做好企業(yè)財務分析工作的體會

1、99財經縱橫一、傳統(tǒng)財務分析體系的局限性(一)計算總資產利潤率的“總資產”與“凈利潤”不匹配。首先被質疑的是資產利潤率的計算公式?？傎Y產是全部資產提供者享有的權利，而凈利潤是專門屬于股東的，兩者不匹配。由于總資產凈利率的“投入與產出”不匹配，該指標不能反映實際的回報率。為了改善該比率的配比，要重新調整其分子和分母。為公司提供資產的人包括股東、有息負債的債權人和無息負債的債權人，后者不要求分享收益。要求分享收益的是股東、有息負債的債權人。

2、因此，需要計量股東和有息負債債權人投人的資本，并且計量這些資本產生的收益，兩者相除才是合乎邏輯的資產報酬率，才能準確反映企業(yè)的基礎盈利能力。(二)沒有區(qū)分經營活動損益和金融活動損益。傳統(tǒng)財務分析體系沒有區(qū)分經營活動和金融活動。對于多數企業(yè)來說金融活動是凈籌資，它們從金融市場上主要是籌資，而不是投資。籌資活動沒有產生凈利潤，而是支出凈費用。這種籌資費用是否屬于經營活動的費用，即使在會計規(guī)范的制定中也存在爭議，各國的會計規(guī)范對此的處理也不盡

3、相同。從財務管理的基本理念看，企業(yè)的金融資產是投資活動的剩余，是尚未投入實際經營活動的資產。應將其從經營資產中剔除。與此相適應，金融費用也應從經營收益中剔除，才能使經營資產和經營收益匹配。因此，正確計量基礎，盈利能力的前提是區(qū)分經營資產和金融資產，區(qū)分經營收益與金融收益(費用)。(三)沒有區(qū)分有息負債與無息負債。既然要把金融(籌資)活動分離出來單獨考察，就會涉及單獨計量籌資活動的成本。負債的成本(利息支出)僅僅是有息負債的成本。因此，必

4、須區(qū)分有息負債與無息負債，利息與有息負債相除，才是實際的平均利息率。此外，區(qū)分有息負債與無息負債后，有息負債與股東權益相除，可以得到更符合實際的財務杠桿。無息負債沒有固定成本，本來就沒有杠桿作用，將其計入財務杠桿會歪曲杠桿的實際作用。二、財務報表舞弊及分析方法企業(yè)財務報告舞弊手法不外乎虛構收入、濫用時間性差異科目、少計漏計費用、欺詐性資產評估。這些舞弊行為通常會使得企業(yè)的財務結構出現異常的狀態(tài)，通過分析性復核則可以輕易發(fā)現這種異常狀態(tài)。

5、在分析企業(yè)的單個財務比率來檢查企業(yè)可能存在的財務風險之余，我們更應該通過對報表中關聯指標的分析，來發(fā)現可能存在的財務報告舞弊。(一)主營業(yè)務收入增長率與應收賬款增長率。應收賬款增長率遠遠大于主營業(yè)務收入增長率，可能預示公司主營業(yè)務增長的質量不高，或者存在利用應收賬款調增利潤的可能。應收賬款的大幅增長也揭示了企業(yè)沒有現金流入的原因?，F金流入與應收賬款增長是緊緊相連的。所以，經營活動產生的現金流量與營業(yè)利潤及應收賬款之間的關系也是揭露企業(yè)財

6、務舞弊的預警器。(二)銷售稅金及附加占銷售收入的比重。通常說來，一個企業(yè)產品銷售稅金及附加占銷售收入的比重是比較穩(wěn)定的，而且同行業(yè)之間不會存在太大的差異。如果企業(yè)銷售稅金及附加占銷售收入的比重突然下降，或者顯著低于同行業(yè)水平，就應當引起我們的注意。(三)比較企業(yè)多年來毛利率變化。各行各業(yè)的大致的毛利率差異不大，如果企業(yè)毛利率大大超過同行業(yè)水平或者波動較大，就有可能存在財務報告舞弊。通過調查毛利率突然變化的原因，一般可以發(fā)現企業(yè)舞弊的依據

7、。(四)利潤增長與現金流。利潤的增長一般伴隨著現金流的增加。利潤的增加如果沒有伴隨著企業(yè)現金流的增長，不是表明公司存在造假的可能，就是說明公司的銷售政策出現了嚴重問題。(五)所得稅占利潤總額的比例。在應付稅款法下，企業(yè)所得稅費用是根據稅法計算而得，由于稅法與企業(yè)會計制度在收入與成本的計算口徑和確認時間上存在差異，根據利潤表中的“利潤總額”與“所得稅”計算的賬面稅率通常不等于法定稅率，如果賬面稅率顯著小于法定稅率，則說明企業(yè)的會計利潤質量

8、可能存在問題。(六)企業(yè)生產能力及銷售價格。通過分析企業(yè)的實際生產能力，然后核算銷售價格，基本能得出企業(yè)當年的銷售收入，這也是核實企業(yè)收入的一種基本方法。三、現代財務分析應完善的內容在現代企業(yè)制度下，對企業(yè)的財務分析指標的要求，不再僅局限于靜態(tài)的單一指標的分析，更應從整體上動態(tài)的分析企業(yè)的盈利能力，資產運營能力，開拓市場和掌握市場的能力。因此，企業(yè)財務分析需要在傳統(tǒng)財務分析的基礎上完善和補充以下分析內容：(一)系統(tǒng)分析與專項分析相結合。

9、在單項指標分析的基礎上，提供專業(yè)的發(fā)熱電纜信息，將各相關的指標形成一套相對完整的指標體系，相互配合使用，進行綜合分析與評價，強化對企業(yè)經濟經營活動的整體性分析，以掌握企業(yè)全面財務狀況和效益。同時要針對管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)加強專題分析，如企業(yè)潛虧分析、專項成本分析、利潤增長點分析、投資項目可行性分析等。在分析中注意全面和重點的關系，避免分析的片面性。(二)加強企業(yè)現金流量情況的分析。在企業(yè)經營環(huán)境日趨復雜和資本市場衍生金融工具層出不窮的背

10、景下，現金流量信息愈來愈受到企業(yè)管理層的重視，許多企業(yè)發(fā)生財務危機不是因為缺乏贏利能力，而是因為現金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。近代理財學的一個重要結論是資產的內在價值是其未來現金流量的現值。因此入行財務分析時應從以“利潤”為中央轉向以“現金流量”為中央。分析營運資本投資和利息支付前的經營活動現金流量，檢查企業(yè)是否能夠通過其經營活動產生足夠的現金流量；分析營運資本投資后、利息支付前的經營活動現金流量，評價企業(yè)的營運資本管理是否有效率：分析

11、營運資本投資和利息支付后的現金流量，評價企業(yè)是否能夠滿意其利息支付義務；分析股利支付前的自由現金流，評價企業(yè)用內部產生的現金流為長期性投資提供資金的能力：分析股利支付后的自由現金流，評價企業(yè)付股利的能力和企業(yè)股利政策的可持續(xù)性；分析外部融資活動之后的現金凈流量，用于評價企業(yè)的籌資政策。利用這些指標的逐年變化的信息，將為我們評價企業(yè)現金流量的動態(tài)穩(wěn)定性，提供許多有價值的信息。做好企業(yè)財務分析工作的體會程禮蓉重慶港務物流集團有限公司4000

12、11摘要：信息時代傳統(tǒng)企業(yè)財務管理受到巨大沖擊，要求企業(yè)必須建立一套新的財務指標評價體系，做好財務分析顯得十分必要，本文從剖析傳統(tǒng)的財務分析弊端入手，闡述如何建立現代的企業(yè)財務制度。關鍵詞：財務報表；財務分析；現代企業(yè)財務制度中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1001828X（2010）09009901（下轉第101頁）萬方數據101財經縱橫(三)重視企業(yè)營銷分析隨著市場競爭的白暖化，某種營銷手段的推出，其效果到底如何，是否能

13、達到預期標，是繼承做下去還是就此停止，這是經營者關心的一個重點，總希望通過財務分析得出較為可信的答案。對貢獻毛利、目測，只知一味夸大單位預算又沒有事中的控制，有錢就花，無錢就要。在支出結構方面不能合理地安排，常常造成某些項目的缺口，影響單位正常工作的開鋪，更談不上事后監(jiān)督，只是年終草草決算了事，對本單位預算執(zhí)行情況不加以檢查分析，為完成任務的會計信息比比皆是，最終弱化了會計職能。建立會計核算中心，通過利用先進的技術集中處理會計信息，解決

14、各單位在核算中所出現的問題。(四)加強企業(yè)之間的橫向指標對比分析。如果財務分析僅局限于本企業(yè)內部，不與其它企業(yè)入行對比，就談不上“知己知彼”，不知道與同行其它企業(yè)相比較的差距或優(yōu)勢，這種比較也不是一個或幾個財務指標的比較，而是企業(yè)之間財務狀況的綜合比較。通過分析，企業(yè)可以明確在行業(yè)中的位置，使企業(yè)的管理當局對自己的經營決策進行適當定位，在競爭中找到自己的發(fā)展空間。企業(yè)的財務分析可以不受傳統(tǒng)財務分析模式的約束，不應局限于單一分析模式及會計

15、期間。經營者要重視對財務分析的評價結果，并利用該結果來指導企業(yè)的經營活動。我們應圍繞企業(yè)的經營管理最關心的暖點問題，進行科學的績效管理，適時入行各種定期的和專題的財務分析。既可用財務信息，提供專業(yè)的空壓機信息，也可用業(yè)務信息結合判斷與估計，體現財務分析的實時化和快速反應。在現代企業(yè)制度下的財務分析應該更多的從所有者的角度出發(fā)，著重強調在利用財務分析發(fā)現企業(yè)存在問題的同時進一步通過財務分析來判斷企業(yè)資本運營效果，以便做出準確的決策依據，提

16、高企業(yè)資本運營效率，增加企業(yè)的財富，從而達到股東財富最大化的目的。參考文獻：[1]萬齊.企業(yè)財務報告分析與評價改革探討[J].現代商貿工業(yè)20087.[2]陳潔.財務會計分析探討[J].企業(yè)家天地下半月刊(理論版)20082.[3]趙永福.企業(yè)財務會計報告分析[J].時代經貿(中旬刊)2007.[4]劉志新.淺議財務報告的分析[J].會計之友(中)20071.[5]姜輝周慧生李桂芝.對構建新的企業(yè)財務制度體系的思考[J].財務與會計20

17、049.[6]賴永加張小英.關于廢除《企業(yè)財務通則》的思考[J].財務與會計20045.范圍內，其他辦公經費的開支，也可以比照此類方法進行控制。四、資金管理及使用1.資金管理在資金的管理上，我們在思想上大都存在一個誤區(qū)，即業(yè)主給多少錢，我們就干多少活，這種思想在前一段時間可以說是正確的。在前一段時間，經常由業(yè)主拖欠我們工程款，活干完了，交工了，幾年甚至更長一段時間都收不到工程款，確實給我們造成了一些損失。但從近兩年的國內形勢看，從我們所

18、承接的工程性質來看，這種說法也不完全對。對于業(yè)主信譽比較低的工程，例如一些非營利性的政府工程，采取這種方法確實是我們的一種自我保護。但對于業(yè)主是信譽較好的盈利性的企業(yè)，就不一定要采取這種資金管理方法，早一天投產電，對業(yè)主來說，就意味著早一天創(chuàng)造效益，對于我們來說，就意味著可以節(jié)約更多的成本，這本身就是一種雙贏的局面。因此對于此類工程來說，又與業(yè)主信譽比較好，資金實力比較雄厚，不會形成大的拖欠；對于我們來說，即使有時業(yè)主資金暫時不到位，我

19、們也應抓緊施工，縮短工期，這樣不僅會贏得業(yè)主的信任和滿意，而且工期的縮短就意味著人工、周轉材料、施工機具費用的節(jié)約。這兩年國家也在整頓建筑市場，防止拖欠民工工資，下一步估計也會采取措施來防止拖欠工程款，所以今后對于業(yè)主信譽比較好的工程，不妨放手一搏，爭取早日完工。2.資金的使用我們目前的管理方法是哪急哪用，誰要的急就給誰，這其實是一種盲目的資金管理模式。完善的管理方法應該是做到計劃管理，根據每個月的生產計劃，合理安排資金的使用。這就要求

20、每個月首先排出生產計劃，然后根據生產計劃合理排出資金回收計劃，并根據材料采購、勞動力使用、機械進出計劃排定資金使用計劃，同時留出一定量的資金，作為機動資金，應對各種計劃的變動。同時落實資金使用的審批制度，我們現在的管理是項目經理一支筆，這種管理有一定的好處，既保證了資金的使用的協(xié)調統(tǒng)一性；但這種方法也有一定的弊端，例如隨意性較大，往往是有些人抓住這個特點，對項目經理胡攪蠻纏，而項目經理一般工作較忙，對一些善于糾纏的人也沒有太好的辦法，往

21、往會經不住糾纏而放寬政策，而且對付要賬的人還要分出相當大的精力，大大影響了工作效率。最好的辦法是，每月由項目班子集體研究本月的收款及付款計劃，一經確定，不得隨意變更，然后由財務人員負責按計劃執(zhí)行，對于計劃外的資金，一般不得隨意動用。月底在拉檢查資金計劃地執(zhí)行情況，對超計劃的資金使用分析原因，并且在制定下月資金計劃時予以修正。這樣項目經理的主要工作就是每個月初制定計劃，不必再常常為平衡資金而大傷腦筋。財務人員也可以按照計劃執(zhí)行，沒有計劃堅

22、決不付，只有對于超計劃的資金才需要項目經理的簽批。這樣一來，一方面減輕了項目經理的工作量，使項目經理能從繁雜瑣碎的事務中解脫出來，把主要的精力放在更重要的地方，同時資金的使用也更加科學。五、結語總之，財務管理是企業(yè)管理中最重要的組成部分之一，建筑施工企業(yè)領導人員及財務人員應不斷學習，更新知識，樹立全新的財務管理觀，以緊跟時代的步伐，適應市場經濟發(fā)展的要求。強化建筑企業(yè)財務管理有助于及時發(fā)現企業(yè)存在的財務風險，從而降低建筑企業(yè)成本費用，提

23、升建筑企業(yè)運營水平和競爭力。參考文獻：[1]車文康.財務指標對出版企業(yè)經營狀況綜合影響的研究[D].對外經濟貿易大學2002.[2]彭安超.我國施工企業(yè)項目有效管理與控制研究及應用[D].西南交通大學2002.[3]房琳琳.企業(yè)集團財務管理模式研究[D].天津財經學院2001.[4]杜英斌楊濟川.略論會計和財務管理的區(qū)別與聯系[J].山西財經大學學報1981(01).作者簡介：馮志剛（1973），男，武漢大學經濟管理學院2009級會計碩