償債能力財務(wù)指標(biāo)分析

1、償債能力財務(wù)指標(biāo)分析償債能力財務(wù)指標(biāo)分析償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)及時、足額償還流動負(fù)債的保證程度，其主要指標(biāo)有流動比率、速動比率和利息保障倍數(shù)。這些比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但這些比率在評價短期償債能力時也存在一定的局限性。1.流動比率指標(biāo)流動比率是用以反映企業(yè)流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債能力的指標(biāo)。它不能作為衡量企業(yè)短期變現(xiàn)能力的絕對標(biāo)準(zhǔn)。一是企業(yè)償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證程度強(qiáng)，并

2、不說明企業(yè)已有足夠的償債資金。所以，考察流動比率時，要視每一項流動資產(chǎn)的短期變現(xiàn)能力，設(shè)計一個變現(xiàn)系數(shù)，對企業(yè)的流動資產(chǎn)進(jìn)行修正，這樣才能得到客觀、真實的流動比率。二是計價基礎(chǔ)的不一致在一定程度上削弱了該比率反映短期償債能力的可靠性。計算流動比率時（速動比率亦如此），分母中的短期負(fù)債較多采用到期值計價，而分子中的流動資產(chǎn)有的采用現(xiàn)值計價（如現(xiàn)金、銀行存款），有的采用歷史成本計價（如存貨、短期投資），還有的采用未來價值計價（如應(yīng)收賬款）。

3、計價基礎(chǔ)不一致必然導(dǎo)致流動比率反映短期償債能力的可靠性下降。所以，流動資產(chǎn)的未來價值與短期負(fù)債的未來價值之比才能更好地反映企業(yè)的短期償債能力。三是該比率只反映報告日的靜態(tài)狀況，具有較強(qiáng)的粉飾效應(yīng)，因此要注意企業(yè)會計分析期前后的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的變動情況。流動資產(chǎn)中各要素所占比例的大小，對企業(yè)償債能力有重要影響，流動性較差的項目所占比重越大，企業(yè)償還到期債務(wù)的能力就越差。而企業(yè)可以通過瞬時增加流動資產(chǎn)或減少流動負(fù)債等方法來粉飾其流動比率

4、，人為操縱其大小，從而誤導(dǎo)信息使用者。2.速動比率指標(biāo)速動比率是比流動比率更能反映流動負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標(biāo)。3.利息保障倍數(shù)指標(biāo)利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。該比率只能反映企業(yè)支付利息的能力和企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，不能反映企業(yè)債務(wù)本金的償還能力。同時，企業(yè)償還借款的本金和利息不是用利潤支付，而是用流動資產(chǎn)來支付，所以使用這一比率進(jìn)行分析時，不能說明企業(yè)是否有足夠多的流動資金償還債務(wù)本息。另外，使用該指標(biāo)時，

5、還應(yīng)注意非付現(xiàn)費用問題。從長期來看，企業(yè)必須擁有支付其所有費用的資金，但從短期來看，企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊費用、待攤費用、遞延資產(chǎn)攤銷、無形資產(chǎn)攤銷等非付現(xiàn)費用，并不需要現(xiàn)金支付，只需從企業(yè)當(dāng)期利潤中扣除。因而，有些企業(yè)即使在利息保障倍數(shù)低于１的情況下，也能夠償還其債務(wù)利息。償債能力財務(wù)指標(biāo)分析償債能力財務(wù)指標(biāo)分析償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。短期償債能力是企業(yè)及時、足額償還流動負(fù)債的保證程度，其主要指標(biāo)有流動比率、速

6、動比率和利息保障倍數(shù)。這些比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但這些比率在評價短期償債能力時也存在一定的局限性。1.流動比率指標(biāo)流動比率是用以反映企業(yè)流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債能力的指標(biāo)。它不能作為衡量企業(yè)短期變現(xiàn)能力的絕對標(biāo)準(zhǔn)。一是企業(yè)償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證程度強(qiáng)，并不說明企業(yè)已有足夠的償債資金。所以，考察流動比率時，要視每一項流動資產(chǎn)的短期變現(xiàn)能力，設(shè)計一個變現(xiàn)系數(shù)，對企業(yè)的流動資產(chǎn)進(jìn)行修正，這樣才能得到客觀、真實的流動比率。二是

7、計價基礎(chǔ)的不一致在一定程度上削弱了該比率反映短期償債能力的可靠性。計算流動比率時（速動比率亦如此），分母中的短期負(fù)債較多采用到期值計價，而分子中的流動資產(chǎn)有的采用現(xiàn)值計價（如現(xiàn)金、銀行存款），有的采用歷史成本計價（如存貨、短期投資），還有的采用未來價值計價（如應(yīng)收賬款）。計價基礎(chǔ)不一致必然導(dǎo)致流動比率反映短期償債能力的可靠性下降。所以，流動資產(chǎn)的未來價值與短期負(fù)債的未來價值之比才能更好地反映企業(yè)的短期償債能力。三是該比率只反映報告日的靜

8、態(tài)狀況，具有較強(qiáng)的粉飾效應(yīng)，因此要注意企業(yè)會計分析期前后的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的變動情況。流動資產(chǎn)中各要素所占比例的大小，對企業(yè)償債能力有重要影響，流動性較差的項目所占比重越大，企業(yè)償還到期債務(wù)的能力就越差。而企業(yè)可以通過瞬時增加流動資產(chǎn)或減少流動負(fù)債等方法來粉飾其流動比率，人為操縱其大小，從而誤導(dǎo)信息使用者。2.速動比率指標(biāo)速動比率是比流動比率更能反映流動負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標(biāo)。3.利息保障倍數(shù)指標(biāo)利息保障倍數(shù)反映了獲利能力對債

9、務(wù)償付的保證程度。該比率只能反映企業(yè)支付利息的能力和企業(yè)舉債經(jīng)營的基本條件，不能反映企業(yè)債務(wù)本金的償還能力。同時，企業(yè)償還借款的本金和利息不是用利潤支付，而是用流動資產(chǎn)來支付，所以使用這一比率進(jìn)行分析時，不能說明企業(yè)是否有足夠多的流動資金償還債務(wù)本息。另外，使用該指標(biāo)時，還應(yīng)注意非付現(xiàn)費用問題。從長期來看，企業(yè)必須擁有支付其所有費用的資金，但從短期來看，企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊費用、待攤費用、遞延資產(chǎn)攤銷、無形資產(chǎn)攤銷等非付現(xiàn)費用，并不需要現(xiàn)