上海沃爾得 教育科技股份有限公司 公開轉讓說明書 （申報稿）

1、1—1—1上海沃爾得上海沃爾得教育科技股份有限公司教育科技股份有限公司公開轉讓說明書公開轉讓說明書（申報稿（申報稿）主辦券商主辦券商華鑫證券有限責任公司華鑫證券有限責任公司二○一七年三月上海沃爾得教育科技股份有限公司公開轉讓說明書1—1—3重大事項提示重大事項提示公司特別提醒投資者注意下列重大事項：（一）預收賬款余額較大的風險）預收賬款余額較大的風險由于公司所處培訓行業(yè)的業(yè)務特征，公司對客戶采用的是預收培訓費的方式，因此在實際經(jīng)營過程中

2、會產(chǎn)生較大的預收賬款，公司2016年8月31日、2015年12月31日、2014年12月31日的預收賬款分別為1839.93萬元、1762.45萬元、1957.51萬元。如果公司服務或者教學質量下降，公司將會面臨因客戶大范圍退班造成現(xiàn)金流大規(guī)模減少的風險，從而對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。（二）公司對教學軟件）公司對教學軟件供應商的依賴風險供應商的依賴風險公司目前僅有一個教學軟件供應商，上海德滬網(wǎng)絡科技有限公司，供應商向公司提供Speexx在

3、線軟件，因此公司對Speexx在線軟件存在依賴風險。如果公司喪失其教學軟件供應，公司的客戶可能存在流失的情形。（三）資產(chǎn)負債率較高的風險（三）資產(chǎn)負債率較高的風險2014年12月31日、2015年12月31日和2016年8月31日，公司資產(chǎn)負債率分別為310.51%、221.38%和92.18%，處于較高的水平，顯示公司面臨一定的償債風險。（四（四）政策）政策風險風險教育行業(yè)是政府把控較為嚴格的行業(yè)，教育政策的變化會對行業(yè)未來發(fā)展方向產(chǎn)

4、生深遠的影響，是典型的政策敏感型行業(yè)。國家相關政策不穩(wěn)定、相關法律不健全是行業(yè)的風險點之一。11月7日的十二屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過的民辦教育促進法修正案規(guī)定從2017年9月1日起，將對營利性民辦學校和非營利性民辦學校進行分類管理，這將對營利性民辦學校的資產(chǎn)證券化產(chǎn)生積極的影響。如果公司下屬直營培訓中心未及時按照新政策依法進行登記，將會對公司未來的經(jīng)營產(chǎn)生影響。其次，公司從事的少兒英語培訓服務目前處于法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管缺失