產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的金融支持問題研究——對河南的實(shí)證分析.pdf

1、產(chǎn)業(yè)水平的高低是決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的一個重要因素，研究表明，金融發(fā)展通過作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的內(nèi)在機(jī)制對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與產(chǎn)業(yè)水平的提升產(chǎn)生著重要影響。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級過程中，不論是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、劣勢產(chǎn)業(yè)的退出，還是產(chǎn)業(yè)之間技術(shù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心和供血系統(tǒng)的金融都發(fā)揮著特別重要的作用。金融體系的系統(tǒng)性支持是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的主要推動力和重要保證。 從19世紀(jì)60年代開始，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系成為經(jīng)濟(jì)研究的熱

2、點(diǎn)課題之一。金融作為市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展正相關(guān)，金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。然而，研究結(jié)果同時表明：在不同的國家和不同的發(fā)展階段，其效果呈現(xiàn)出較大的差異性。發(fā)展中國家廣泛存在金融壓抑問題，市場機(jī)制對金融資源配置的作用沒有得到充分發(fā)揮，金融資產(chǎn)單調(diào)、金融機(jī)構(gòu)形式單一、金融管制和金融效率低下往往成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。以往關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的大部分研究基本上是從一個國家整體上分析的，對于一國國內(nèi)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展差異

3、性的研究較為缺乏。 中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的非均衡性，提供了轉(zhuǎn)軌時期區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究的重要素材。中部地區(qū)的社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r近年來成為國內(nèi)學(xué)者、政府關(guān)注和研討的熱點(diǎn)之一，在國家提出“中部崛起”戰(zhàn)略部署的大背景下，本人認(rèn)為河南作為中部大省，河南省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動和金融發(fā)展是中部的一個縮影，乃至對全國都有借鑒的意義，具有很大的研究價值。 本文在回顧產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)理論發(fā)展的基礎(chǔ)上介紹了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論；接著闡述了金融結(jié)構(gòu)

4、、金融深化、金融約束等金融發(fā)展的理論；然后，引用金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)系的相關(guān)理論，探討金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷二者之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和互動影響。同時，從金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)理、模式和金融支持對產(chǎn)業(yè)范圍選擇等角度，論證分析了金融通過資金形成機(jī)制、資金導(dǎo)向機(jī)制和信用催化機(jī)制，改變資金供給水平和配置結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化；金融市場通過優(yōu)化資源配置、提供信息、加快技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)企業(yè)重組的作用促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。金融通過對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化

5、和合理化的推動和促進(jìn)作用來支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，從理論層面對金融支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程和機(jī)理進(jìn)行分析。 在理論研究和分析的基礎(chǔ)之上，對河南省的經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行考察，并基于河南省經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，通過協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)并建立向量自回歸模型(VAR)進(jìn)行實(shí)證分析，驗(yàn)證了河南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和金融發(fā)展之間具有顯著的因果關(guān)系，強(qiáng)化了二者之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)并保證了研究的科學(xué)

6、性，這也是本文的重點(diǎn)所在。在實(shí)證研究之后進(jìn)而探討如何為河南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供持續(xù)、有效的金融支持。具體來說，實(shí)證研究的思路是： 首先，通過河南省與我國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的比較，分析和考察河南地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的狀況，揭示河南地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融發(fā)展相對緩慢的狀況以及存在的問題。產(chǎn)業(yè)方面，從調(diào)整進(jìn)程和結(jié)構(gòu)比例等角度分析，發(fā)現(xiàn)河南存在著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次底，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)欠合理的問題；金融方面，從金融發(fā)展規(guī)模、效率和市場化程度等角度將河南地區(qū)的

7、金融發(fā)展?fàn)顩r與全國水平進(jìn)行深入的比較分析，發(fā)映出河南地區(qū)金融發(fā)展滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融對經(jīng)濟(jì)支持力度不強(qiáng)的金融弱化特征。 其次，從投資、利用外資和資本市場發(fā)展等幾個角度考察金融資金的投放和融通對河南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。其一，通過從固定投資資金的投放分布、投資效益和資金來源三個方面的分析，發(fā)現(xiàn)河南省的投資存在著結(jié)構(gòu)不合理、效益偏低和投資過分依賴政府財(cái)政等問題；其二，專門比較分析利用外資對河南三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變動作用的大小，發(fā)現(xiàn)外資的利用

8、符合河南產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)際，但是河南省外資利用的規(guī)模小，制約了其作用的發(fā)揮；其三，通過考察資本市場的發(fā)展，發(fā)現(xiàn)河南的資本市場發(fā)展緩慢，限制了直接融資在河南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中作用的發(fā)揮。 最后，對河南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動與金融發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行計(jì)量分析。根據(jù)整理所需的數(shù)據(jù)，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比例(ISR)、金融相關(guān)比率(FIR)和存貸比(SLR)三個指標(biāo)做向量自回歸分析，研究河南省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)系。分析結(jié)果表明：改革開放以來，河南地區(qū)金

9、融發(fā)展的不同方面與河南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間存在長期的因果關(guān)系，其中，金融市場的效率與單純的金融規(guī)模擴(kuò)大相比，前者在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮的作用更大，而后者的作用并不明顯；研究同時表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推進(jìn)和金融效率的提高都是推動金融深化發(fā)展動力，而金融市場效率的提高并不能歸因于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級調(diào)整或是金融規(guī)模的擴(kuò)大。 基于以上對河南地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的金融支持問題的實(shí)證分析和檢驗(yàn)，得出河南金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間存在因果關(guān)系，夯實(shí)了金融支

10、持河南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的現(xiàn)實(shí)依據(jù)。從而結(jié)合前面的理論分析和比較分析，根據(jù)河南地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整中的金融制約狀況和金融業(yè)自身發(fā)展的需要，提出發(fā)展河南金融，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的總體思路： 首先，不斷改善和優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，完善和豐富地方金融體系，擴(kuò)大規(guī)模、增加總量。 其次，在有效發(fā)揮金融體系整體功能的基礎(chǔ)上，推動金融機(jī)構(gòu)改革和鼓勵金融創(chuàng)新，把提高金融運(yùn)行的效率作為工作的核心，優(yōu)化金融資源配置的作用。 再次，大力發(fā)揮市場性

11、金融支持作用，在重視銀行信貸和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，發(fā)展直接融資市場和中小企業(yè)融資體系，構(gòu)建多元的金融組織體系。 同時，結(jié)合地方實(shí)際，促進(jìn)金融發(fā)展配合產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施，為河南的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供持續(xù)有力的金融支持。 這一思路既是促進(jìn)金融支持河南產(chǎn)業(yè)升級的出發(fā)點(diǎn)，也是實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融良性互動的最終歸宿。按照這一基本思路，構(gòu)建河南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的金融支持應(yīng)從幾個方面入手： (1)優(yōu)化金融發(fā)展的環(huán)境；

12、 (2)擴(kuò)大金融市場規(guī)模，提高整體實(shí)力； (3)推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，促進(jìn)其提高效率； (4)大力發(fā)展資本市場； (5)發(fā)展完善中小企業(yè)融資體系； (6)推進(jìn)設(shè)立小額貸款公司試點(diǎn)工作； (7)加強(qiáng)金融、財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策的配合，推進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。 本研究的主要貢獻(xiàn)在于：一是對金融支持的研究深入到產(chǎn)業(yè)層面，結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論和金融發(fā)展理論，深入地分析了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中金融支持的作用機(jī)理，