第八章短期籌資管理底稿

1、第八章 第八章 短期籌資管理 短期籌資管理第一節(jié) 第一節(jié) 短期籌資政策 短期籌資政策一、短期籌資的特征與分類 一、短期籌資的特征與分類要點 要點 1、短期籌資的概念 、短期籌資的概念短期籌資是指籌集在 短期籌資是指籌集在 1 年以內(nèi)或者超過 年以內(nèi)或者超過 1 年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期資金 年的一個營業(yè)周期內(nèi)到期資金的活動。通常是通過短期負債來籌集資金。 的活動。通常是通過短期負債來籌集資金。要點 要點 2、短期籌資的特點 、短期籌資

2、的特點其一，籌資速度快；由于債權(quán)人承擔的風險相對較低，不需要對債務人 其一，籌資速度快；由于債權(quán)人承擔的風險相對較低，不需要對債務人進行復雜的信用調(diào)查，因此，短期負債資金更容易籌集。 進行復雜的信用調(diào)查，因此，短期負債資金更容易籌集。其二，籌資彈性好；相對于長期籌資而言，短期籌資的相關限制和約束 其二，籌資彈性好；相對于長期籌資而言，短期籌資的相關限制和約束較少，使得籌資方在資金的使用和配置上更具有靈活性，富有彈性。 較少，使得籌資方在

3、資金的使用和配置上更具有靈活性，富有彈性。其三，籌資成本低；由于債權(quán)人承擔的風險較小，因此，債權(quán)人要求的 其三，籌資成本低；由于債權(quán)人承擔的風險較小，因此，債權(quán)人要求的報酬率較低，且籌資費用也較小，所以，籌資者的籌資成本較低。 報酬率較低，且籌資費用也較小，所以，籌資者的籌資成本較低。其四，籌資風險大。由于要在較短時期內(nèi)償還負債，導致籌資者承擔較 其四，籌資風險大。由于要在較短時期內(nèi)償還負債，導致籌資者承擔較高的籌資風險。 高的籌資風險

4、。要點 要點 3、短期籌資的分類 、短期籌資的分類要點 要點 3、配合型融資政策 、配合型融資政策【配合型的營運資本融資政策圖示】 【配合型的營運資本融資政策圖示】金額 金額臨時性流動負債籌資 臨時性流動負債籌資臨時性流動資產(chǎn) 臨時性流動資產(chǎn)自發(fā)性流動負債 自發(fā)性流動負債永久性流動資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn) 和長期負債、 和長期負債、固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)

5、 權(quán)益資本籌資 權(quán)益資本籌資配合型營運資本融資策略 配合型營運資本融資策略 時間 時間【配合型營運資本融資政策概念】 【配合型營運資本融資政策概念】 又稱適中的營運資本融資政策，是 又稱適中的營運資本融資政策，是指企業(yè)運用臨時性流動負債籌集臨時性流動資產(chǎn)所需要的資金，運用長期負 指企業(yè)運用臨時性流動負債籌集臨時性流動資產(chǎn)所需要的資金，運用長期負債、權(quán)益資本和自發(fā)

6、性流動負債籌集永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)所需要的資 債、權(quán)益資本和自發(fā)性流動負債籌集永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)所需要的資金。采取適中的融資政策可以充分做到資金來源與資金需求的配合，達到 金。采取適中的融資政策可以充分做到資金來源與資金需求的配合，達到“以長支長，以短支短”的理想狀態(tài)，企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)的壽命周 “以長支長，以短支短”的理想狀態(tài)，企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)的壽命周期相對應。這一政策下有兩個公式成立： 期相對應。這一政策下有