風(fēng)險投資試卷a答案

1、 1 06/07 學(xué)年第 1 學(xué)期《風(fēng)險投資與風(fēng)險管理》試卷 A 答案 適用班級：金融 2003 級、人力資源管理 2003 級 一、 一、名詞解釋 名詞解釋(每小題 每小題 4 分，共 分，共 20 分) 1、風(fēng)險投資：風(fēng)險投資是將資本投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大增長潛力（1 分）的未上市的中小企業(yè)（1 分）的一種承擔(dān)高風(fēng)險、追求高回報（1 分）的權(quán)益投資行為（1 分） 。 2、風(fēng)險投資基金：又稱“創(chuàng)業(yè)投資基金” ，是一種通過集

2、合投資籌措資金（1 分） ，通過組合方式分散風(fēng)險（1 分） 。以長期股權(quán)投資方式投資于某一產(chǎn)業(yè)，尤其是尚處于創(chuàng)業(yè)階段的新興高科技產(chǎn)業(yè)（1 分） ，以追求長期資本增值為目標的一種投資基金（1 分） 。 3、風(fēng)險管理：風(fēng)險管理是通過對風(fēng)險的識別、衡量和控制（1 分） ，以最少的成本將風(fēng)險導(dǎo)致的各種不利后果減少到最低限度（2 分）的科學(xué)管理方法（1 分） 4、風(fēng)險投資的退出：所謂風(fēng)險投資的退出，就是將風(fēng)險企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)（1 分） ，以收回風(fēng)險

3、投資成本（1 分） ，并獲得回報（1 分）的經(jīng)濟行為（1 分） ， 5、風(fēng)險企業(yè)：風(fēng)險企業(yè)是求并接受風(fēng)險資本的企業(yè)（1 分） 。它是技術(shù)密集、人才密集、資金密集、具有高效率經(jīng)營管理（1 分）的主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)（1 分）的冒險性科研型企業(yè)（1分） 。 二、 二、填空 填空題（每 （每空 1 分，共 分，共 20 分） 1、風(fēng)險投資的四大要素為 風(fēng)險資本 、風(fēng)險投資主體、風(fēng)險企業(yè) 和資本市場。 2、按照接受風(fēng)險投資企業(yè)的發(fā)展階段，一

4、般可將風(fēng)險投資分為三種類型： 種子投資 、 創(chuàng)業(yè)投資 和發(fā)展投資。 3、風(fēng)險投資家的作用表現(xiàn)在 監(jiān)督作用 、 為風(fēng)險企業(yè)的增值服務(wù) 和吸引大量的投資者三個方面。 4、風(fēng)險投資公司的組織形式有 有限合伙制 和 公司制 。 5、公司型風(fēng)險投資基金的當(dāng)事人包括基金公司、 基金管理人、基金托管人 和股東。 6、風(fēng)險投資項目的獲取途徑主要包括中介推薦投資項目和風(fēng)險投資家尋找投資項目、以及風(fēng)險企業(yè)的創(chuàng)業(yè)家自薦投資項目。 7、風(fēng)險投資公司參與

5、風(fēng)險企業(yè)的經(jīng)營管理方式主要有 直接管理 、 間接管理 和合作管理。 8、風(fēng)險管理常用的工具包括風(fēng)險回避 、 風(fēng)險轉(zhuǎn)移 、風(fēng)險分散、損失控制和風(fēng)險自留。 9、風(fēng)險投資的主要監(jiān)管體制有：集中型監(jiān)管體制、自律型監(jiān)管體制 和中間型監(jiān)管體制。 三、簡答題（共 三、簡答題（共 35 分） 分） 1、風(fēng)險投資的基本特征有哪些？(7 分) 2、 3 在這種情況下，只能采取清算的方式退出（1 分） 。 6、 簡述政府在風(fēng)險投資中的支持作用。 （4 分）

6、政策支持（0.5 分） 、法律支持（0.5 分） 、資本市場（0.5 分） 、促進教學(xué)研究機構(gòu)與產(chǎn)業(yè)的融合（1 分） 、創(chuàng)業(yè)家精神和管理技能培養(yǎng)（1 分） 、信息服務(wù)（0.5 分） 。 7、 風(fēng)險的估計與評價方法有哪些？（4 分） （1）調(diào)查和專家打分法（1 分） ； （2）主觀風(fēng)險測定法（1 分） ； （3）客觀風(fēng)險測定法（1 分） ； （4）貝葉斯風(fēng)險測定法（1 分） 。 四、 四、論述題 論述題（共 （共 25 分） 分） 1、畫

7、出有限合伙制風(fēng)險投資公司的組織框架，論述其在風(fēng)險投資中的優(yōu)勢，并分析這一組織方式在我國推行的主要障礙。 （本小題 15 分） 組織框架 組織框架（共 5 分） 分） 一般合伙人 一般合伙人 有限合伙人 有限合伙人 風(fēng)險基金 風(fēng)險基金 風(fēng)險企業(yè)家 風(fēng)險企業(yè)家 籌集、管理與運作風(fēng)險基金 籌集、管理與運作風(fēng)險基金 提供風(fēng)險基金 提供風(fēng)險基金 99% 資金及有限責(zé)任 資金及有限責(zé)任 1% 資金 資金 投入及 投入及 無限責(zé)任 無限責(zé)任

8、1% - 3% 管理費 管理費 和 20% 的資本 的資本 收益 收益 管理監(jiān)控 管理監(jiān)控 出售股份 出售股份 投 資 部分資本收益 部分資本收益 80% 的資本收益 的資本收益 評分要點：有限合伙制風(fēng)險投資公司的當(dāng)事人占 2 分，當(dāng)事人之間的關(guān)系占 3 分 優(yōu)勢 優(yōu)勢（共 5 分） 分） 第一，具有降低運營成本的優(yōu)勢：(1)有利于降低稅務(wù)成本； （2）有利于降低日常經(jīng)營成本； （3）有利于降低日常經(jīng)營成本（1.5 分） 。

9、 第二，具有提高運營效率的優(yōu)勢：(1)有限合伙制實行人力資本與貨幣資本的有機統(tǒng)一； （2）有限合伙制實行“專家理財，科學(xué)管理，規(guī)范經(jīng)營，分散風(fēng)險”的管理模式，管理結(jié)構(gòu)簡單，管理人員精干； （3）有限合伙制實行高強度的激勵機制，刺激經(jīng)理人經(jīng)營管理的主動性、積極性和創(chuàng)造性，有利于提高管理效率和運作效率。 （1.5 分） 第三，具有減輕道德風(fēng)險的優(yōu)勢：有限合伙制可利用合伙契約中一系列規(guī)定，構(gòu)成對經(jīng)理人的各種約束機制，最大限度抑制代理人的道德風(fēng)