上海國家會計學院財務舞弊研究中心上市公司審計：自上而下

1、上海國家會計學院財務舞弊研究中心上市公司審計：自上而下夏草07年底，筆者推出一個上市公司十大報表粉飾排行榜，前三名分別為鄂爾多斯、億利科技及東盛科技；今年年初，筆者發(fā)現江蘇陽光也存在巨額的財務窟窿。最近，筆者通過這四家公司研究發(fā)現的一個規(guī)律，這個規(guī)律可以幫助上市公司審計師及監(jiān)管者發(fā)現更多涉嫌財務舞弊的公司。筆者發(fā)現這四家公司有一些共同特點：第一是民營企業(yè)，第二是上市公司主業(yè)掙扎在盈虧邊緣，第三是大股東多元化擴張。這四家公司大股東一直在進

2、行多元化擴張，鄂爾多斯大股東大舉進軍電治及煤化工產業(yè)，億利科技大股東進軍煤化工，東盛科技大股東此前資本運作頻繁，到處收購企業(yè)；而江蘇陽光大股東也進行多元化擴張，包括金融、地產、園林、制藥等等不管是多元化擴張或是資本擴張，都需要資金支持；而一般在集團中，上市公司是優(yōu)質資產，銀行也偏好貸款給上市公司，于是上市公司成為集團（大股東）融資平臺，導致這些上市公司在業(yè)績平平的背后賬面存在巨額的營運資金，不管是何種方式存在。想一想就明白，鄂爾多斯、億

3、利科技這幾年大股東產業(yè)擴張的資金來自哪里？除了上市公司，難道還有其它地方？這樣給了我們一個審計分析思維：關注大股東。在傳統(tǒng)的審計理念中，審計對象是不可以延伸到大股東的，但是上市公司與大股東原來就是一體的，只審上市公司不關注大股東會使審計盲人摸象之感。我們不是要對大股東進行審計，而是根據一些公開的信息對大股東的業(yè)務作一些基本分析，分析大股東的現金流，判斷它是否有可能從上市公司這里抽走資金。首先要判斷大股東除了上市公司以外的其它資產本身是否

4、有很好的造血能力，亦即大股東的自有資金實力；其次判斷大股東融資能力；最后從上市公司報表判斷是否可能存在隱瞞負債、虛增資產等形式隱瞞占資。近幾年，一些紡織服裝上市公司大股東紛紛轉型，依托前幾年樓市、股市火熱行情，不少紡織服裝上市公司或大股東轉型地產、金可以強制性要求大股東及關聯方配合上市公司審計，這也體現了上市公司五獨立的內在要求。實際上，如果發(fā)現大股東窮得要死，上市公司富的發(fā)油，這樣的上市公司大都有問題。所以，投資者炒股往往要看大股東的

5、實力，道理也在這里，因為中國目前公司治理不完善，上市公司與大股東之間仍不能做到真正的獨立，一股獨大的現象仍非常普遍，在這種情況下，不用全局觀點審計上市公司，那是審計策略上就犯了錯誤，后面的工作可能都是形而上，沒有實際意義。新審計準則確認了風險導向審計理念，要求審計師了解客戶及所處環(huán)境以識別潛在的重大錯報風險，而大股東及關聯方正是上市公司審計最需要了解的“外部環(huán)境”，因為這是上市公司生存的土壤，如果不了解大股東(最終控制人)的品性，就很可