ltv公司融資兼并策略咨詢

1、LTV公司融資兼并策略咨詢公司融資兼并策略咨詢LTV是全美最大的15家公司之一，創(chuàng)辦于1961年，在其后7年的時間里股票價格由每股20美元上升到每股135美元，該公司的老板林恩的名字可以與鋼鐵大王卡內(nèi)基等人并駕齊驅(qū)。林恩在1946年進入商界時，只有3000美元的資本，成立了小小的林恩電氣行。由于二戰(zhàn)后美國建筑業(yè)十分繁榮，到50年代初期，林恩電氣行的營業(yè)額已超過100萬美元了，但林恩并不滿足，決定將公司改為公眾公司。于是，林恩電氣工程股份

2、有限公司不久成立了，獲準發(fā)行80萬普通股，其中林恩擁有50％股權(quán)，其余的40萬股以每股25美元的價格公開上市。當(dāng)時，一個小小的電器工程行要想公開發(fā)行股票，遇到了很大的困難。德克薩斯州的證券經(jīng)營商和投資銀行家都覺得十分可笑。沒有一個愿意為林恩代理發(fā)行股票。林恩并不氣餒，他找來一些朋友，采用電話推銷和挨家挨戶推銷的方式，用了幾個月的時間，果然把股票推銷出去了，扣除各種中間費用，林恩公司實收資本75萬美元。于是，林恩開始了利用股市募集更多資金

3、的計劃，決定創(chuàng)立一個龐大的企業(yè)王國。首先，林恩用現(xiàn)金收購了另一家電氣工程公司，從而使林恩公司擴充了一倍，公司股票價格在證券市場立即扶搖直上。如此一來，林恩在購買其它公司的，就不必用現(xiàn)金兌現(xiàn)，而可以把自己的股票當(dāng)作現(xiàn)金使用了。隨后，林恩又購買另一家電子公司。將公司更名為林恩電子公司，這樣公司的股票價格漲勢更猛。緊接著，林恩公司又用極其相似的方式購買兼并了阿提克電子公司和迪姆柯電子公司。林恩公司又更名為林恩阿提克電子公司。1961年，林恩取

4、得了美國重要的飛機和導(dǎo)彈制造廠——著名的休斯福特股份有限公司40％的股權(quán)，公司更名為林恩迪姆阿福特股份有限公司，也就是震驚美國華爾街的著名的LTV公司。LTV終于成了一個集團企業(yè)，可以使用兼并其它不同行業(yè)公司的方式，逐步使自己成長壯大，成為企業(yè)集團。因此，林恩的下一個目標是收購比休斯福特股份有限公司等更有名的公司，在精心策劃下，一場更精彩的兼并收購戰(zhàn)開始了。威爾遜公司是一個大型企業(yè)集團，由于公司經(jīng)營思想保守，多年來只經(jīng)營肉類包裝、運動器

5、材和藥品，但年營業(yè)額高達10億美元。在證券市場上價格偏低，原因是威爾遜公司不愛作廣告，也不會在證券市場哄抬自己的價格。經(jīng)過一番周密的分析，林恩估計只需要8000萬美元就可控制威爾遜公司的股權(quán)。但如何籌集8000萬美元呢林恩用LTV的股票正在劇烈上漲作為低押，從銀行借到8000萬美元，用這筆貸款買下了威爾遜公司的股份。與此同時，林恩也背上了8000萬美元的高額負債。如何擺脫這筆巨額負債的重壓，林恩又使用了“借錢生財”的高招。他首先將大部分

6、的債務(wù)都轉(zhuǎn)移到威爾遜的賬戶上面，使威爾遜成了債務(wù)人，而LTV與負債無關(guān)。然后，林恩將威爾遜拆成三個子公司——肉類加工、公司、運動器材公司和制藥公司。改組成功后，林恩讓每一家子公司都獨立發(fā)行自己的股票。這三家新成立的子公司的大部分股權(quán)仍屬于LTV，其余股份向公眾發(fā)售；發(fā)售股票所得的股金則用來償付從銀行貸款的那筆金額為8000萬美元的巨額貸款。LTV公司的“借資生財”兼用術(shù)可謂攻無不破，堪稱融資兼并的經(jīng)典范例之一。[分析討論題]1現(xiàn)代發(fā)達國

7、家，融資兼并已司空見慣，請分析這種方法需要什么樣的外部條件。2請區(qū)分合理融資與金融詐騙，我國在利用這種方法上有哪些限制因素3，試分析LTV公司使用這種方法所造成金融上的弱點。LTV公司融資兼并策略咨詢公司融資兼并策略咨詢LTV是全美最大的15家公司之一，創(chuàng)辦于1961年，在其后7年的時間里股票價格由每股20美元上升到每股135美元，該公司的老板林恩的名字可以與鋼鐵大王卡內(nèi)基等人并駕齊驅(qū)。林恩在1946年進入商界時，只有3000美元的資本

8、，成立了小小的林恩電氣行。由于二戰(zhàn)后美國建筑業(yè)十分繁榮，到50年代初期，林恩電氣行的營業(yè)額已超過100萬美元了，但林恩并不滿足，決定將公司改為公眾公司。于是，林恩電氣工程股份有限公司不久成立了，獲準發(fā)行80萬普通股，其中林恩擁有50％股權(quán)，其余的40萬股以每股25美元的價格公開上市。當(dāng)時，一個小小的電器工程行要想公開發(fā)行股票，遇到了很大的困難。德克薩斯州的證券經(jīng)營商和投資銀行家都覺得十分可笑。沒有一個愿意為林恩代理發(fā)行股票。林恩并不氣餒

9、，他找來一些朋友，采用電話推銷和挨家挨戶推銷的方式，用了幾個月的時間，果然把股票推銷出去了，扣除各種中間費用，林恩公司實收資本75萬美元。于是，林恩開始了利用股市募集更多資金的計劃，決定創(chuàng)立一個龐大的企業(yè)王國。首先，林恩用現(xiàn)金收購了另一家電氣工程公司，從而使林恩公司擴充了一倍，公司股票價格在證券市場立即扶搖直上。如此一來，林恩在購買其它公司的，就不必用現(xiàn)金兌現(xiàn)，而可以把自己的股票當(dāng)作現(xiàn)金使用了。隨后，林恩又購買另一家電子公司。將公司更名

10、為林恩電子公司，這樣公司的股票價格漲勢更猛。緊接著，林恩公司又用極其相似的方式購買兼并了阿提克電子公司和迪姆柯電子公司。林恩公司又更名為林恩阿提克電子公司。1961年，林恩取得了美國重要的飛機和導(dǎo)彈制造廠——著名的休斯福特股份有限公司40％的股權(quán)，公司更名為林恩迪姆阿福特股份有限公司，也就是震驚美國華爾街的著名的LTV公司。LTV終于成了一個集團企業(yè)，可以使用兼并其它不同行業(yè)公司的方式，逐步使自己成長壯大，成為企業(yè)集團。因此，林恩的下一

11、個目標是收購比休斯福特股份有限公司等更有名的公司，在精心策劃下，一場更精彩的兼并收購戰(zhàn)開始了。威爾遜公司是一個大型企業(yè)集團，由于公司經(jīng)營思想保守，多年來只經(jīng)營肉類包裝、運動器材和藥品，但年營業(yè)額高達10億美元。在證券市場上價格偏低，原因是威爾遜公司不愛作廣告，也不會在證券市場哄抬自己的價格。經(jīng)過一番周密的分析，林恩估計只需要8000萬美元就可控制威爾遜公司的股權(quán)。但如何籌集8000萬美元呢林恩用LTV的股票正在劇烈上漲作為低押，從銀行借

12、到8000萬美元，用這筆貸款買下了威爾遜公司的股份。與此同時，林恩也背上了8000萬美元的高額負債。如何擺脫這筆巨額負債的重壓，林恩又使用了“借錢生財”的高招。他首先將大部分的債務(wù)都轉(zhuǎn)移到威爾遜的賬戶上面，使威爾遜成了債務(wù)人，而LTV與負債無關(guān)。然后，林恩將威爾遜拆成三個子公司——肉類加工、公司、運動器材公司和制藥公司。改組成功后，林恩讓每一家子公司都獨立發(fā)行自己的股票。這三家新成立的子公司的大部分股權(quán)仍屬于LTV，其余股份向公眾發(fā)售；