圖解私募股權(quán)基金（2018版）

1、圖解私募股權(quán)投資基金,前言,私募股權(quán)投資基金創(chuàng)造著一個又一個的財富神話，每一個成功企業(yè)的背后都離不開私募股權(quán)投資基金的支持，而私募股權(quán)投資基金也不斷為投資者提供了豐厚的回報。 今天向大家全面解讀私募股權(quán)投資基金，帶大家一起圖個明白！,常見的投資工具,股票投資基金投資信托產(chǎn)品投資債券投資銀行存款或銀行理財產(chǎn)品貴金屬投資（如黃金）期貨、外匯房地產(chǎn)投資私募股權(quán)投資,是誰締造了財富神話？,每個成功企業(yè)背后都離不

2、開私募股權(quán)投資基金的支持！,凱雷投資攜程網(wǎng)800萬美元，退出1億美元，獲取15倍的回報。,什么是私募股權(quán)投資？,私募股權(quán)投資外文名:Private Equity簡稱PE,什么是私募股權(quán)投資？,廣義：從投資方式角度看，指通過私募形式對私營企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資。,什么是私募股權(quán)投資？,狹義：指已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。,與私募證券投資基金的區(qū)別

3、,PE主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，屬于一級股權(quán)市場范疇，它將伴隨企業(yè)成長階段和發(fā)展過程。,私募證券投資基金主要投資于二級證券市場。,與風(fēng)險投資（VC）的區(qū)別,廣義的風(fēng)險投資：泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資：是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投

4、資過程。,與風(fēng)險投資（VC）的區(qū)別,從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的一種投資方式。PE一般關(guān)注于擴張期投資和Pre-IPO的投資，注重與投資高成長性的企業(yè)，以上市退出為主要目的。,PE的運作模式一：公司制,（1）公司制基金是一種法人型的基金（2）其設(shè)立方式是注冊成立股份制或有限責(zé)任制投資公司（3）優(yōu)點：中

5、國目前的商業(yè)環(huán)境下，公司型基金更容易被投資者接受。（4）缺點：無法規(guī)避雙重征稅問題，并且基金運營的重大事項決策效率不高。,PE的運作模式二：信托制,（1）信托型基金是由基金管理機構(gòu)與信托公司合作設(shè)立，通過發(fā)起設(shè)立信托受益份額募集資金，然后進行投資運作的集合投資工具。（2）信托公司和基金管理機構(gòu)組成決策委員會實施，共同進行決策。,PE的運作模式三：合伙制,（1）合伙制基金是國外主流模式，它以特殊的規(guī)則使得投資人和管理人價值共同化。（