國際支付體系改革與區(qū)塊鏈技術(shù)

1、近期美國臉書（Facebook）公司推出加密貨幣 Libra 白皮書，在全球引起廣泛關(guān)注。原因主要有三：一是 Facebook 用戶規(guī)模足夠大，擁有全球近三分之一人口的活躍用戶，通過其生態(tài)，Libra 可以快速擴張至全球規(guī)模；二是Libra 主動與現(xiàn)有銀行體系掛鉤，采用類穩(wěn)定代幣的模式，盯住一籃子貨幣和低風(fēng)險資產(chǎn)，有望解決虛擬貨幣價值不穩(wěn)定的問題；三是 Libra 針對當(dāng)前跨境支付的痛點，提出了新型的國際支付方案，為國際支付體系改革提供

2、了全新選項。本文聚焦于第三層面，剖析現(xiàn)有國際支付體系的痛點及改進思路，并就進一步推進全球金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通提出建議。國際支付體系現(xiàn)狀及改進思路全球跨境支付、匯款資金的清結(jié)算，目前主要依靠環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會的 SWIFT 系統(tǒng)（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications）。從業(yè)務(wù)邏輯看，提供跨境服務(wù)的銀行若要開展業(yè)務(wù)，先要對接 SWIFT 系統(tǒng)，

3、如果該銀行沒有對接資格，就要通過可對接SWIFT 系統(tǒng)的銀行作為前者的代理行開展跨境業(yè)務(wù)。例如，某位中國家長匯錢給在美國留學(xué)的孩子，這位家長在國內(nèi)的開戶行或其代理行必須與 SWIFT系統(tǒng)對接，資金才能通過 SWIFT 系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬到美國的銀行；同時，孩子在美國的開戶行也要對接 SWIFT 系統(tǒng)，否則，同樣得依靠美國的代理行，在 SWIFT系統(tǒng)收到款項后再轉(zhuǎn)給美國的開戶行。整個 SWIFT 體系的業(yè)務(wù)流程因環(huán)節(jié)較多一直遭受詬病。其造成的問題有

4、四：一是效率低；二是“過路費”高；三是在支付過程中一旦發(fā)生問題，不易有效實施排查，存在風(fēng)險隱患；四是透明度低，跨境支付的完成過程和完成時間然可以迎刃而解。例如，將美國的美聯(lián)儲轉(zhuǎn)移大額付款系統(tǒng) Fedwire、紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng) Chips、英國的清算所自動支付系統(tǒng) Chaps、歐盟的泛歐實時全額自動清算系統(tǒng) Target 等與中國的大額實時支付系統(tǒng) HVPS（High Value Payment System）對接起來，就形成了

5、全球范圍的金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通?？梢哉f，該思路延續(xù)了現(xiàn)有的賬戶體系，意圖通過上層的對接實現(xiàn)下層的互聯(lián)互通。但這一方式不僅會使跨境資金流動涉及更復(fù)雜的國際司法管轄和金融跨境監(jiān)管等問題，且是否比現(xiàn)有 SWIFT 模式更有效率尚需進一步分析論證。正在興起的第三種改進思路這一改進思路強調(diào)各商業(yè)銀行共同參與建設(shè)支付基礎(chǔ)設(shè)施，意即各國商業(yè)銀行之間也可以建立新型的跨境支付聯(lián)盟體系。例如，歐盟正在推進的“泛歐支付系統(tǒng)倡議”（The Pan Europe

6、an Payment System Initiative，Pepsi），目前已得到包括法國巴黎銀行（BNP Paribas）和德意志銀行（Deutsche Bank）在內(nèi)的約 20 家歐洲大型銀行支持。該倡議旨在建立一種新型的跨境數(shù)字支付系統(tǒng)，基于各銀行共同參與建設(shè)的支付基礎(chǔ)設(shè)施，為參與銀行提供類似美國 ApplePay 和中國支付寶（Alipay）的跨境和跨銀行支付能力，從而實現(xiàn)即時無現(xiàn)金支付。與聯(lián)合各國央行和大額支付系統(tǒng)等上層設(shè)施