證監(jiān)會考試-期貨基礎(chǔ)知識要點總結(jié)

1、1.2期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征和功能期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征和功能1.期貨交易與現(xiàn)貨交易：（1）聯(lián)系：沒有期貨交易，現(xiàn)貨交易的價格波動就難以回避；沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易就沒有產(chǎn)生的根基，兩者相互補充、共同發(fā)展。（2）區(qū)別：期貨合約現(xiàn)貨交易交易對象標(biāo)準(zhǔn)化合約商品交割時間存在時間差，商流和物流分離很短時間內(nèi)成交，商流和物流在時空上基本一致交易目的轉(zhuǎn)移風(fēng)險或追求風(fēng)險收益獲得或讓渡商品

2、所有權(quán)交易場所方式交易所集中交易公開競價場所和方式無特定限制結(jié)算方式每日無負(fù)債結(jié)算一次性結(jié)算為主，貨到付款或分期結(jié)算為輔2.期貨交易與遠(yuǎn)期交易：（1）聯(lián)系：兩者有相似之處，主要表現(xiàn)在兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定的時間以約定的價格買入或者賣出一定數(shù)量的商品。（2）區(qū)別：期貨合約遠(yuǎn)期交易交易對象標(biāo)準(zhǔn)化合約非標(biāo)準(zhǔn)化合約，合同要素雙方商定交易目的轉(zhuǎn)移風(fēng)險或追求風(fēng)險收益獲得或讓渡商品所有權(quán)功能作用規(guī)避風(fēng)險或價格發(fā)現(xiàn)具有一定的轉(zhuǎn)移風(fēng)險的作用履

3、約方式對沖平倉，到期交割商品交收信用風(fēng)險非常小較高保證金制度合約價值的5%—10%雙方協(xié)商定金3.期貨交易的基本特征（1）合約標(biāo)準(zhǔn)化（2）杠桿機制（3）雙向交易和對沖機制（4）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度（5）交易集中化4.期貨交易的功能：（1）規(guī)避風(fēng)險功能（2）價格發(fā)現(xiàn)功能1.2期貨交易所的性質(zhì)與職能期貨交易所的性質(zhì)與職能1.期貨交易的性質(zhì)：作為結(jié)算保證金的收取、管理機構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險控制責(zé)任，履行計算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場風(fēng)險的職能

4、。2.期貨交易所的職能（1）結(jié)算期貨交易盈虧（2）擔(dān)保交易履行（3）控制市場風(fēng)險1.3期貨結(jié)算基本制度（結(jié)算體系）期貨結(jié)算基本制度（結(jié)算體系）1.國際結(jié)算體系：采用分級、分層的管理體系。大體可以分為三個層次：第一個層次是證金隨著交割臨近而提高。?隨著合約持倉量增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。?當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的時候，交易保證金比率相應(yīng)提高?某合約連續(xù)若干個交易日的累計漲跌打到一定程度時，交易所有權(quán)提高交易保證金?

5、合約出現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。（2）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度：每日交易結(jié)束后，交易所對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。（3）漲跌停板制度：又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定。（4）熔斷制度：當(dāng)價格波幅觸及所規(guī)定的點數(shù)時，交易隨

6、之停止一段時間；或交易可以繼續(xù)進(jìn)行，但價格波動幅度不能超過規(guī)定點數(shù)之外的一種交易制度。（5）持倉限額制度：交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。（6）大戶報告制度：當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉打到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告。（7）強行平倉制度：交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施。?下列情況出現(xiàn)，交易所有權(quán)對持倉進(jìn)行強行平倉a)會員準(zhǔn)備金小于零，且未能在

7、規(guī)定時限內(nèi)補足的b)客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉量超出其限倉規(guī)定c)因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的d)根據(jù)緊急措施應(yīng)予強行平倉的e)其他應(yīng)強行平倉的?強行平倉的執(zhí)行過程a)通知：交易所以“強行平倉通知書”的形式通知會員b)執(zhí)行及確認(rèn)：開市后會員自行平倉→交易所強行平倉→交易所執(zhí)行結(jié)果存檔→強行平倉結(jié)果發(fā)送（8）強制減倉制度：交易所將當(dāng)日以漲跌停板價申報的未成交平倉保單，以當(dāng)日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。（

8、9）套期保值審批制度：申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎臅T或客戶，必須填寫套期保值申請表，并向交易所提交相關(guān)證明材料。（10）交割制度：指合約到期時，交易雙方了結(jié)到期未平倉合約的過程。（11）結(jié)算擔(dān)保金制度：由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金。（12）風(fēng)險準(zhǔn)備金制度：期貨交易所從收取的期貨交易手續(xù)費中提取一定比例的資金作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金的制度（13）風(fēng)險警示制