固定資產(chǎn)投資的綠色乘數(shù)研究.pdf

1、投資乘數(shù)理論發(fā)展至今，根據(jù)不同的研究對象形成了總量投資乘數(shù)和結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)兩個分支；根據(jù)不同的分析方法，形成了靜態(tài)投資乘數(shù)和動態(tài)投資乘數(shù)兩種類型。目前國外學(xué)者關(guān)于投資乘數(shù)的研究，主要側(cè)重于利用動態(tài)乘數(shù)檢驗投資和財政政策的有效性。國內(nèi)學(xué)者的研究則主要集中于靜態(tài)乘數(shù)，包括在理論上完善乘數(shù)的計算方法、在應(yīng)用上計算兩部門到四部門的凱恩斯投資乘數(shù)；其中對結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)的研究，以投入產(chǎn)出技術(shù)為分析工具，將投資乘數(shù)從總量分析拓展到行業(yè)結(jié)構(gòu)分析，是對投

2、資乘數(shù)理論的重要發(fā)展。
　　然而，不論是總量投資乘數(shù)還是結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)，都只能展現(xiàn)投資對GDP或行業(yè)總產(chǎn)值的拉動能力，無法反映經(jīng)濟增長方式所付出的生態(tài)代價。單純以高投資乘數(shù)為引導(dǎo)的投資行為，很可能偏離可持續(xù)發(fā)展的軌道。盡管學(xué)術(shù)界在聯(lián)合國公布的SEEA框架下，針對環(huán)境―經(jīng)濟核算展開了大量研究，但對投資乘數(shù)理論的綠色調(diào)整卻鮮有提及。本文在歸納和梳理國內(nèi)外投資乘數(shù)以及投資的環(huán)境效應(yīng)研究成果的基礎(chǔ)上，嘗試在投資乘數(shù)的作用過程中，扣除投資引

3、發(fā)的環(huán)境成本，將投資乘數(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y綠色乘數(shù)。本文試圖通過對總量和結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)的理論和實證研究，多維度地展現(xiàn)投資對綠色國民經(jīng)濟的作用效果。為此，本文主要研究內(nèi)容如下。
　　第一，鑒于四部門凱恩斯投資乘數(shù)不僅缺乏環(huán)境―經(jīng)濟研究能力，還忽略了乘數(shù)傳遞過程中由派生儲蓄所轉(zhuǎn)化的派生投資，本文首先通過推演長期和中期投資乘數(shù)模型，充實了投資乘數(shù)的傳遞過程；在此基礎(chǔ)上通過去除投資引發(fā)的環(huán)境成本，推演出長期和中期投資綠色乘數(shù)模型。理論上，投資

4、綠色乘數(shù)與投資乘數(shù)的差值，能夠呈現(xiàn)環(huán)境成本對投資乘數(shù)的削弱效應(yīng)；兩乘數(shù)在不同地區(qū)的數(shù)值表現(xiàn)，能夠展示投資的經(jīng)濟拉動能力和生態(tài)環(huán)境效應(yīng)的區(qū)域特征；同一地區(qū)兩乘數(shù)的變動趨勢可以展現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用效果。綜合觀測兩乘數(shù)的差值和投資綠色乘數(shù)的變動趨勢，有利于投資決策者以可持續(xù)發(fā)展為前提，在經(jīng)濟增長和環(huán)境代價之間做出理性的權(quán)衡。
　　第二，為了驗證長期投資綠色乘數(shù)模型在中國的有效性、了解環(huán)境成本對中國長期投資乘數(shù)的削弱程度，本文對中國長期

5、投資綠色乘數(shù)進行了實證分析。通過整理中國31個地區(qū)2001―2010年的支出法GDP、居民可支配收入、居民最終消費、稅收總額、進口額等數(shù)據(jù)，利用面板數(shù)據(jù)模型建立了中國的消費函數(shù)、稅收函數(shù)、進口函數(shù)和投資環(huán)境成本函數(shù)，從而得到了邊際消費傾向、邊際稅收傾向、邊際進口傾向和投資環(huán)境成本系數(shù)等參數(shù)，并以此計算出長期投資乘數(shù)和長期投資綠色乘數(shù)。結(jié)果顯示后者較前者降低了23.9％，說明中國長期投資乘數(shù)被環(huán)境成本明顯削弱。
　　第三，政府增加投

6、資的重要目的之一是在可持續(xù)發(fā)展的前提下盡快拉動經(jīng)濟增長和就業(yè)。而長期投資綠色乘數(shù)的特點，例如作用過程相對漫長不適用于中短期分析、邊際消費傾向等參數(shù)始終不變的隱含假設(shè)限制了乘數(shù)的準(zhǔn)確性、長期乘數(shù)不利于及時觀測投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果等，使其難以準(zhǔn)確描述投資在一定時期內(nèi)的作用效果。為了解決這些問題，本文根據(jù)中國政府的5年規(guī)劃將考查期限制在5年，使用變動參數(shù)分別測算了中國30個地區(qū)的中期投資乘數(shù)和中期投資綠色乘數(shù)。受綠色 GDP數(shù)據(jù)限制，本文的研究

7、僅限制在了2005―2009年一個中期當(dāng)中。計算結(jié)果顯示，環(huán)境成本對中期投資乘數(shù)的削弱作用呈現(xiàn)由西部地區(qū)向東部地區(qū)遞減的趨勢，說明西部地區(qū)投資的環(huán)境友好程度較差。
　　第四，二階段投入產(chǎn)出模型是目前研究結(jié)構(gòu)式投資乘數(shù)較得力的工具，但該模型不具備環(huán)境―經(jīng)濟分析功能，不適用于結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)的研究。本文在綜合比較了多種結(jié)構(gòu)乘數(shù)模型和環(huán)境―經(jīng)濟投入產(chǎn)出模型后，決定通過建立環(huán)境―經(jīng)濟二階段投入產(chǎn)出模型解決這一問題。本文先嘗試使用三種方法

8、編制了環(huán)境―經(jīng)濟二階段投入產(chǎn)出表，使該表的行向和縱向平衡關(guān)系調(diào)整為行業(yè)綠色最終產(chǎn)出和行業(yè)綠色最初投入。進而通過對直接消費實現(xiàn)系數(shù)、完全消費實現(xiàn)系數(shù)、環(huán)境消耗系數(shù)等投入產(chǎn)出系數(shù)的推導(dǎo)和分析，詳細展示了各部門之間錯綜復(fù)雜的環(huán)境―經(jīng)濟投入產(chǎn)出關(guān)系。
　　第五，在環(huán)境―經(jīng)濟二階段投入產(chǎn)出模型框架下，本文推演出行業(yè)結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)模型，并在中國2007年投入產(chǎn)出表的基礎(chǔ)上，制作了中國2007年環(huán)境―經(jīng)濟二階段投入產(chǎn)出表。中國42個行業(yè)的結(jié)

9、構(gòu)式投資乘數(shù)和結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)計算結(jié)果顯示，幾乎所有行業(yè)的投資乘數(shù)效應(yīng)都或多或少地被環(huán)境成本所削弱，其中，以與能源和資源相關(guān)的行業(yè)最為嚴(yán)重。這不僅為我國調(diào)整行業(yè)投資結(jié)構(gòu)提出了警示，還為解釋地區(qū)投資綠色乘數(shù)的成因提供了行業(yè)參考依據(jù)。
　　總之，綜合考查長期和中期投資綠色乘數(shù)以及結(jié)構(gòu)式投資綠色乘數(shù)，有利于增強乘數(shù)理論對現(xiàn)實的描述能力，有利于觀測投資對綠色國民經(jīng)濟的作用效果。核算一個國家不同地區(qū)、不同行業(yè)的投資綠色乘數(shù)，能夠為調(diào)整投資