擔保鏈風險傳染運行機理的研究——基于天煜建設擔保鏈案例

1、擔保鏈風險傳染運行機理的研究——基于天煜建設擔保鏈案例摘要浙江的民營企業(yè)眾多，但融資渠道相較于其他性質的企業(yè)較少，對銀行的貸款、民問融資依存度高，互保、聯(lián)保貸款曾被認為是企業(yè)融資的創(chuàng)新之舉，在保持銀行～定的信貸風險水平下，解決了民營企業(yè)的融資難問題，因此被廣泛運用于江浙一帶。但自從2 0 0 8 年紹興的華聯(lián)三鑫資金擔保鏈危機爆發(fā)，溫州、嘉興、湖州、金華、杭州相繼發(fā)生擔保鏈危機。2 0 1 2 年“天煜建設”爆發(fā)的擔保鏈危機更是促使杭州

2、6 0 0 家陷入擔保鏈危機的企業(yè)聯(lián)名上書向政府求援。而從2 0 1 3 年開始的一年多內，曾被當?shù)仄髽I(yè)家說“9 0 ％以上企業(yè)存在擔保鏈”的杭州蕭山區(qū)更是大量出險，擔保鏈風險逐漸暴露。在所有浙江擔保鏈案例中，我們不乏看到很多部分經(jīng)營陷入破產(chǎn)危機的風險傳染給其他經(jīng)營良好的企業(yè)，導致風險擴散整條擔保鏈，為此，銀行業(yè)不良貸款率上升，擔保鏈風險從實體經(jīng)濟傳染至金融機構，影響區(qū)域經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。浙江擔保鏈風險傳染機制運行機理的研究迫在眉睫。本文

3、先對擔保鏈風險傳染運行過程及關鍵節(jié)點進行理論分析，再結合天煜建設擔保鏈案例進行實務闡述，得出如下結論：1 ) 塊狀經(jīng)濟是浙江易形成擔保鏈的特色動因，高負債經(jīng)營是擔保鏈風險易傳染的條件之一；2 ) 發(fā)生擔保鏈風險傳染并非易事，只有在滿足四個條1R E S E A R C H 0 N O P E R A T l 0 N M E C H A N I S M 0 FG U A R A N T E E C H A I N I U S K I N

4、F E C T I O N——B A S E D 0 N T L ～N Y U C O N S T R U C T I O N G U r A R A N T E EC H A I N C A S EA B S T R A C TT h e m a j o r i t y o f t h e e n t e r p r i s e s i n Z h e j i a n g a r e p r i v a t ee n t e r p

5、r i s e s - - w h oh a v el e s ss o u r c e s o f f i n a n c e ．T h e yt e n dt or e l y m o r e o nb a n k l o a n sa n d p r i v a t ef i n a n c i n g ．T h u s ，m u t u a li n s u r a n c ea n dg u a r a n t e e dl

6、o a n sw h i c h m a i n t a i nac e r t a i n1 e v e lo f c r e d i tr i s ki nt h eb a n k a n ds o l v et h ep r o b l e m o ff i n a n c i n go fp r i v a t e e n t e r p r i s e s ，w e r ec o n s i d e r e dt ob ei

7、n n o v a t i o n si nc o r p o r a t ef i n a n c ea n d g r e a t l y s u p p o r t e db yt h eg o v e r n m e n ti nJ i a n g s ua n dZ h e j i a n gP r o v i n c e s ．B u ts i n c et h eg u a r a n t e e c h a i nc r

8、 i s i si nS h a o x i n g i n y e a r 2 0 0 8 ，t h e s a m e c r i s i s r e s p e c t i v e l yh a p p e n e d i nW e n z h o u ，J i a x i n g ，H u z h o u ，J i n h u a ，H a n g z h o u ．W h a tw a sm o r e ，i n2 0 1 2

9、 ，t h e b r e a k o u to f ”T i a n y u C o n s t r u c t i o n ”g u a r a n t e ec h a i n c r i s i s a f f e c t e da b o u t6 0 0f i r m s i nH a n g z h o ul e a d i n gt h e mt o s i g n a j o i n tl e t t e r t o