【原創(chuàng)作品】淺論金融危機下中小企業(yè)融資【資料下載】

1、●企業(yè)研究《經濟師)2010年第11期淺論金融危機下中小企業(yè)融資摘要：資金是中小企業(yè)生存發(fā)展的生命，資金短缺、融資難一直困擾著中小企業(yè)。金融危機下，中小企業(yè)融資之路愈加艱難。文章對金融危機下中小企業(yè)融資的現狀、原因進行分析，并探尋有效對策。關鍵詞：金融危機中小企業(yè)融資中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1004—4914(2【)1f))112561)22008年由美國次貸危機引發(fā)的金融危機，像瘟疫一樣迅速傳遍世界各地。就我國而言

2、，美元的持續(xù)貶值造成了出口貿易下降。大量的中小企業(yè)由于出口貿易下降而減產、裁員甚至破產。據不完全統(tǒng)計，儀2008年上半年就有67萬家中小企業(yè)倒閉。中小企業(yè)的倒閉主要原因來自于4個方面：材料漲價、人工成本提高、人民幣大幅升值、融資難當然，在這4方面因素中。最終導致企業(yè)破產的就是企業(yè)融資難問題。一、金融危機形勢下中小企業(yè)融資現狀1為中小企業(yè)服務的金融機構和擔保機構少。為中小企業(yè)貸款的金融機構少，中小城市為中小企業(yè)擔保機構更少。銀行更樂意放貸

3、給大型企業(yè)，而對中小企業(yè)放貸就非常謹慎。到2()()7年底，中小企業(yè)信用擔保機構只有3729個，擔?？傤~為5o49億元而且，擔保機構的資金電少，信用擔保機構戶均注冊資金只有3000萬元左有。擔保公司實力弱小，使其信用放大倍數有限，銀行基于風險的考慮，不愿意與其合作，又使這個行業(yè)難以承擔起更多的使命。2中小企業(yè)借貸成本高。國有商業(yè)銀行給中小企業(yè)的貸款利率一般都要在基準利率基礎上上浮30％，個別股份制甚至國有商業(yè)銀行利率最高上浮達60％，另

4、外，銀行給中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔保的方式不僅手續(xù)繁雜而且還要支付諸如擔保費、抵押資產評估費等相關費用，這無疑增加了中小企業(yè)融資的難度和融資成本。與此同時，由于銀行貸款手續(xù)繁瑣及審批時間過長。迫使許多為求生存的中小企業(yè)選擇民間融資渠道。中小企業(yè)類型多，資金需求一次性小、頻率高，加大融資成本。3融資風險大，影響企業(yè)生存。中小企業(yè)獲得的銀行貸款期限短，企業(yè)本身資產少，受經營影響，可能會導致銀行貸款還困難J司時各家銀行為控制風險，不會為

5、還貸困難的企業(yè)提供后續(xù)資金，直接威脅到企業(yè)生存。4中小企業(yè)直接融資渠道少，融資渠道單一。中小企性的直接融資渠道主要是通過股票、債券等籌集資金，但是事實表明我國中小企業(yè)以直接融資方式籌集資金難度很大、比例極低。中小爪1融資渠道單一，我國目前中小企業(yè)在融資渠道上，自身積累56％，親友籌借14％金融機構融資30％(絕大多數是期限不超過6個月的銀行貸款)，金融機構融資只能填補流動資金的缺口。5借貸期限和方式、數量的局限性。目前銀行貸款期限結構不

6、能滿足中小企業(yè)對資金的需求。在現行的銀行信貸授權授信制度下，地市級和區(qū)縣級基層銀行機構授權很小，大部分沒有定資產貸款投放權，而只有小規(guī)模的流動資金貸款權限。而對固定資產貸款控制十分嚴格，難以開展項目開發(fā)和擴大再生產。貸款方式，主要以抵押和擔保為主，只有極少數企業(yè)才能享受信用貸款。6信貸觀念落后。現在整個社會包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上目前發(fā)展形勢，對中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業(yè)風險高、成本高、【：作

7、量大Ⅱ收效不大。二、金融危機形勢下，中小企業(yè)融資難的原因1從中小企業(yè)自身來看。(1)經營風險大。中小企業(yè)的所有權和經營權一般都集中在老板手里，一般比較缺乏長期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略金融危機下，中小企業(yè)訂單減少、原材料漲價、勞動力成本E升等，使得經營成本上升，生存盈利空間大大壓縮，經營風險更大，銀行更加不會輕易批準一256一●蘇廣鷹這些企業(yè)的貸款。(2)財務制度不健全。中小企業(yè)規(guī)模小、成立時間短、人員變動頻繁。導致財務管理不規(guī)范、不穩(wěn)定。很多企業(yè)

8、為逃避稅收，出具虛假財務報表。金融危機下，財務狀況進一步惡化，為得到貸款，就有可能出現企業(yè)掩飾財務上的虧損，進行財務作假。這就使銀行有可能無法真實辨別企業(yè)真正的財務狀況直接影響銀行放貸的積極性。(3)資產擔保不能令銀行滿意。由于中小企業(yè)自身的弱點和弊病使得銀行在提供貸款時，要求中小企業(yè)提供必要的資產擔保抵押品。金融危機下，銀行從整體市場環(huán)境和自身利益出發(fā)，對資產擔保抵押品要求更加嚴格。而且中小企業(yè)一般比較缺乏足夠的固定資產和可以擔保的其

9、他資產，資產評估的費用也較高。這些都降低了中小企業(yè)得到銀行抵押貸款的可能性。2從金融機構方面來看。(1)國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款政策失衡。中小企業(yè)由于自身的經濟實力、財務管理等原因。使的銀行在審批中小企業(yè)貸款的時候比較謹慎。金融危機下，銀行為了保持最佳盈利水平，為了規(guī)避風險，銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣中小企業(yè)得到及時貸款資金的機會就更小了。就算有少部分的中小企業(yè)獲得貸款，其利率水平也在基準利率的基礎上普遍上浮30％到4O

10、％，直接造成對資金需求強烈的中小企業(yè)資金鏈漸趨緊張。(2)缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務的中小金融機構。日前我國沒有眾多專門針對中小企業(yè)融資的銀行。有一些中小金融機構，從總體看自身經營管理水平不高，發(fā)展能力不足，這也減弱了對巾小企業(yè)的金融支持。在金融危機下，這些中小金融機構也會更加考慮自身的盈利性和貸款安全性，對中小企業(yè)的貸款審批也會更加謹慎。(3)中小企業(yè)直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資，也可以是問接融資。就目前來說，我國中小

11、企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資的直接融資渠道不成熟、不暢通。中小企業(yè)只能依靠間接融資，也就是依靠銀行來達到融資的目的。金融危機下，銀行對中小企業(yè)提供貸款的條件也比較刻薄，僧多粥少，最終獲得銀行貸款，難上加難。3從政府方面來看。政府部門對于中小企業(yè)的扶持力度相對來說，明顯不夠。相應的優(yōu)惠政策，中小企業(yè)很難享受到。金融危機后，眾多的中小企業(yè)倒閉，政府也采取了一些措施，但距中小企業(yè)的需求還是相距甚遠。三、金融危機下中小企業(yè)融資的應對之策(一)中小

12、企業(yè)解決融資困境的途徑1提高中小企業(yè)的整體素質(1)改善中小企業(yè)的管理制度。建立現代企業(yè)制度，提高中小企業(yè)自身素質是解決中小企業(yè)貸款困難的有效途徑。幫助中小企業(yè)培養(yǎng)現代企業(yè)管理制度的理念，按照現代企業(yè)的運作要求，完善各項制度提高企業(yè)的整體素質，增強市場競爭力。(2)健全中小企業(yè)財務制度。建立健傘企業(yè)的財務制度，不做假賬，真實反映公司財務狀況，提高企業(yè)財務的透明度和可信度。中小企業(yè)通過提供及時、可靠的財務信息，使投資人相信投資能夠得到回報

13、，從而獲得企業(yè)所需的資本；建立企業(yè)自身信用制度，獲得社會的認同和信任。(3)樹立誠信的觀念，杜絕商業(yè)欺詐行為。按期還貸，做到無不良信貸記錄。只有建立中小企業(yè)信用評級機構_增加中小企業(yè)的信息透明度，獲得金融機構的認可和信賴，才能增加金融機構融資的口1能性。(4)樹立品牌意識，提高市場認知度。中小企業(yè)需要樹立品牌意識，建立市場認知度，確立市場的地位，提高企業(yè)競爭力。品牌不僅能給企業(yè)帶來財富，還能使企業(yè)獲得投資者的信任度，在提高自身地位的同時

14、吸引投資者的資金滿足自身發(fā)展的需要。(5)培養(yǎng)中小企業(yè)企業(yè)家的股權融資意識。引入股權融資是很好的選擇，那些藎金風投不僅會提供資金，還會提供一些有利于企業(yè)發(fā)展的專業(yè)意見，作為戰(zhàn)略投資者可以讓中小企業(yè)獲益匪淺。2中小企業(yè)的融資創(chuàng)新。(1)金融工程技術的運用。將金融工程技術運用于公司融資f：具組合設計中，使公司在融資工具上有了更大的選擇空間，能夠更有針對性地吸引投資者，創(chuàng)造性地解決中小企業(yè)融資管理問題。(2)國際貿易融資方式。采用福費廷加出口

15、買方信貸或出口賣方信貸的融資方式，適用于中小企業(yè)，可以為中小企業(yè)擴大貿易、解決企業(yè)融資提供幫助。(3)資產證券化融資方式。資產證券化對于在目前金融危機背景下解決中小企業(yè)的融資難題極為有利，也為受次級債沖擊的商業(yè)銀行提供新的利潤增長點。中小企業(yè)適合于證券化的資產主要有知識產權、應收賬款、具體項目等。因此，針對不同的資產可以(下轉第258頁)●企業(yè)研究《經濟師2olo年第1l期核。總體考核：實行“新老井分開、百分比考核、分階段激勵、重點要素

16、控制、雙向權責共擔”的考核辦法。(3)加強綜合業(yè)績考核。按業(yè)績、管理、隊伍三個方面設立考核指標由廠考評委員會組織年中階段性考核和年終綜合考核兩次考核。作業(yè)區(qū)和大隊級單位綜合考核指標及標準設計。根據每年兩次綜合得分進行綜合排名，當年名次與下年管理難度系數掛鉤。當年綜合排名前三名的分別給予嘉獎，末尾兩名分別給予黃牌警告和扣罰；連續(xù)兩年以上保持前三名的給予重獎，作業(yè)區(qū)經理或大隊長給予后備推薦，連續(xù)兩年以上排名末尾兩位的作業(yè)區(qū)經理或大隊長應辭職

17、和受罰：對于達到或超過國內同行業(yè)先進水平的，要給予記功等特別獎勵。采油作業(yè)區(qū)(大隊級)單位對井區(qū)(小隊)的綜合考核辦法，遵循廠“61”干部選拔任用標準，依據實際情況自行制定，并報廠備案。3依托科技，搭建平臺，實現生產指揮手段的信息化和科學化。(1)應用網絡技術搭建信息管理平臺。2001年以來，建立了覆蓋銀川辦公區(qū)和全部三級單位機關和部分作業(yè)區(qū)177個井站的網絡系統(tǒng)，實現了網絡辦公、資源共享。(2)完善信息平臺，提高指揮效率。我廠根據生產

18、實際。相繼開發(fā)應用了生產數據采集與發(fā)布系統(tǒng)、井站視頻監(jiān)視系統(tǒng)、油井動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)。特別是在靖安、吳起油田。著重應用推廣了基于無線網絡基礎的視頻監(jiān)測系統(tǒng)、油井動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)。在靖二聯(lián)和靖三聯(lián)成功應用了站庫巡檢系統(tǒng)、語音警示系統(tǒng)，及時準確發(fā)現生產過程中的問題，為生產決策提供精準的信息支持，大大提高了管理效率。(3)更新配置先進設施確保通訊聯(lián)系暢通無阻、針對生產井區(qū)運用無線集群電話和電臺進行聯(lián)絡存在的費用高、電波干擾大、設備老化等諸多問題，我廠借

19、助于中國移動和聯(lián)通在油田區(qū)域信號覆蓋的有利條件，在井組值班室及生活區(qū)改變現有的固定通訊模式試行公眾移動通訊模式，規(guī)定話費限額，在運行中規(guī)范操作，對各種設備、設施進行有效管理，確保信息反饋的快捷高效。4健全制度，強化管理，實現生產指揮的規(guī)范運作和超前、精確反應。(1)持續(xù)完善生產管理制度，規(guī)范生產運行流程。在油田開發(fā)技術管理上，以油藏和井筒分析為先導，堅持“三級動態(tài)分析”制度，探索和推廣實用枝術措施，增強生產管理的預見性和系統(tǒng)性。(2)加

20、強日常生產過程的管理。對原油產量運行的控制，根據偏差大小，采用五級“節(jié)點”控制辦法。一是每天產量運行曲線控制；二是五天盤庫產量預警；三是旬度欠產專題分析；四是月度欠產主要領導欠產專題分析；五是配套執(zhí)行重點工作月度督辦制。(3)建立生產預警管理體系采油三廠通過建立井組、井區(qū)、作業(yè)區(qū)三個層面的生產預警管理體系，實現了預警指標的有效監(jiān)控、實時反饋和及時應對。5統(tǒng)攬全局，突出重點在解決關鍵問題的過程中強化生產指揮權威、f1)抓好新井投產工作。前

21、線生產指揮中心將新井投產工作。作為一項重要內容，專門成立新井投產紐，積極與產建項目組、作業(yè)區(qū)、各施工單位協(xié)作配合，負責投產工作。從編制月度投產計劃、跟蹤試油進度、前期投產準備到安裝下泵、管線連頭、接電等全套投產作業(yè)，均全程督促協(xié)調，確保早投產、早拿油。(2)落實安全管理制度。生產指揮中心貼近一線，將安全管理工作的落實作為日常重點工作，通過深入現場、源頭控制、過程監(jiān)管、文化引導，有效了消減人、物、環(huán)境的不安全因素，促進了全廠六個杜絕、三個

22、不超和零事故目標的實現，確保了全廠安全平穩(wěn)生產。(3)加強后勤保障管理。指揮中心堅持“服務生產、保障到位、快捷高效”的原則。在井下作業(yè)、電力春檢、道路管護、防洪防汛、冬防保溫、設備管理、物資采供等環(huán)節(jié)中超前考慮、積極組織，全力保障，有力確保了各項生產工作的平穩(wěn)有序。(4)及時處理各類突發(fā)事件。重點是做好應急搶險組織和保油護礦工作。通過編制應急預案，明確組織機構、責任分工，。提前儲備應急物資，確保生產應急和保油護礦等的快速機動和應急處理能

23、力。四、建立前線生產指揮管理模式后取得的效果1生產管理穩(wěn)健運行。通過建立前線生產指揮模式，使采油三廠的生產管理工作實現了由粗放型向集約型、生產型向效益型、被動型向超前型、行政命令型向自我調節(jié)型的轉變，大大提高了管理水平及管理效率。2全員產量意識顯著增強。通過建立前線生產指揮模式，既統(tǒng)一了全廠的生產指揮決策，叉激發(fā)了基層各管理單元的上產積極性。形成了層面互動、協(xié)力上產的良好氛圍。3油田開發(fā)水平不斷提高。全油田保持了I類開發(fā)水平。紅井子、油

24、房莊、吳旗等老油田實現了穩(wěn)定開發(fā)。4原油產量快速增長。2003年原油產量突破200萬噸雄關，2007年原油年產量突破300萬噸大關，原油產量將實現419萬噸目標再創(chuàng)采油三廠歷史新紀錄。(作者單位：西安石油大學陜西西安710f)0))(責編：賈偉)(上接第256頁)有不同的證券化融資方案，這樣就為處于融資困境的中小企業(yè)提供了新的融資思路。(二)金融機構解決中小企業(yè)融資難的途徑1開拓適合中小企業(yè)的融資產品。面對巾小企業(yè)融資難的困境，銀行應針

25、對中小企業(yè)資產分布特點，設計新的融資：f：具，解決企業(yè)擔保不足的問題。2轉變觀念，加快金融服務模式的創(chuàng)新。對于服務模式，要形成正確的信貸營銷觀念，特別是要學習國外先進商業(yè)銀行的經營理念和做法，做好信貸市場的細分工作，善于從廣泛的市場客戶，尤其是眾多的中小企業(yè)中，發(fā)現和挖掘成長性好的、符合產業(yè)發(fā)展方向的企、主動加以支持和培植，使之發(fā)展成為自己穩(wěn)定的客戶。3簡化審批手續(xù)，提高服務質量，降低各項貸款門檻。中小企業(yè)貸款往往具有小、快、頻的特點，

26、因此，對中小企業(yè)金融服務銀干】需要建立新的機制。首先，針對中小企業(yè)特點，銀行應專門設置面向中小企業(yè)融資服務的管理部門，設立“中小企業(yè)授信業(yè)務操作中心”，使客戶經理專職為中小企業(yè)服務。其次在提高貸款審批效率方面成簡化審批手續(xù)，把中小企業(yè)信貸關系建立、評級、授信審批和抵押物作價審批流程四合一提高服務質量。(三)政府解決中小企業(yè)融資難的途徑1發(fā)行中小企業(yè)集合債、成立中小企q發(fā)展基金短期內解決中小企業(yè)融資難的問題，地方政府應發(fā)行中小企業(yè)集合債集

27、合債俗稱“捆綁發(fā)債”，是組織選擇一批成長性好、管理規(guī)范、持續(xù)盈利能力和抗風險能力強的中小企業(yè)，以統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔保、分別負債的方式聯(lián)合發(fā)行中小企業(yè)集合債券。除了發(fā)行中小企業(yè)集合債之外，各級政府還應積極籌備建立“國家中小企業(yè)發(fā)展基金”和“中小企業(yè)創(chuàng)新投資基金”以幫助中小企業(yè)應對融資發(fā)展等問題。2大力發(fā)展中小企業(yè)擔保貸款業(yè)務。為了幫助中小企業(yè)融資，國家對一258一于擔保貸款從政策上應予以引導與支持，使擔保貸款成為中小企業(yè)另一條有效的融資之路

28、。第一，國家要進一步放開擔保公司準入門檻，簡化審批程序。第二，加大對擔保公司實施減免稅政策的范圍。達到一定條件的擔保機構國家減免所得稅。第三，提高風險準備金提取比率。目前允許經營者從擔保公司收入中稅前提取3o％~l險準備金，此比率可適度提高。第四，進一步建立擔保公司風險分散補償機制。包括建立國家再擔保機構、政府從專項資金中提供一定補貼、銀行對擔保公司的壞賬分擔、通過風險基金提供補償等等3建立社會信用擔保機構。要充分認識和重視中小企業(yè)信用

29、擔保體系的作用，要按市場經濟發(fā)展的要求，建立起多層次、多結構、多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔保機構和再擔保機構；完善和推動中小企業(yè)信用擔保體系的規(guī)范發(fā)展，保證中小企業(yè)擔?；鸬倪\作符合市場經濟規(guī)律的要求避免中小企業(yè)信用擔?；鸪蔀槠髽I(yè)轉嫁風險的避風港。各類型的銀行金融機構要與信用擔保機構建立平等的業(yè)務聯(lián)系，銀行對有信用擔保機構擔保的中小企業(yè)實行有差別的貸款利率和扶持措施。參考文獻：1李娜從美國次貸危機反思我國的金融風險監(jiān)管思路時代金融，