利潤(rùn)表分析第四章ppt課件

1、第4章 利潤(rùn)表分析,4.1 利潤(rùn)表概述4.2 　利潤(rùn)表質(zhì)量分析4.3 利潤(rùn)表趨勢(shì)分析4.4　利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析 ※本章學(xué)習(xí)目標(biāo)、重點(diǎn)與難點(diǎn),主要內(nèi)容,返回目錄,第4章利潤(rùn)表分析,高等教育“十一五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材,1,第4章 利潤(rùn)表分析的學(xué)習(xí)目標(biāo)、重點(diǎn)與難點(diǎn),本章學(xué)習(xí)目標(biāo)：1.理解利潤(rùn)表的性質(zhì)和作用；2.熟悉利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容；3.熟悉利潤(rùn)表質(zhì)量分析的內(nèi)涵；4.掌握利潤(rùn)質(zhì)量分析的內(nèi)容和

2、分析方法；5.掌握利潤(rùn)表趨勢(shì)分析的方法；6.掌握利潤(rùn)表趨勢(shì)分析的方法。,2,第4章 利潤(rùn)表分析的學(xué)習(xí)目標(biāo)、重點(diǎn)與難點(diǎn),本章重點(diǎn)：1．利潤(rùn)質(zhì)量分析的內(nèi)涵2．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析3．利潤(rùn)趨勢(shì)分析4．利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析本章難點(diǎn)： 通過(guò)利潤(rùn)表分析，從總體上了解企業(yè)的收入、成本費(fèi)用以及利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)或虧損的發(fā)生及其構(gòu)成情況，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和盈利能力，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，從而對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)做出判斷。,3,4.1　利潤(rùn)表概述,4.

3、1.1　利潤(rùn)表的性質(zhì)和作用4.1.2　利潤(rùn)表的格式,4,4.1　利潤(rùn)表概述,4 .1.1　利潤(rùn)表的性質(zhì)和作用1.性質(zhì) 動(dòng)態(tài)報(bào)表利潤(rùn)表主要反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)信息，它可以是月度報(bào)表、中期報(bào)表和年度報(bào)表，揭示的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收入的獲得、費(fèi)用的發(fā)生和利潤(rùn)（或虧損）實(shí)現(xiàn)情況，因此又稱(chēng)為動(dòng)態(tài)報(bào)表。,5,4.1　利潤(rùn)表概述,2.利潤(rùn)表的作用可以了解和分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果可以用來(lái)分析預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力可以為經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行

4、未來(lái)經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)可以為經(jīng)營(yíng)成果的分配提供重要依據(jù),6,4.1　利潤(rùn)表概述,4 .1.2　利潤(rùn)表的格式有單步式和多步式兩種。1.單步式利潤(rùn)表 單步式利潤(rùn)表是將當(dāng)期所有的收入列在一起，然后將所有費(fèi)用列在一起，兩者相減得出本期凈利潤(rùn)(或虧損)數(shù)額。2.多步式利潤(rùn)表 多步式利潤(rùn)表是通過(guò)對(duì)當(dāng)期的收入、費(fèi)用、支出項(xiàng)目按性質(zhì)加以歸類(lèi)，按形成的主要環(huán)節(jié)列示一些中間性利潤(rùn)指標(biāo)，逐步計(jì)算出當(dāng)期凈利潤(rùn)。,7,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,4.2

5、.1　利潤(rùn)質(zhì)量分析內(nèi)涵4.2.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析4.2.3　利潤(rùn)質(zhì)量惡化的特征,8,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,4.2.1　利潤(rùn)質(zhì)量分析內(nèi)涵1.利潤(rùn)質(zhì)量分析的含義利潤(rùn)質(zhì)量指利潤(rùn)形成的真實(shí)性及其對(duì)現(xiàn)金流量的影響兩層含義：一是會(huì)計(jì)利潤(rùn)與真實(shí)收益或現(xiàn)金流量的相關(guān)程度，體現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的可靠性一般而言，沒(méi)有現(xiàn)金凈流量的利潤(rùn)，質(zhì)量是不可靠的；二是指會(huì)計(jì)利潤(rùn)與企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量數(shù)額、時(shí)間和可能性的匹配程度，體現(xiàn)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)價(jià)值和決策相關(guān)性。

6、,9,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,2.利潤(rùn)質(zhì)量的特征 （1）資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好。（2）企業(yè)所依賴(lài)的業(yè)務(wù)同時(shí)具有較高的盈利能力和較好的發(fā)展前景。（3）企業(yè)對(duì)利潤(rùn)具有較好的支付能力（4）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化（5）企業(yè)利潤(rùn)具有穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性,10,報(bào)告利潤(rùn)的正?；?在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)確定過(guò)程中會(huì)發(fā)生一些“噪音”，這些“噪音”會(huì)干擾了分析師的判斷，所以，祛除報(bào)告中的“噪音”，使報(bào)告利潤(rùn)正?；怯治龅挠忠粌?nèi)容。會(huì)計(jì)報(bào)告中的“噪音”主要

7、是指非經(jīng)常性項(xiàng)目。,11,干擾盈利信息的因素,（一）會(huì)計(jì)變更（二）贖回舊債（三）所得稅調(diào)整（四）資產(chǎn)準(zhǔn)備（五）資產(chǎn)處置損益（六）利息資本化（七）其他營(yíng)業(yè)外收支,12,企業(yè)環(huán)境變遷對(duì)盈利的影響,（一）不同會(huì)計(jì)體系的調(diào)整不同會(huì)計(jì)體系之下的公司盈利比較或跨國(guó)公司盈利比較應(yīng)考慮以下因素：1.存貨計(jì)價(jià)方法； 2.折舊； 3.商譽(yù)； 4.特殊項(xiàng)目和非經(jīng)常性項(xiàng)目；（二）經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)整（三）購(gòu)并的影響,13,盈利質(zhì)量的信息特征

8、,1、收入確認(rèn)的謹(jǐn)慎度高。2、壞帳準(zhǔn)備與應(yīng)收款和過(guò)去的信貸損失高度相關(guān)。3、固定資產(chǎn)采用加速折舊和較短的折舊年限。,14,盈利質(zhì)量的信息特征,4、無(wú)形資產(chǎn)采用較短的攤銷(xiāo)年限。5、資本化利息和虛擬資產(chǎn)最小化。6、研究開(kāi)發(fā)支出費(fèi)用化。7、開(kāi)辦費(fèi)費(fèi)用化。8、雇員工資、福利支出的謹(jǐn)慎度高。,15,盈利質(zhì)量的信息特征,9、對(duì)或有損失(如訴訟、債務(wù)擔(dān)保等)計(jì)提充分的準(zhǔn)備。10、盡量減少表外債務(wù)融資。11、不存在未發(fā)生收益。12、不

9、存在非收現(xiàn)的收益。13、充分和清晰地披露信息。,16,一、收入確認(rèn),（一）收入的概念收入是指企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入（二）收入確認(rèn)的條件1.企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方2.企業(yè)既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒(méi)有對(duì)已售出的商品實(shí)施有效控制3.收入的金額能夠可靠地計(jì)量4.相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)5.相關(guān)的已發(fā)生或?qū)l(fā)生的成本能

10、夠可靠地計(jì)量,17,,（三）導(dǎo)致的問(wèn)題1.收入確認(rèn)方法導(dǎo)致收入確認(rèn)和現(xiàn)金流入時(shí)間上不配比，主要有兩種情況：（1）應(yīng)收款項(xiàng)（2）預(yù)收收入原因：會(huì)計(jì)基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制從利潤(rùn)表附注中可以了解企業(yè)收入的確認(rèn)政策2.收入確認(rèn)易被企業(yè)操縱分析時(shí)注意收入賬戶(hù)與應(yīng)收賬款等相關(guān)賬戶(hù)的異常關(guān)系注意：選擇對(duì)比企業(yè)時(shí)要有可比性，公司特征應(yīng)相同。,18,案例 天津磁卡（600800）,“天津磁卡”2001年公布的重大事項(xiàng)公告，稱(chēng)在以前年度（200

11、0年）存在提前確認(rèn)收入和利潤(rùn)的情況，其公告部分內(nèi)容如下： 其一，磁卡公司披露，公司與吉林天潔天然氣開(kāi)發(fā)有限公司簽訂合同，向吉林天潔提供價(jià)值1200萬(wàn)元的計(jì)算機(jī)硬件設(shè)施和價(jià)值1100萬(wàn)元的軟件系統(tǒng)、技術(shù)資料和技術(shù)服務(wù)，至年末，公司將吉林天潔支付的1100萬(wàn)元作為軟件系統(tǒng)及技術(shù)服務(wù)收入記入當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。經(jīng)查，截止到審計(jì)報(bào)告日，該合同硬件部分尚未履行，天津磁卡在合同尚未履行完畢的情況下，將1100萬(wàn)元確認(rèn)

12、為收入，屬提前確認(rèn)收入，形成等額虛增利潤(rùn),19,其二，磁卡公司披露，其控股子公司海南海卡有限公司將委托他人開(kāi)發(fā)的兩項(xiàng)pos機(jī)技術(shù)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給另三家公司，收取技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)5 500萬(wàn)元，扣除委托開(kāi)發(fā)成本230萬(wàn)元，形成營(yíng)業(yè)毛利5 270萬(wàn)元．經(jīng)查，海南?？ㄓ邢薰九c委托開(kāi)發(fā)方簽訂的委托開(kāi)發(fā)合同規(guī)定，海南?？ㄓ邢薰境酥Ц度块_(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)和報(bào)酬外，還需支付約定的“技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)”方可對(duì)研究開(kāi)發(fā)成果享有完全的使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)，但截止到年報(bào)審計(jì)報(bào)告日，海南

13、海卡有限公司尚欠79萬(wàn)元開(kāi)發(fā)及轉(zhuǎn)讓費(fèi)未付清。海南?？ㄓ邢薰驹谏形聪碛衟os機(jī)技術(shù)完全使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)的情況下，向三公司轉(zhuǎn)讓使用權(quán)，并將所收取的費(fèi)用確認(rèn)為收入，提前確認(rèn)收入5 500萬(wàn)元，提前確認(rèn)成本230萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)5 270萬(wàn)元。,20,二、成本與費(fèi)用的確認(rèn),（一）遵循原則1.配比原則——權(quán)責(zé)發(fā)生制的具體體現(xiàn)好處：可根據(jù)以前年度的成本費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比例預(yù)測(cè)成本費(fèi)用，從而對(duì)盈利進(jìn)行預(yù)測(cè)不符合配比原則的成本費(fèi)用、利得損失等具有不

14、確定性壞處：同樣導(dǎo)致成本費(fèi)用的確認(rèn)與實(shí)際現(xiàn)金流不一致的情況，表現(xiàn)為：（1）應(yīng)計(jì)費(fèi)用（2）預(yù)付費(fèi)用,21,,2.謹(jǐn)慎性原則含義：謹(jǐn)慎性原則要求企業(yè)在面臨壞消息時(shí)馬上在當(dāng)期損益中體現(xiàn)，盡管是影響的未來(lái)會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金流壞處：這種處理違反了配比原則，增加了盈余預(yù)測(cè)的難度主要表現(xiàn)：存貨跌價(jià)準(zhǔn)備固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等八項(xiàng)廣告推廣支出研發(fā)支出，等,22,,（二）支出的費(fèi)用化與資產(chǎn)化1.資產(chǎn)與成本費(fèi)用的關(guān)系,,,,資金來(lái)源（負(fù)債+所有

15、者權(quán)益）,一種資產(chǎn)的減少要買(mǎi)導(dǎo)致另一種資產(chǎn)增加要么成為當(dāng)期的成本費(fèi)用。資產(chǎn)可以理解為囤積在資產(chǎn)負(fù)債表上的未來(lái)期間的成本費(fèi)用2.規(guī)定與實(shí)際雖然會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)和費(fèi)用的確認(rèn)都有規(guī)定，但現(xiàn)實(shí)中不是特別明確，如果有利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)會(huì)更復(fù)雜,成本費(fèi)用（產(chǎn)生收入的期間） 資產(chǎn)（當(dāng)期未產(chǎn)生收入）,資產(chǎn)（資金運(yùn)用）,,,,23,三、利潤(rùn)操縱手段,（一）調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用的時(shí)間推遲或提前確認(rèn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備推遲

16、企業(yè)已經(jīng)完工的固定資產(chǎn)由“在建工程”轉(zhuǎn)為“固定資產(chǎn)”選擇較長(zhǎng)的固定資產(chǎn)折舊期通過(guò)成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)降低產(chǎn)成品的成本增大在產(chǎn)品的成本含量將本期費(fèi)用計(jì)入待攤費(fèi)用等（二）通過(guò)與關(guān)聯(lián)方交易節(jié)約交易費(fèi)用調(diào)整利潤(rùn) ——降低稅負(fù) ——粉飾業(yè)績(jī)（三）對(duì)應(yīng)計(jì)費(fèi)用推遲入賬（四）對(duì)收入的入賬時(shí)間進(jìn)行人為操縱（五）非經(jīng)常性損益,24,2001年12月21日財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題暫行規(guī)定》規(guī)定

17、：上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易，如果沒(méi)有確鑿證據(jù)表明交易價(jià)格是公允的，應(yīng)按本規(guī)定進(jìn)行處理，對(duì)顯失公允的交易價(jià)格部分，一律不得確認(rèn)為當(dāng)期利潤(rùn)，應(yīng)作為資本公積處理，在“資本公積”科目下單獨(dú)設(shè)置‘關(guān)聯(lián)交易差價(jià)’明細(xì)科目進(jìn)行核算，這部分差價(jià)不得用于轉(zhuǎn)增資本或彌補(bǔ)虧損?！?關(guān)聯(lián)交易管制的規(guī)定,25,正常商品銷(xiāo)售 當(dāng)期對(duì)非關(guān)聯(lián)方的銷(xiāo)售量占該商品總銷(xiāo)售量的較大比例的（通常為20%及以上），應(yīng)按對(duì)非關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售的加權(quán)平均價(jià)格作為對(duì)關(guān)

18、聯(lián)方之間同類(lèi)交易的計(jì)量基礎(chǔ)，并據(jù)以確認(rèn)為收入；交易價(jià)格超過(guò)確認(rèn)為收入的部分，計(jì)入資本公積。,26,商品銷(xiāo)售僅限于上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間，或者與非關(guān)聯(lián)方之間的商品銷(xiāo)售未達(dá)到商品總銷(xiāo)售量的較大比例的（通常為20%以下）（1） 實(shí)際交易價(jià)不超過(guò)商品賬面價(jià)值120%的，按實(shí)際交易價(jià)確認(rèn)收入。（2）  實(shí)際交易價(jià)格超過(guò)所銷(xiāo)售商品賬面價(jià)值120%的，將商品賬面價(jià)值的120%確認(rèn)為收入，實(shí)際交易價(jià)格超過(guò)確認(rèn)為收入的部分，計(jì)入資本公積（關(guān)

19、聯(lián)交易差價(jià)）。,27,非正常商品銷(xiāo)售及其他銷(xiāo)售 非正常商品銷(xiāo)售及其他銷(xiāo)售，是指除正常商品銷(xiāo)售以外的商品銷(xiāo)售、轉(zhuǎn)移應(yīng)收債權(quán)、出售其他資產(chǎn)等。上市公司與關(guān)聯(lián)方發(fā)生非正常商品銷(xiāo)售，如果沒(méi)有確鑿證據(jù)表明交易價(jià)格是公允的，應(yīng)按出售商品的賬面價(jià)確認(rèn)為收入，實(shí)際交易價(jià)格超過(guò)出售商品賬面價(jià)的部分計(jì)入資本公積（關(guān)聯(lián)交易差價(jià)），其他幾種交易形式對(duì)顯失公允的交易價(jià)均按同一原則處理，即實(shí)際交易價(jià)格超過(guò)相關(guān)資產(chǎn)，負(fù)債賬面價(jià)值的差額，

20、計(jì)入資本公積（關(guān)聯(lián)交易差價(jià)）。,28,非經(jīng)常性損益,根據(jù)我國(guó)證監(jiān)會(huì)的定義，非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，以及雖與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地反映公司正常盈利能力的各項(xiàng)收入、支出。從1999年年報(bào)開(kāi)始，中國(guó)證監(jiān)會(huì)首次要求上市公司在定期報(bào)告中披露“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)”指標(biāo)，至今已經(jīng)披露了8年。,29,非經(jīng)常性損益,截至2004年5月，證監(jiān)會(huì)對(duì)非經(jīng)常性損益有3次規(guī)定。1999年證

21、監(jiān)會(huì)在《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號(hào)——年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》中規(guī)定：非經(jīng)常性損益是指于公司正常經(jīng)營(yíng)損益之外的一次性或偶發(fā)性損益。 2001年4月公布了《問(wèn)答》第1號(hào)，在界定非經(jīng)常性損益時(shí)指出，它是公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系，以及雖與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，但其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允的評(píng)價(jià)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力的各項(xiàng)收入、支出。,30,非經(jīng)常性損益,2004年1月對(duì)《問(wèn)答》第1號(hào)進(jìn)行了修訂，對(duì)非經(jīng)常性損

22、益的涵義也重新進(jìn)行了界定，指出它是公司發(fā)生的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，以及雖與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地反映公司正常盈利能力的各項(xiàng)收入、支出；并列舉了10項(xiàng)應(yīng)包括在非經(jīng)常性損益中的項(xiàng)目。,31,非經(jīng)常性損益,非經(jīng)常性損益應(yīng)包括以下項(xiàng)目：1、交易價(jià)格顯失公允的關(guān)聯(lián)交易導(dǎo)致的損益；2、處理下屬部門(mén)、被投資單位股權(quán)損益；3、資產(chǎn)置換損益；4、政策有效期短于3年，越權(quán)審批或無(wú)正式批準(zhǔn) 文

23、件的稅收返還、減免以及其他政府補(bǔ)貼；5、比較財(cái)務(wù)報(bào)表中會(huì)計(jì)政策變更對(duì)以前期間凈利 潤(rùn)的追溯調(diào)整數(shù)；6、中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他非經(jīng)常性損益項(xiàng)目。,32,非經(jīng)常性損益,公司在編報(bào)招股說(shuō)明書(shū)、定期報(bào)告或申請(qǐng)發(fā)行新股的材料時(shí)，應(yīng)將上述項(xiàng)目作為非經(jīng)常性損益處理。非經(jīng)常性損益還可能包括以下項(xiàng)目： 1、流動(dòng)資產(chǎn)盤(pán)盈、盤(pán)虧損益； 2、支付或收取的資金占用費(fèi)； 3、委托投資損益； 4、各項(xiàng)營(yíng)業(yè)外收入、支出。,33,非經(jīng)常性損

24、益,截至2003年4月30日，滬市共有734家上市公司，除未披露年報(bào)的12家2003年度新上市公司外的717家披露了有關(guān)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和金額。 717家公司凈利潤(rùn)總和為647.60億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)總和為680.02億元，非經(jīng)常性損益總和為-32.425億元，占凈利潤(rùn)總和的-4.77%。其中，410家公司體現(xiàn)為非經(jīng)常性收益，其總和為36.77億元；299家公司體現(xiàn)為非經(jīng)常性損失，其總和為-69.2億元：8家公

25、司披露非經(jīng)常性損益為0.26家盈利公司扣除非經(jīng)常性收益后虧損；2家虧損公司扣除非經(jīng)常性損益后變盈利。410家非經(jīng)常性收益公司中，金杯汽車(chē)的收益最為豐厚、高達(dá)2.16億元，其次是凱馬B股、為1.20億元，第三為廣州控股、達(dá)1.02億元。,34,案例 東方航空（600115）,東方航空2000年度業(yè)績(jī)下滑，每股收益僅0.004元而瀕臨虧損。2000年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2008.19萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-22663.32萬(wàn)元。如果沒(méi)有

26、非經(jīng)常性收益的支持，公司2000年將出現(xiàn)凈虧損。公司2000年非經(jīng)常性損益高達(dá)24671.51萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的比例高達(dá)1228.5%。其中處置固定資產(chǎn)損益高達(dá)26281.04萬(wàn)元。瀕于虧損的上市公司存在利用非經(jīng)常性收益掩蓋經(jīng)常項(xiàng)目虧損的情況。,35,案例22 廣船國(guó)際（600115）,廣船國(guó)際2000年公司首次虧損，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-72587萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為－353.7萬(wàn)元，非經(jīng)常性損失高達(dá)72233.3萬(wàn)元，是經(jīng)常項(xiàng)目

27、虧損額的204倍。2000 年度公司出現(xiàn)虧損主要是因?yàn)橛?jì)提本公司存放在非銀行金融機(jī)構(gòu)的信托存款的壞帳準(zhǔn)備計(jì)35,043.3萬(wàn)元和計(jì)提兩種型號(hào)的造船產(chǎn)品的預(yù)期虧損準(zhǔn)備計(jì)32,643.2萬(wàn)元。說(shuō)明虧損上市公司確實(shí)在虧損當(dāng)年大量處理不良資產(chǎn)，確認(rèn)巨額非經(jīng)常性損失以避免次年連續(xù)虧損。,36,案例 首創(chuàng)股份（600008）,首創(chuàng)股份（600008）于99年8月31日由北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)作為主發(fā)起人，聯(lián)合北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、北京市綜合

28、投資公司、北京旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司、北京國(guó)際電力開(kāi)發(fā)投資公司四家企業(yè)，共同發(fā)起設(shè)立。2000年4月在上交所上市。  主營(yíng)：公用基礎(chǔ)設(shè)施的投資及投資管理，住宿、餐飲及高科技產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、咨詢(xún)、轉(zhuǎn)讓等。  2001年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入17 775萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)48 201.58萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了12.23%，公司業(yè)績(jī)較2000年繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。,37,對(duì)于公司2001年的利潤(rùn)增長(zhǎng)，補(bǔ)貼收入的增長(zhǎng)起到

29、了關(guān)鍵性的作用。全年，公司共獲得政府補(bǔ)貼收入4.5億，共占公司利潤(rùn)總額的92.68%，且較2000年增加了9000萬(wàn)元。但根據(jù)北京市政府有關(guān)規(guī)定，首創(chuàng)股份在2017年12月31日前將持續(xù)享有政府補(bǔ)貼，其中，1998年至2001年每年補(bǔ)貼3.6億元，2002年起按照“當(dāng)年補(bǔ)貼額＝3.6億元- （京通快速路上年路費(fèi)收入-0.8億元）×70%”的公式計(jì)算補(bǔ)貼收入數(shù)額，補(bǔ)貼收入會(huì)因公路收費(fèi)的增加而減少, 但京通快速路給公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)總

30、額將穩(wěn)定在現(xiàn)有的水平上。因此，目前高額的補(bǔ)貼收入尚不構(gòu)成對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的壓制因素,反而在一定程度上確保了公司在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)收益的穩(wěn)定性。,38,公司在環(huán)保領(lǐng)域的投資則是公司今年利潤(rùn)增長(zhǎng)的另一個(gè)主要原因。公司于2001 年3月出資近10億元完成了對(duì)高碑店污水處理廠一期工程的收購(gòu)，并于今年4 月起開(kāi)始獲得該項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益。該項(xiàng)目于2001年產(chǎn)生的凈利潤(rùn)占到了公司全年凈利潤(rùn)的17.38%，并將在今后每年為公司增加約6000萬(wàn)元的凈利

31、潤(rùn)。另外，考慮到目前北京的污水處理率只有40%，市政府計(jì)劃在2010年以前使城市污水處理率超過(guò)90%，加之北京市污水處理費(fèi)仍有很大的上調(diào)空間，看來(lái)，首創(chuàng)股份受益也將越來(lái)越大。,39,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,4.2.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量分析　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)表中所反映出的第一個(gè)層次的業(yè)績(jī)，反映企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲得利潤(rùn)的能力營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，也是企業(yè)一定期間獲得利潤(rùn)中最主要、最穩(wěn)定的來(lái)源,4

32、1,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,（1）營(yíng)業(yè)收入分析 1）營(yíng)業(yè)收入配比分析①將營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)總額配比分析②將營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款相配比,42,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,2）營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成分析①品種構(gòu)成分析 ②地區(qū)構(gòu)成分析,43,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,3）關(guān)聯(lián)交易收入分析關(guān)注報(bào)表附注對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易的披露分析關(guān)聯(lián)方交易在總收入中所占比重的合理性以及關(guān)聯(lián)方交易之間的交易的公平性,44,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析

33、,4）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分析營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率指標(biāo)考察的是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的可持續(xù)情況對(duì)該指標(biāo)進(jìn)行趨勢(shì)分析，考察在一定的時(shí)間內(nèi)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的變化情況以及變動(dòng)趨勢(shì),45,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,5）謹(jǐn)防操縱收入行為①提前確認(rèn)收入，目的是為了粉飾企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果②推遲確認(rèn)收入，以此“平衡”利潤(rùn)③先確認(rèn)收入，達(dá)到目的后，再進(jìn)行銷(xiāo)售退回或銷(xiāo)售回購(gòu)處理。,46,4.2 　利潤(rùn)表質(zhì)量分析,（2）營(yíng)業(yè)成本分析 1）營(yíng)業(yè)成本配比分析將營(yíng)業(yè)成

34、本與營(yíng)業(yè)收入相配比將二者之差除以營(yíng)業(yè)收入，得出毛利率的數(shù)值并以此結(jié)合行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期等來(lái)評(píng)價(jià)營(yíng)業(yè)成本的合理性若毛利率過(guò)低或過(guò)高，則需要進(jìn)行具體的分析,47,4.2 　利潤(rùn)表質(zhì)量分析,2）謹(jǐn)防操縱營(yíng)業(yè)成本的行為。①將營(yíng)業(yè)成本作資產(chǎn)掛賬，導(dǎo)致當(dāng)期費(fèi)用低估，資產(chǎn)價(jià)值高估，利潤(rùn)虛增②將資產(chǎn)列作費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)期費(fèi)用高估，低估資產(chǎn)，不僅歪曲利潤(rùn)，也不利于資產(chǎn)的管理③隨意變更成本計(jì)算方法和費(fèi)用分配方法，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本的人為波動(dòng)。,48,4

35、.2 　利潤(rùn)表質(zhì)量分析,（3）營(yíng)業(yè)稅金及附加分析營(yíng)業(yè)稅金及附加是企業(yè)進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)負(fù)擔(dān)的各種稅金及附加，包括營(yíng)業(yè)悅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、土地增值稅和教育費(fèi)附加等。營(yíng)業(yè)稅金及附加也是企業(yè)為獲取收益所必須付出的代價(jià)。分析營(yíng)業(yè)稅金及附加時(shí)，應(yīng)將該項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行對(duì)應(yīng)的配比分析，因企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)取得的營(yíng)業(yè)收入要按國(guó)家規(guī)定交納各種稅金。,49,4.2 　利潤(rùn)表質(zhì)量分析,（4）銷(xiāo)售費(fèi)用分析 ①應(yīng)注意銷(xiāo)售費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入

36、配比分析，通過(guò)與行業(yè)指標(biāo)平均水平比較，考察其合理性②應(yīng)關(guān)注巨額廣告費(fèi)的攤銷(xiāo)期，若攤銷(xiāo)期過(guò)長(zhǎng)，會(huì)減少當(dāng)期費(fèi)用，造成利潤(rùn)虛增。,50,案例 廈新電子（600057）,根據(jù)1998年中報(bào)，廈新電子今年中期凈利潤(rùn)7870萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)258%，比去年全年的4020萬(wàn)元還多95%，實(shí)現(xiàn)了令人矚目的高成長(zhǎng)。但是，投資者解讀公司中報(bào)時(shí)也發(fā)現(xiàn)，公司在長(zhǎng)期待攤費(fèi)用項(xiàng)目中，廣告待攤費(fèi)用高達(dá)8807萬(wàn)元。公司在會(huì)計(jì)政策中注明，集中發(fā)生的大額廣告

37、費(fèi)按3年攤銷(xiāo)。凈利潤(rùn)的高速成長(zhǎng)和大額廣告費(fèi)的待攤形成了對(duì)比，加上中報(bào)中公司推出了10配3、每股配股價(jià)18-20元的配股預(yù)案，一時(shí)間投資者和業(yè)內(nèi)人士對(duì)此議論紛紛。,51,該公司董事會(huì)秘書(shū)呂東解釋說(shuō)，1997年，廈新電子成立后，股份公司迅速開(kāi)發(fā)出自己的拳頭產(chǎn)品并租用廈新電子有限公司已注冊(cè)的Amoisonic廈新商標(biāo)，推出廈新VCD、廈新錄像機(jī)。從1998年初開(kāi)始，公司在中央電視臺(tái)新聞聯(lián)播前后黃金時(shí)段和其他媒體上大力進(jìn)行廣告宣傳，這一策略見(jiàn)效

38、非常顯著。以廈新VCD為例，銷(xiāo)量在短短幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)迅速上升到國(guó)內(nèi)第三。公司98年1-6月份新增廣告費(fèi)6080萬(wàn)元，為數(shù)不小。但這些廣告既當(dāng)年見(jiàn)效又利在長(zhǎng)遠(yuǎn)。這些投資不僅僅著眼于推銷(xiāo)公司目前主打產(chǎn)品VCD，更重要的是要為樹(shù)立一個(gè)名牌企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)揮作用，它的部分價(jià)值也將自然而然的轉(zhuǎn)化為廈新電子的公司商譽(yù)，這既是98年上半年廣告費(fèi)用應(yīng)該分期攤銷(xiāo)的原因所在，也是廈新電子為實(shí)施國(guó)際名牌戰(zhàn)略而不懈努力的一項(xiàng)重要內(nèi)容。 你認(rèn)為廣告費(fèi)能否作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)

39、用處理?,52,廣告費(fèi)用的確認(rèn),根據(jù)2006年10月30日財(cái)政部發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——應(yīng)用指南》，“廣告費(fèi)”作為期間費(fèi)用歸入“銷(xiāo)售費(fèi)用”科目核算（舊制度在“營(yíng)業(yè)費(fèi)用”科目中核算），不得預(yù)提和待攤。但是如果有確鑿的證據(jù)表明（按照合同或協(xié)議約定等）企業(yè)實(shí)際支付的廣告費(fèi)，其相對(duì)應(yīng)的有關(guān)廣告服務(wù)將在未來(lái)幾個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)獲得，則本期實(shí)際支付的廣告費(fèi)可作為預(yù)付賬款，在接受廣告服務(wù)的各會(huì)計(jì)年度內(nèi)，按照雙方合同或協(xié)議約定的各期接受廣告服務(wù)的比例分期計(jì)入

40、損益。 為了在以后會(huì)計(jì)年度取得有關(guān)廣告服務(wù)而在本年度預(yù)付的廣告費(fèi)可以予以遞延，遞延和攤銷(xiāo)方法應(yīng)按照不同會(huì)計(jì)期內(nèi)接受廣告服務(wù)量的比例確定，而不是單純根據(jù)廣告播放所跨越的時(shí)間比例確定。但是在實(shí)務(wù)中，對(duì)于廣告費(fèi)的遞延問(wèn)題應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)掌握。因?yàn)榘凑粘＠?，由于市?chǎng)固有的不確定性，一般企業(yè)不會(huì)一次性預(yù)付多年的廣告費(fèi)。因此必須取得該預(yù)付廣告費(fèi)能在以后年度獲得廣告服務(wù)的確鑿證據(jù)。,53,4.2 　利潤(rùn)表質(zhì)量分析,（5）管理費(fèi)用分析 管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收

41、入配比分析，包括與行業(yè)平均水平以及本企業(yè)歷史水平的比較分析應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況、以前各期費(fèi)用水平以及對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)支出的合理性，而不應(yīng)單純強(qiáng)調(diào)絕對(duì)值的下降。管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)預(yù)算配比分析,54,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,（6）財(cái)務(wù)費(fèi)用分析財(cái)務(wù)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入配比。通過(guò)結(jié)合該比率的行業(yè)平均值、企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期、歷史水平分析，考察其合理性。財(cái)務(wù)費(fèi)用赤字問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度,55,4.2 　利潤(rùn)表質(zhì)量分析,（7）投資收益分析

42、從投資收益的確認(rèn)和計(jì)量過(guò)程來(lái)看，債權(quán)投資收益將對(duì)應(yīng)企業(yè)的貨幣資金、短期債權(quán)、長(zhǎng)期債權(quán)投資等項(xiàng)目，股權(quán)投資收益將對(duì)應(yīng)企業(yè)的貨幣資金、短期債權(quán)、長(zhǎng)期股權(quán)投資等項(xiàng)目對(duì)應(yīng)企業(yè)的貨幣資金、短期債權(quán)條件下，投資收益的確認(rèn)不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的困難，投資收益有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流。對(duì)應(yīng)企業(yè)的長(zhǎng)期投資，而且企業(yè)還要將其用于利潤(rùn)分配的條件下，這種利潤(rùn)分配將導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的困難。即對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期投資增加的投資收益，質(zhì)量較差,56,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,2.利

43、潤(rùn)總額質(zhì)量分析 　營(yíng)業(yè)外收入分析營(yíng)業(yè)外支出分析,57,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,3.凈利潤(rùn)質(zhì)量分析凈利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)總額與企業(yè)所得稅費(fèi)用的配比結(jié)果，是企業(yè)利潤(rùn)表反映的第三個(gè)層次業(yè)績(jī)，也是企業(yè)最終的業(yè)績(jī)。凈利潤(rùn)屬于所有者權(quán)益，構(gòu)成利潤(rùn)分配的對(duì)象一般情況下，所得稅應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的利潤(rùn)總額成正比例關(guān)系,58,4.2 利潤(rùn)表質(zhì)量分析,4.2.3　利潤(rùn)質(zhì)量惡化的特征1）企業(yè)擴(kuò)張過(guò)快2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的短期化3）過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致的與高利潤(rùn)

44、相伴的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4）企業(yè)利潤(rùn)過(guò)分依賴(lài)于非主營(yíng)業(yè)務(wù)5）資產(chǎn)（尤其是存貨與應(yīng)收款項(xiàng)）周轉(zhuǎn)效率偏低6）純粹的利潤(rùn)操縱行為導(dǎo)致的賬面利潤(rùn)虛增7）非正常的會(huì)計(jì)政策變更　8）審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常,59,4.3　利潤(rùn)表趨勢(shì)分析,4.3.1　利潤(rùn)趨勢(shì)分析方法4.3.2　比較利潤(rùn)表分析,60,4.3　利潤(rùn)表趨勢(shì)分析,4.3.1　利潤(rùn)趨勢(shì)分析方法利潤(rùn)趨勢(shì)分析是指通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表所列各項(xiàng)目連續(xù)數(shù)期數(shù)額的并列比較，分析其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的金額及其幅度。利

45、潤(rùn)趨勢(shì)分析包括絕對(duì)額比較分析，百分率比較分析等利潤(rùn)趨勢(shì)分析一般采用編制比較報(bào)表的方法進(jìn)行。比較報(bào)表將兩期或兩期以上的利潤(rùn)表所提供的信息并行列示通過(guò)相互比較，提示差距，尋找原因，進(jìn)而預(yù)測(cè)損益的變化趨勢(shì)比較報(bào)表分為短期比較報(bào)表和長(zhǎng)期比較報(bào)表,61,4.3　利潤(rùn)表趨勢(shì)分析,利潤(rùn)趨勢(shì)分析應(yīng)注意問(wèn)題①注意基期的選擇要有一定的代表性，盡可能避開(kāi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)大起大落的年份，而挑選發(fā)展平衡的時(shí)期；②在各期間進(jìn)行趨勢(shì)比較時(shí)，應(yīng)考慮通貨膨脹因素的影響如

46、條件允許，可自行編制價(jià)格指數(shù)，以調(diào)整有關(guān)的損益項(xiàng)目；③應(yīng)注意多種比較分析方法相互結(jié)合，尤其注意絕對(duì)數(shù)與相對(duì)數(shù)的結(jié)合運(yùn)用，以便從不同角度進(jìn)行較為全面的分析。,62,4.3　利潤(rùn)表趨勢(shì)分析,4.3.2　比較利潤(rùn)表分析比較利潤(rùn)表通過(guò)對(duì)企業(yè)連續(xù)兩期或多期利潤(rùn)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算其增減變動(dòng)的數(shù)額和增減變動(dòng)的百分比，從而了解企業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)，包括變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，從而據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展前景。ABC公司的比較利潤(rùn)表如表4

47、-1。,63,4.3　利潤(rùn)表趨勢(shì)分析,4.3　利潤(rùn)表趨勢(shì)分析,1.絕對(duì)額比較分析 通過(guò)利潤(rùn)表中各項(xiàng)目的金額的增減變動(dòng)額作為分析對(duì)象，通過(guò)分析各期金額的增減變化及其趨向，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。2.百分率比較分析通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表中各項(xiàng)目的增減變動(dòng)百分比進(jìn)行的分析，能夠揭示各損益項(xiàng)目變動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響，進(jìn)而判斷企業(yè)的發(fā)展前景。,65,4.4　利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析,4.4.1 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)4.4.2 利潤(rùn)構(gòu)成比率分析,66,4.4　利潤(rùn)表

48、結(jié)構(gòu)分析,4.4.1 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析是以利潤(rùn)表中的各個(gè)層次的業(yè)績(jī)指標(biāo)為100%，計(jì)算出個(gè)體項(xiàng)目占總體指標(biāo)百分比，再比較每項(xiàng)個(gè)體指標(biāo)百分比的增減變動(dòng)情況，以便確定深入分析的重點(diǎn)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析也可稱(chēng)之為構(gòu)成比率分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率和非經(jīng)常性損益比率指標(biāo),67,4.4　利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析,1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與稅前利潤(rùn)總額的比值，它反映企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總額的貢獻(xiàn)程度，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益穩(wěn)定性

49、、持續(xù)性的重要指標(biāo)。,,＝1－非經(jīng)常性損益比率,68,4.4　利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析,2.非經(jīng)常性損益比率　 按照新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目主要指營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出。其計(jì)算公式為：,,,69,4.4　利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析,4.4.2 利潤(rùn)構(gòu)成比率分析方法：編制共同比分析表1.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析（見(jiàn)表4-3）2.利潤(rùn)總額結(jié)構(gòu)分析（見(jiàn)表4-4 ）3.凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析 （如表4-5）,,,70,本 章 小 結(jié),利潤(rùn)表分

50、析包括利潤(rùn)表質(zhì)量分析、趨勢(shì)分析和結(jié)構(gòu)分析。利潤(rùn)質(zhì)量分析分為利潤(rùn)質(zhì)量分析、利潤(rùn)總額質(zhì)量分析和凈利潤(rùn)質(zhì)量分析，主要是對(duì)利潤(rùn)的各個(gè)構(gòu)成項(xiàng)目進(jìn)行分析。利潤(rùn)趨勢(shì)分析通過(guò)對(duì)利潤(rùn)表所列各項(xiàng)目連續(xù)數(shù)期數(shù)額的并列比較，分析說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)的盈利水平和分配結(jié)構(gòu)。利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析是以利潤(rùn)表中的各個(gè)層次的業(yè)績(jī)指標(biāo)為100%，計(jì)算出個(gè)體項(xiàng)目占總體指標(biāo)百分比，分析其增減變動(dòng)情況，以此判斷有關(guān)收入、費(fèi)用和利潤(rùn)指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)及變化規(guī)律。