白銀

1、白銀市場(chǎng)風(fēng)華正茂白銀市場(chǎng)風(fēng)華正茂銀光閃耀媲美黃金銀光閃耀媲美黃金白銀作為商品市場(chǎng)中的后起之秀，雖然不如其姐妹金屬黃金那般叱咤風(fēng)云，但近年來全球白銀市場(chǎng)的飛速發(fā)展有目共睹，投資需求伴隨工業(yè)需求的大幅擴(kuò)張使得白銀表現(xiàn)絲毫不遜色于黃金。作為一種同時(shí)擁有貴金屬及基礎(chǔ)金屬雙重屬性的商品，白銀已逐漸表現(xiàn)出鳩占鵲巢的勢(shì)頭。2010年國(guó)際現(xiàn)貨白銀價(jià)格錄得超過80%的年漲幅，同期現(xiàn)貨黃金漲幅卻不到30%。進(jìn)入2011年后，銀價(jià)已然擺脫年初的一波深幅回調(diào)，

2、年初迄今上漲逾6%，金價(jià)卻尚未從先前一波跌勢(shì)中完全脫離。種種跡象表明，白銀2011年風(fēng)頭將持續(xù)蓋過黃金，繼續(xù)成為貴金屬家族的明星產(chǎn)品。全球白銀市場(chǎng)發(fā)展迅捷全球白銀市場(chǎng)發(fā)展迅捷中國(guó)投資者胃口大增中國(guó)投資者胃口大增近年來，隨著白銀投資方式的多元化和全球化，特別是在白銀上市交易基金(ETF)問世之后，越來越多的投資者開始涌入白銀市場(chǎng)。上世紀(jì)80年代僅有北美、歐洲及中東地區(qū)的少量投資者參與白銀投資。但現(xiàn)在白銀投資開始面向全球，新興市場(chǎng)的崛起更是

3、為白銀投資增添一支生力軍。進(jìn)入2011年以來，全球白銀市場(chǎng)規(guī)模較2010年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了大幅擴(kuò)張。根據(jù)全球電子交易系統(tǒng)(Globex)公布的數(shù)據(jù)，近兩周白銀期貨的日均成交量幾乎達(dá)到黃金期貨日均成交量的一半，這是有史以來聞所未聞的現(xiàn)象。而在中國(guó)市場(chǎng)上，自2010年第四季度以來，中國(guó)投資者對(duì)于白銀投資的胃口出現(xiàn)驟然擴(kuò)大。就在一年之前，除了購(gòu)買白銀首飾，市民還幾乎沒有渠道可投資白銀。于是當(dāng)白銀投資的大門終于向普通市民敞開時(shí)，壓抑已久的需求帶來了白

4、銀投資的井噴式增長(zhǎng)。僅僅幾個(gè)月時(shí)間，白銀就實(shí)現(xiàn)了從配角到主角的角色轉(zhuǎn)換。根據(jù)上海黃金交易所公布的數(shù)據(jù)，2010年第四季度該交易所包括Ag99.9、Ag99.99及Ag(TD)在內(nèi)的白銀交易品種總成交量達(dá)到42718.70噸，成交額達(dá)2572.17億元；其中11月成交量就達(dá)18927.03噸，成交額為1135.87億元。而全年平均月成交量為6134.58噸，月平均成交額為313.27億元。參考：上海黃金交易所2010年金銀交易數(shù)據(jù)(成交量

5、單位：千克成交額單位：萬元)諸多領(lǐng)域。而隨著電子工業(yè)、航空工業(yè)、電力工業(yè)的大發(fā)展，白銀的工業(yè)需求正穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。然而銀市供給面表現(xiàn)卻遠(yuǎn)不如需求面這般強(qiáng)勁，主要?dú)w因于全球銀礦產(chǎn)量不如人意。數(shù)據(jù)顯示，自1980年以來，地面上存有的黃金存量增長(zhǎng)了600%，但同期白銀存量卻減少了90%。而對(duì)于白銀礦商來說，幾十年以來，各國(guó)央行通過不斷出售其白銀儲(chǔ)備來滿足市場(chǎng)的過盛需求，以此達(dá)到人為打壓銀價(jià)的目的。這使得白銀礦業(yè)一度近乎無利可圖，礦商信心倍受打擊

6、。此外，新增白銀礦井的成本過于巨大，一個(gè)大型銀礦的開發(fā)需要投資數(shù)百萬美元甚至數(shù)千萬美元，且在真正取得產(chǎn)量之前需要3至5年時(shí)間做準(zhǔn)備工作。20112011年白銀將迎來又一個(gè)強(qiáng)勢(shì)之年年白銀將迎來又一個(gè)強(qiáng)勢(shì)之年現(xiàn)貨白銀自1月末觸及26.50美元下方的3個(gè)月低位后已經(jīng)上漲近30%，并于2月22日觸及31年高位34.31美元盎司。分析人士普遍認(rèn)為，白銀2011年風(fēng)頭將持續(xù)蓋過黃金，繼續(xù)成為貴金屬家族的明星產(chǎn)品。短線而言，由于白銀市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)現(xiàn)貨溢

7、價(jià)現(xiàn)象，銀價(jià)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步上揚(yáng)可期。在貴金屬市場(chǎng)上，當(dāng)供求關(guān)系正常的情況下，由于各種儲(chǔ)存成本以及機(jī)會(huì)成本的存在，遠(yuǎn)期合約通常被賦予更多溢價(jià)，即遠(yuǎn)期合約價(jià)格總是高于近期合約價(jià)格。而一旦這種局面出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)則屬于不正常現(xiàn)象。創(chuàng)始人JamesTurk表示，現(xiàn)貨溢價(jià)現(xiàn)象的出現(xiàn)意味著近期白銀市場(chǎng)供給出現(xiàn)短缺或者需求量陡然增大，供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局將推動(dòng)銀價(jià)迅速上揚(yáng)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)該現(xiàn)象將不會(huì)終止，此次現(xiàn)貨溢價(jià)可能將會(huì)持續(xù)長(zhǎng)達(dá)12個(gè)月之久！Turk提到，2009

8、年1月白銀市場(chǎng)曾經(jīng)出現(xiàn)過現(xiàn)貨溢價(jià)現(xiàn)象，在之后的4周內(nèi)銀價(jià)從10.50美元盎司大幅攀升至14.50美元盎司，漲幅接近40%。而從長(zhǎng)期來看，白銀市場(chǎng)緊俏的供需基本面將是銀價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)的主要支撐因素。這樣的市場(chǎng)格局為銀價(jià)長(zhǎng)期走強(qiáng)奠基鋪路。倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LondonBullionMarketAssociationLBMA)近日在其網(wǎng)站上發(fā)布了2011年度主要機(jī)構(gòu)分析師貴金屬價(jià)格預(yù)測(cè)。參與預(yù)測(cè)的分析師對(duì)于2011年白銀均價(jià)預(yù)期的均值在29.88

9、美元盎司，比預(yù)測(cè)開展當(dāng)周的市場(chǎng)價(jià)格高出1%。宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂和工業(yè)需求是白銀價(jià)格的主要支撐，大多數(shù)分析師都預(yù)計(jì)投資需求將是價(jià)格的主導(dǎo)。對(duì)于白銀的價(jià)格預(yù)期區(qū)間是調(diào)查中最寬泛的，因此預(yù)計(jì)2011年白銀價(jià)格波動(dòng)將比較明顯。瑞銀集團(tuán)(UBS)分析師EdelTully表示，在2010年間，零售部門的強(qiáng)勁需求已然幫助白銀市場(chǎng)的供給盈余大幅削減。而來自工業(yè)領(lǐng)域的需求更是呈迅猛增長(zhǎng)之勢(shì)，這將使得未來白銀市場(chǎng)供給持續(xù)保持吃緊狀態(tài)。他預(yù)計(jì)，白銀將在今年前幾個(gè)月