(shí)際利率計(jì)算出來的利息與名義利息比較，將其差額作為溢價(jià)攤銷額。其特點(diǎn)是負(fù)債遞減，利息也隨之遞減，溢價(jià)攤銷額則相應(yīng)逐年遞增。 P.110 例6-3 表6.3,6.2.1 企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行,債券攤銷方法不同，不會(huì)影響利息費(fèi)用總

7、和，但要影響各年度的利息費(fèi)用攤銷額。采用實(shí)際利率法，前幾年的溢價(jià)攤銷額少于直線法的攤銷額，前幾年的利息費(fèi)用則大于直線法的利息費(fèi)用。公司前期繳納稅收較少，后期繳納稅收較多。由于貨幣的時(shí)間價(jià)值，大多數(shù)企業(yè)愿意采用實(shí)際利率法，對(duì)債券的溢價(jià)進(jìn)行攤銷。,6.2.2 企業(yè)債券折價(jià)發(fā)行,企業(yè)債券折價(jià)發(fā)行的直線攤銷法，是指將債券的折價(jià)按債券年限平均分?jǐn)傆诟髂贽D(zhuǎn)化為利息費(fèi)用的方法。P.110 例6-4 表6.4 實(shí)際利率法特點(diǎn)是：攤銷折價(jià)

8、，使負(fù)債遞增，利息也隨之遞增，折價(jià)攤銷額則相應(yīng)逐年遞減。P.111 例6-4 表6.5,6.2.2 企業(yè)債券折價(jià)發(fā)行,債券折價(jià)攤銷方法不同，不會(huì)影響利息費(fèi)用總和，但要影響各年度的利息費(fèi)用攤銷額。如果采用實(shí)際利率法，前幾年的折價(jià)攤銷額少于直線法的攤銷額；前幾年的利息費(fèi)用也少于直線法的利息費(fèi)用。公司前期繳納稅收較多，后期繳納稅收較少。因此，由于貨幣的時(shí)間價(jià)值，大多數(shù)企業(yè)愿意采用直線法，對(duì)債券的折價(jià)進(jìn)行攤銷。,6.3 租賃和舉債

9、購(gòu)置的比較分析,當(dāng)企業(yè)需要添置機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)而又資金不足時(shí)，可通過融資租賃和舉債兩種途徑取得。融資租賃可及時(shí)以少量資金取得資產(chǎn)的使用權(quán)，而且可避免使用期間資產(chǎn)的所有權(quán)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可節(jié)約維修費(fèi)用，租金還可抵減應(yīng)納稅所得額以獲取節(jié)稅收益。,6.3 租賃和舉債購(gòu)置的比較分析,舉債購(gòu)買取得了資產(chǎn)的使用權(quán)和所有權(quán)，可獲得債務(wù)利息和資產(chǎn)折舊稅前扣除的好處，資產(chǎn)超役使用后可帶來額外收益，甚至購(gòu)買時(shí)可獲得一些減免稅的優(yōu)惠政策。兩者各有利弊。

10、P.112: 例6-6,6.4 融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃籌劃分析,經(jīng)營(yíng)租賃的優(yōu)越性融資租賃的優(yōu)點(diǎn)6.3已介紹所以，融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的選擇不能一概而論。必須根據(jù)納稅人的身份、獲取的租金大小、設(shè)備租期長(zhǎng)短、設(shè)備殘值、設(shè)備可變現(xiàn)凈值等因素決定。在不同的條件下，企業(yè)有不同的選擇方案。,6.4 融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃籌劃分析,6.4.1 實(shí)例分析 p.115-1186.4.2 一般情況分析 p.119-120因一般納稅人和小規(guī)模納稅人不同

11、理論上的結(jié)論 p.120,6.5 資本結(jié)構(gòu)的稅收籌劃,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的。企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的輕重是由企業(yè)在籌資過程中涉及的人員和機(jī)構(gòu)的多寡決定的。涉及的人員和機(jī)構(gòu)越多，越容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。按此原則，籌資方式的稅收負(fù)擔(dān)由重到輕依次為：自我積累方式籌資、向金融機(jī)構(gòu)貸款融資、企業(yè)間拆借、社會(huì)集資（包括發(fā)行股票和債券）。,6.5 資本結(jié)構(gòu)的稅收籌劃,長(zhǎng)期負(fù)債與資本的構(gòu)成的關(guān)系，通常稱之

12、為資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)發(fā)行債券與股票的利弊權(quán)衡 p.121 在支付利息和所得稅前的收益不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比例越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越明顯。 P.122 例6-8,6.5 資本結(jié)構(gòu)的稅收籌劃,但在利用對(duì)負(fù)債融資的財(cái)務(wù)杠桿作用時(shí)，我們還須考慮其他約束條件，尤其是風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)成本的追加等。如果因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本的增加，使負(fù)債的成本水平超過了息稅前投資利潤(rùn)率，從而使負(fù)債融資呈現(xiàn)負(fù)杠桿效應(yīng)那么稅收籌劃喪失了整體性和前提

13、，不可取。P.123 例6-9,6.6 企業(yè)籌資費(fèi)用的稅收籌劃,企業(yè)發(fā)生的籌資費(fèi)用主要包括：因籌資而發(fā)生的利息、與籌資相關(guān)的折價(jià)或溢價(jià)的攤銷和輔助費(fèi)用如手續(xù)費(fèi)，以及因外幣籌資而發(fā)生的匯兌差額。我國(guó)稅法的相關(guān)規(guī)定 p.124,6.6 企業(yè)籌資費(fèi)用的稅收籌劃,隨著我國(guó)銀行八次降息，可以在稅前扣除的數(shù)額也越來越少，無形中增加了應(yīng)納稅所得額，多繳了企業(yè)所得稅。所以，企業(yè)要加大貸款規(guī)模。 由于各種原因向非金融機(jī)構(gòu)集資的款項(xiàng)要減少，