非財務(wù)人員財務(wù)管理培訓(xùn)課件..

1、財才網(wǎng),0,問題：,1、作為一個非財務(wù)管理人員，你害怕財務(wù)嗎？2、為什么很多業(yè)務(wù)人員怕“財會”3、工作中還是要與財會打交道4、會計的管理職能是什么？5、財務(wù)的管理職能是什么？,2-1,1、專業(yè)性太強，隔行如隔山2、“財會”歷來是企業(yè)的“禁地”，沒有什么機會接觸到“財會”運作的全過程，不知其“深淺”。3、與財務(wù)人員溝通很困難，搞不清。4、都是數(shù)字游戲，頭暈?！?為什么很多業(yè)務(wù)人員怕“財會”,預(yù)算與資金使用報銷與工

2、資發(fā)放成本核算與控制費用分攤與控制應(yīng)收、應(yīng)付效益與獎金提成這些都關(guān)系到每位在座的管理者的工作利益、工作進展以及工作情緒。從另一個角度來說，會計、財務(wù)管理并不只是財務(wù)部門的工作。,工作中還是要與財會打交道,財務(wù)管理的語言會計要素、科目、記帳、財務(wù)報表財務(wù)管理的理念會計假設(shè)、會計原則、財務(wù)假設(shè)、時間價值、風(fēng)險報酬、現(xiàn)金流財務(wù)管理的工具管理經(jīng)濟學(xué)法則、成本習(xí)性、盈虧平衡、復(fù)利、財務(wù)分析、杠桿分析、敏感性分析、資本成本

3、財務(wù)管理的程序會計帳務(wù)處理程序、全面預(yù)算程序、資金管理程序、內(nèi)部控制程序,如何走進“財務(wù)”,在今天的培訓(xùn)過程中記?。海▋簦├麧櫋F(xiàn)金流 有利潤≠有現(xiàn)金流,財務(wù)與會計的區(qū)別,1、會計：核算（記賬、出納、報銷、報表、會計準則、會計政策）——經(jīng)營人員日常接觸的主要是會計工作。2、財務(wù)：財務(wù)管理是在一定的企業(yè)戰(zhàn)略目標下，關(guān)于資產(chǎn)的購置（投資）,資本的融通（籌資）和經(jīng)營中現(xiàn)金流量（營運資金）,以及利潤分配（經(jīng)營的凈盈余）的管理。財務(wù)管理

4、是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的管理工作。,2-5,會計核算業(yè)務(wù)程序——每個人在這個圖中的位置（定位）,,更好地理解財務(wù)管理應(yīng)起的作用以及如何實現(xiàn)這些作用介紹基本的財務(wù)概念學(xué)會如何閱讀財務(wù)報表介紹基本的財務(wù)管理分析概念和工具財務(wù)分析介紹資金管理財務(wù)運作體系,基本財務(wù)概念的介紹職能與組織基本財務(wù)報表的介紹基本的財務(wù)管理分析資金管理,目錄,基本財務(wù)概念的介紹,會計年度凈銷售收入總生產(chǎn)成本銷售、研發(fā)、管理費用銷售

5、毛利營業(yè)利潤凈利潤,你需要了解的一些專業(yè)術(shù)語,一個會計期包括12個連續(xù)的月份。在每個會計期的最后將進行關(guān)帳，并計算是虧損還是盈利有些公司的財務(wù)年度是從7月1日 到6月30日有些財務(wù)年度都與陽歷年度一樣,財政年度,凈銷售收入值=公司產(chǎn)品出廠價- 所有的銷售稅收和渠道折扣,凈銷售收入,原材料包裝材料直接生產(chǎn)費用（水、電、人工等）總廠房設(shè)備費用分攤運輸/送貨非生產(chǎn)性開支如生產(chǎn)管理費用,含運費的總生產(chǎn)成本,銷售

6、研發(fā)管理費用,銷售、研發(fā)、管理費用,銷售利潤率舉例：如果某公司銷售利潤1千萬，銷售額1億，它的利潤率是：利潤/ 銷售額 = 10M / 100M = 10%可以在稅前或稅后計算, 通常指稅前,銷售利潤率,營業(yè)利潤是在未考慮投資收益、營業(yè)外收支的情況下的稅前利潤凈利潤是指扣除所得稅后的利潤,營業(yè)利潤、凈利潤,財務(wù)的職能與組織,18,現(xiàn)代管理流程化的企業(yè)中的財務(wù)職能遠遠不只是個企業(yè)的記帳員，財務(wù)管理的內(nèi)容較以前的

7、會計的需求有很大的不同，增加了很多管理的功能,新產(chǎn)品開發(fā),采購,生產(chǎn),倉儲,分銷,最終客戶,投資回報分析、預(yù)測投資收益現(xiàn)金流分析產(chǎn)品成本估價制定項目的財務(wù)計劃,采購統(tǒng)計從財務(wù)角度對供應(yīng)商進行分析,生產(chǎn)成本分析產(chǎn)品成本分析工序成本分析,庫存分析ABC庫存管理最佳庫存決策,渠道分析客戶分析利潤敏感性分析,細分市場分析市場占有率分析客戶服務(wù)分析,,財務(wù)管理會計分析職能,,財務(wù)管理與內(nèi)部控制財務(wù)管理功能是對資金運動全

8、過程的直接管理，涉及籌資管理、投資管理、股利分配等項內(nèi)容保持良好的財務(wù)記錄確保安全有效的內(nèi)部控制保證我們的處理方法與系統(tǒng)能對瞬息萬變的商場作出及時的反應(yīng),財務(wù)的基本功能和管理功能,會計帳務(wù)處理營銷預(yù)算、管理費用預(yù)算與實際發(fā)生的費用的對比個人開支帳目采購帳目（應(yīng)付款） 顧客帳目 （應(yīng)收款）公司間帳目固定資產(chǎn)帳目資產(chǎn)負債表 + 損益表,商務(wù)上的領(lǐng)導(dǎo)作用協(xié)助制定目標決策從財務(wù)角度出發(fā)/分析商業(yè)運作協(xié)助制定商業(yè)決策

9、、戰(zhàn)略規(guī)劃與競爭分析通過管理公司的財務(wù)事務(wù)來得到最理想的長期利潤、現(xiàn)金流和投資回報,銷售費用預(yù)算、管理費用預(yù)算與實際發(fā)生的費用的對比個人開支帳目研發(fā)費用賬目采購帳目（應(yīng)付款）制造費用賬目在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、在途產(chǎn)品賬目 顧客帳目 （應(yīng)收款）固定資產(chǎn)帳目資產(chǎn)負債表損益表ERP（SAP、用友）,會計（核算、信息化）職能,最大程度地降低整個企業(yè)所需繳納的稅金（在合法的前提下）針對近期發(fā)生的虧損確保減免稅收通過構(gòu)建恰當(dāng)?shù)钠?/p>

10、業(yè)結(jié)構(gòu)來降低公司收購與兼并的成本降低稅后的融資成本通過公司性質(zhì)、稅種、層級關(guān)系（生化總公司與下級子公司的稅率不一致的銀行貸款安排）、稅務(wù)行業(yè)優(yōu)惠政策、費用化等多種方式進行稅收管理與籌劃。,稅務(wù)職能,保護公司財產(chǎn)，不能跑冒滴漏，盤活不良資產(chǎn)，提高資產(chǎn)使用效率。改進政策 / 系統(tǒng) / 流程 檢查運作和效率 提出改進意見 提供咨詢服務(wù),內(nèi)部風(fēng)險控制職能,長短期融資(流動資金貸款、項目貸款) 1、間接融資（通過銀行的融資

11、） 2、直接融資（股權(quán)融資、債券融資、IPO、）短期現(xiàn)金管理管理匯兌風(fēng)險（正邦沒有外匯業(yè)務(wù)）管理利率風(fēng)險（短期融資券）給供應(yīng)商付款（信用政策管理）資金頭寸平衡：現(xiàn)金流不能出現(xiàn)負數(shù)的資金管理、計劃預(yù)算、融投結(jié)合、資金支付安排……,資金管理職能,對投資項目的可研進行分析評價（公司戰(zhàn)略項目戰(zhàn)略、人才團隊、現(xiàn)金流、利潤、回報率……）投資項目過程管理（審批流程的風(fēng)險把我、盡職調(diào)查、問題排查）投資后項目業(yè)績評價、風(fēng)險管理、投資

12、項目的價值挖掘與體現(xiàn)。,24,投資管理,參與制定業(yè)務(wù)目標總公司分支機構(gòu)分類別/品牌中期財務(wù)計劃業(yè)務(wù)計劃/公司計劃提高業(yè)績利潤預(yù)測總分析表基準比較成本(市場支持活動/銷售、研發(fā)和管理/含運輸費的總成本)投資建議/評估項目新產(chǎn)品投入資產(chǎn)投資競爭分析,財務(wù)分析職能－總部,,,,財務(wù)支持整個產(chǎn)品供應(yīng)過程（生產(chǎn)、包裝、運輸）職能產(chǎn)品成本會計與分析固定資產(chǎn)管理庫存管理（原料與產(chǎn)成品）運輸成本會計與分析

13、,財務(wù)分析職能－供應(yīng)鏈,財務(wù)機構(gòu)支持從接單、送貨、到貨帳單的過程以及銷售項目分析職能應(yīng)收帳款管理與資信控制項目分析具有戰(zhàn)略意義的零售商的顧客經(jīng)營效益分析改進分銷商內(nèi)部程序的影響分析,財務(wù)分析職能－銷售,有代表性的財務(wù)部門組織結(jié)構(gòu),28,會計部,財務(wù)部,現(xiàn)金管理,籌資投資管理,信用與風(fēng)險管理,財務(wù)副總,總帳報表會計,應(yīng)收應(yīng)付會計,固定資產(chǎn)會計,稅收會計,成本費用會計,預(yù)算分析會計,,會計：Accounting 會計記錄報表

14、編制納稅籌劃成本核算,經(jīng)營控制：Business controlling全面預(yù)算管理關(guān)鍵指標跟蹤成本分析業(yè)務(wù)指標跟蹤*投資評審,內(nèi)部審計：Internal audit檢查監(jiān)督人、物、錢、信息、的進入、保存和流出程序注：此內(nèi)部審計和國內(nèi)的內(nèi)部審計定義有區(qū)別（控制的控制，內(nèi)控的內(nèi)控，警察的警察）,資金：Treasury 資金管理,CEO（總裁）,CFO（財務(wù)總監(jiān)）,會計Accounting orFina

15、nce,信用：Credit 應(yīng)收款管理注：此部門有時可以歸口銷售部,控制Controlling(Commercial),內(nèi)控Internal Control,內(nèi)審部,內(nèi)部控制：Internal Control分析和制定內(nèi)部流程主要指和經(jīng)濟,稅務(wù)：Tax稅務(wù)報表納稅籌劃,財務(wù)核心功能,財務(wù)專業(yè)功能,,*內(nèi)審并不屬財務(wù)總監(jiān)管轄范圍內(nèi),,財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略,,計劃、預(yù)算和預(yù)測,,產(chǎn)品贏利分析,,,,交易的會計處理,,交

16、易處理職能有可能由共享服務(wù)中心承擔(dān),董事會、CEO、CFO決策支持,收益分配政策,制定制度、規(guī)定和政策,收購兼并、戰(zhàn)略聯(lián)盟等決策支持,參與戰(zhàn)略規(guī)劃的制定,財務(wù)風(fēng)險管理（資金、資產(chǎn)、稅務(wù)、關(guān)聯(lián)交易管理等）,資金管理,內(nèi)部控制,業(yè)務(wù)分析和管理報告,業(yè)績管理,采購、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)的決策支持,計劃、預(yù)算和預(yù)測,業(yè)務(wù)分析和管理報告,業(yè)績管理,財務(wù)信息管理,關(guān)帳和財務(wù)報表,交易的會計處理,財務(wù)信息管理,關(guān)帳和財務(wù)報表,交易的會計處理,財務(wù)信息管理,

17、關(guān)帳和財務(wù)報表,稅務(wù)籌劃,1) 現(xiàn)代化集團管控核心手段-1： 在現(xiàn)代集團公司財務(wù)體系中不同的層次承擔(dān)的職能重點有所區(qū)別,一個典型的整體戰(zhàn)略型控股公司往往采用事業(yè)部/產(chǎn)業(yè)公司的組織結(jié)構(gòu)。對下屬企業(yè)主要通過預(yù)算與業(yè)績管理、統(tǒng)一的財務(wù)與管理報表、集中的內(nèi)審、投資監(jiān)控、資金集中管理等五大手段來進行財務(wù)管控,控股公司總部,集團整體戰(zhàn)略財務(wù)計劃總部投融資計劃,,產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)財務(wù)計劃產(chǎn)業(yè)投融資計劃,,,業(yè)務(wù)單元/一線實體,業(yè)務(wù)單元財務(wù)計劃

18、業(yè)務(wù)單元經(jīng)營計劃,,,共享數(shù)據(jù)倉庫,,,,財務(wù)公司,內(nèi)部控制,,,,,預(yù)算 與業(yè)績管理,預(yù)算與業(yè)績管理,投資項目審批與監(jiān)控,投資項目實施監(jiān)控,事業(yè)部/產(chǎn)業(yè)公司,2,1,3,4,5,1)現(xiàn)代化集團管控核心手段-3： 集團財務(wù)管控的5大手段,,,,,,,基本財務(wù)報表的介紹,,現(xiàn)金及存款,廠房,專利/商標...,材料/貨物,錢來自何處資金來源,錢用到何處資金占用,我只不過是一個運作“殼子”,我只不過是法人而不是真正的實體,我

19、本身沒有任何資金來源,我需要股東,銀行等債權(quán)人(對我而言股東也是一個債權(quán)人,一個很特殊的債權(quán)人)借錢給我才能運轉(zhuǎn).而如果解散我的話,資產(chǎn)最終也不是屬于我的,因為那時我根本不存在了。所以我的來源和用途是絕對平衡的,有一分錢的用途必須有一分錢的來源。,其實一個企業(yè)是一邊向股東,銀行及債權(quán)人要錢,然后把這些錢投入到廠房,機器,存貨(會計上所謂的資產(chǎn))…當(dāng)然依靠這些投入所產(chǎn)出的利潤,企業(yè)才能夠回報它的債權(quán)人(股東,銀行…).,股東的財產(chǎn),資產(chǎn),

20、資本,資產(chǎn)和資本（占用錢和占用了誰的錢）,現(xiàn)金應(yīng)收存貨固定資產(chǎn)無形資產(chǎn),資金占用,短期借款應(yīng)付款長期借款實收資本本期利潤公積未分配利潤,資金來源,,,,收入產(chǎn)品銷售成本銷售費用管理費用財務(wù)費用所得稅,,會計基礎(chǔ)-2大塊-5小塊-12+6個重點,2.2利潤和現(xiàn)金流量,利潤的概念：-花錢和占用錢的區(qū)別！一年吃了幾包方便面是利潤問題（花錢-消耗-時間段-累積數(shù)）打開你櫥柜有

21、幾包方便面是資金問題（占用錢-時間點-平均數(shù)）,2.2利潤和現(xiàn)金流量,,期初（有多少=所有我擁有的減去去我欠人家的）,期末（有多少=所有我擁有的減去去我欠人家的）,,,當(dāng)期收入,當(dāng)期成本費用（花錢-消耗）,-,=,當(dāng)期利潤,當(dāng)期收錢,當(dāng)期付錢,-,=,當(dāng)期現(xiàn)金流量,≠,≠,≠,,,財務(wù)報表,資產(chǎn)負債表,損益表,現(xiàn)金流量表,,,,資產(chǎn)負債所有者權(quán)益,財務(wù)狀況,經(jīng)營成果,現(xiàn)金流量,,,,收入成本費用利潤,現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出,財務(wù)

22、報表概述,資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表哪個最重要？,資產(chǎn)負債表,損益表,現(xiàn)金流量表,,,,凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進入資產(chǎn)負債表的權(quán)益和負債,凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負債表中貨幣資金的變化情況,財務(wù)報表之間的關(guān)系,財務(wù)報表概述,理解企業(yè)財務(wù)報表能夠幫助我們,了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展狀況 準確分析企業(yè)目前存在的困難 采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題

23、預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務(wù)上的影響,資產(chǎn)負債表,流動資產(chǎn),其他資產(chǎn),流動負債,長期負債,所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）,資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu),資產(chǎn),債權(quán)人,股東,資產(chǎn) = 負債 + 所有者權(quán)益,資金的占用,,資金的來源,,,,固定資產(chǎn),長期投資,,,,,資產(chǎn)負債表,流動資產(chǎn),長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn),流動負債,長期負債,所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）,資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu),,資

24、產(chǎn),,債權(quán)人,股東,,資產(chǎn) = 負債 + 所有者權(quán)益,資金的占用,,資金的來源,,,,,記住兩個比率,流動比率 ＝ 流動資產(chǎn) ÷ 流動負債 （正常值：1.5 -- 2.0 ） 速動比率 =（流動資產(chǎn)-存貨-待攤-預(yù)提） ÷ 流動負債

25、 （正常值： 1）,利潤表概述,利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的。利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。,利潤 = 收入－成本費用,損益表遵循的會計等式：,現(xiàn)金流量表概述,反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收付實現(xiàn)制作為記錄原則,現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入

26、－現(xiàn)金流出,現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：,現(xiàn)金流量表,48,經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量流入：賣東西收到的錢流出：付給供應(yīng)商、員工及國家的款項投資活動的現(xiàn)金流量流入：賣家當(dāng)收到的錢、投資收益收到的錢流出：買家當(dāng)付出的錢、購買投資工具籌資活動的現(xiàn)金流量流入：股東注入資金、外部籌款（銀行…等）流出：分紅、撤資、還款及付息,9眼看財務(wù)報表：,利潤表：——時段表凈利潤：扭虧為盈主營業(yè)務(wù)收入（營業(yè)外收支要去掉）：營業(yè)外收支無匹配關(guān)系、

27、非經(jīng)營性的業(yè)務(wù)過多。利潤總額——主營業(yè)務(wù)占比,現(xiàn)金流量表：——時段表凈現(xiàn)金流量（參考標準凈利潤）籌資活動的現(xiàn)金流入經(jīng)營活動凈現(xiàn)金現(xiàn)金流/營業(yè)利潤比（接近1:1）,資產(chǎn)負債表：——時段表長投、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)——永續(xù)經(jīng)營往來款——往來款決定資金鏈——債務(wù)重組資本公積——企業(yè)的儲備利潤,財務(wù)分析,50,財務(wù)分析由一系列的分析工作組成，如：,51,財務(wù)分析,計劃和滾動預(yù)測成本和收益管理基于作業(yè)的管理 /計劃/成本付款歷史

28、和信用風(fēng)險分析財務(wù)報表分析營運資本管理現(xiàn)金流量分析財務(wù)市場和投資分析,客戶分析,銷售計劃客戶利潤分析客戶分析客戶行為模式客戶生命周期價值客戶評分客戶類型市場，銷售和服務(wù)分析,供應(yīng)鏈分析,價值鏈分析和模擬采購成本供應(yīng)商分析 制造成本運輸商分析（采購與銷售物流分析）運輸成本分析倉儲成本分析,總體上看，各類財會人員百分之六十到四分之三沒有系統(tǒng)化分析財務(wù)信息、利用財務(wù)信息的能力非財會背景的中高級管理者難以

29、讀懂財務(wù)信息，更難以利用財務(wù)信息能夠進行財務(wù)信息分析的，大都只停留在重結(jié)果、輕過程（如過分關(guān)注比率分析）的表面上的就財務(wù)信息論財務(wù)信息的水平，較少主動考慮與管理相結(jié)合，難以通過報表分析來透視企業(yè)管理狀況,（一）、對財務(wù)信息利用能力現(xiàn)狀,會計實務(wù)界遵循的傳統(tǒng)的被動、事后的“反映”職能的束縛會計實務(wù)界對“監(jiān)督”職能的理解，導(dǎo)致實踐中財會人員的“天然執(zhí)法者”心態(tài)，從而使得財會人員難以在財務(wù)信息對管理者的應(yīng)用方面有所作為管理人員財會

30、知識的貧乏,（二）、造成這種現(xiàn)狀的原因,企業(yè)管理決策的財務(wù)基礎(chǔ)較差管理層對財務(wù)信息缺乏信心，既不會通過財務(wù)信息發(fā)現(xiàn)本企業(yè)的問題，更不會通過財務(wù)信息對其他企業(yè)進行管理透視、洞察其核心競爭力財會工作者在企業(yè)應(yīng)有的作用難以發(fā)揮（企業(yè)普遍缺乏正確的財務(wù)信息的真實與客觀觀念、企業(yè)整體的效益觀念、營銷策略的效益觀、人力資源的成本觀、生產(chǎn)運作中的技術(shù)裝備水平與規(guī)模效益觀等）,（三）、財務(wù)信息對管理的利用程度不高的后果,面子——利潤及利潤分配表

31、：企業(yè)盈利狀況透視——毛利率：企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力的反應(yīng)——各種費用率：企業(yè)在產(chǎn)品營銷及企業(yè)管理方面有效性、業(yè)績操縱狀況的反映——營業(yè)利潤與投資收益走勢：企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營與投資效益、業(yè)績操縱狀況的反應(yīng)日子：現(xiàn)金流量表：企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量能力、融資環(huán)境與融資能力、融資行為有效性、投資與非貨幣資源利用能力與努力——企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量能力經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額應(yīng)能夠：——補償固定資產(chǎn)折舊與無形資產(chǎn)攤銷；——支付利息；—

32、—支付現(xiàn)金股利；——擴大再生產(chǎn)提供額外資金支持這就是說：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額遠大于零的企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營具有競爭力！,（四）、通過財務(wù)信息的分析透視企業(yè)核心競爭力,稅務(wù)環(huán)境投資與非貨幣資源利用能力與努力——投資與企業(yè)核心競爭力之間內(nèi)在聯(lián)系——非貨幣資源利用能力——投資收益帶來現(xiàn)金流量能力,（四）、通過財務(wù)信息的分析透視企業(yè)核心競爭力,融資環(huán)境與融資能力——殼資源——融資市場——本期融資狀況（股本融資、債務(wù)融資）融資行

33、為有效性——不良融資行為（非本企業(yè)需要融資、超正常需求融資、為他人融資、融資后長期不用）,（四）、通過財務(wù)信息的分析透視企業(yè)核心競爭力,底子：資產(chǎn)負債表——資產(chǎn)質(zhì)量——變現(xiàn)質(zhì)量——增值質(zhì)量——被利用質(zhì)量——與其他資產(chǎn)組合增值質(zhì)量,（四）、通過財務(wù)信息的分析透視企業(yè)核心競爭力,資產(chǎn)質(zhì)量：——結(jié)構(gòu)與分布體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營特點——資產(chǎn)質(zhì)量具有相對性主要不良資產(chǎn)區(qū)域——壞賬——其他應(yīng)收款——周轉(zhuǎn)緩慢的存貨——長期投

34、資中的泡沫（由投資收益引起）——利用不充分的固定資產(chǎn)——待攤費用（含長期）,（四）、通過財務(wù)信息的分析透視企業(yè)核心競爭力,財務(wù)信息只有融入企業(yè)管理才會真正具有生命力財務(wù)分析可以創(chuàng)造價值，財務(wù)分析過程就是透視企業(yè)核心競爭力的過程,（五）、財務(wù)分析——兩個強調(diào),企業(yè)財務(wù)運作,利潤,周轉(zhuǎn),結(jié)構(gòu),,,,一個起點,2大結(jié)果,風(fēng)險,回報,市場,3個方面的財務(wù)運作,利潤,周轉(zhuǎn),結(jié)構(gòu),風(fēng)險,回報,,,花錢,占用錢,占用誰的錢（老板出資還是借錢

35、運作）,償還能力,老板的回報率,市場:銷售額,一個起點=,3個方面的財務(wù)運作:,2大結(jié)果,花錢,占用錢,占用誰的錢（老板出資還是借錢運作）,市場:銷售額,張三,張三的收入=100元,花錢：總成本費用=50,占用錢：總占用=10000,占用誰的錢：張三出資=1000借來=9000,李四,李四的收入=120元,花錢：總成本費用=80,占用錢：總占用=5000,占用誰的錢：李四出資=4000借來=1000,利潤收入,利潤

36、占用,,,利潤老板出資,,27.5%,,張三,李四,王五,案例分析,總投資,股東投資,銀行借款,收入,息稅前利潤,利息,稅前利潤,所得稅,凈利潤,股東回報率,1000,900,100,1000,100,1000,500,500,1000,100,1000,100,900,1000,100,5,10,15,95,90,85,47.5,45,42.5,47.5,45,42.5,5.3%,5%,4.7%,25,50,75,75,50,25

37、,37.5,25,12.5,37.5,25,12.5,7.5%,5%,2.5%,45,90,135,55,10,-35,27.5,5,0,27.5,5,-35,-35%,5%,利息=5%,利息=10%,利息=15%,所得稅率：50%,息稅前利潤總資產(chǎn),息稅前利潤總收入,總收入總資產(chǎn),利潤政策:花了多少錢！收了多少錢！利潤是個基數(shù)每窩蛋的蛋數(shù),周轉(zhuǎn)政策:占用了多少錢！收了多少錢！周轉(zhuǎn)是個系數(shù)一年的窩數(shù),雞與雞

38、蛋,X,Vs,銀行利率,借雞的成本率,借來雞的產(chǎn)出率,雞的年產(chǎn)出：每窩的蛋數(shù)=利潤率每年的窩數(shù)=周轉(zhuǎn)率蛋的大小=絕對值,結(jié)論:優(yōu)點提高股東回報率高合理避稅加快企業(yè)擴張速度,結(jié)論:難處風(fēng)險高國內(nèi)的融資環(huán)境國內(nèi)的規(guī)范程度,凈利潤權(quán)益,凈利潤總收入,總收入總資產(chǎn),總負債+權(quán)益權(quán)益,利潤政策:花了多少錢！收了多少錢！利潤是個基數(shù),周轉(zhuǎn)政策:占用了多少錢！收了多少錢！周轉(zhuǎn)是個系數(shù),結(jié)構(gòu)政策:占用誰的錢

39、？財務(wù)杠桿X杠桿的代價結(jié)構(gòu)是個系數(shù),,ROA=凈利潤/總資產(chǎn),管理層的職責(zé),總金字塔G,1,X,X,2,3,凈利潤權(quán)益,EBIT總收入,總收入總資產(chǎn),總負債+權(quán)益權(quán)益,利潤政策:花了多少錢！收了多少錢！利潤是個基數(shù),周轉(zhuǎn)政策:占用了多少錢！收了多少錢！周轉(zhuǎn)是個系數(shù),結(jié)構(gòu)政策:占用誰的錢？財務(wù)杠桿X杠桿的代價結(jié)構(gòu)是個系數(shù),,ROCE=息稅前利潤/總資產(chǎn),管理層的職責(zé),總金字塔模板G(5環(huán)分解）,1,

40、X,X,稅前利潤息稅前利潤,X,凈利潤稅前利潤,X,2,利息問題,稅金,利潤,周轉(zhuǎn),結(jié)構(gòu),花錢,占用錢,占用誰的錢（老板出資還是借錢運作）,市場:銷售額,收入,成本=造,銷售費用=賣,管理費用=管,利潤,收入,長期資金占用,短期資金占用,固定資產(chǎn)無形資產(chǎn),生產(chǎn)工具,應(yīng)收款、存貨,短期周轉(zhuǎn)重點,用老板的=資本,用借來的=負債,銀行借款,供應(yīng)商貨款,企業(yè)融資,股權(quán)式融資（內(nèi)部融資）,債務(wù)式融資（外部融資）,現(xiàn)有股東融

41、資（內(nèi)內(nèi)融資）,尋找新股東融資（內(nèi)外融資）,私募私下尋找和談判,公募通過金融市場公開融資IPO,Financing,業(yè)務(wù)融資（客戶、供應(yīng)商）,金融融資,金融和業(yè)務(wù)結(jié)合融資（融資租賃…）,股權(quán)回報特征：分紅（沒有固定時間和金額）永久性經(jīng)營原則（資本金不回收）,金融債務(wù)回報特征：利息（固定時間和金額）到期還本,VsPk,,,,,,成本=造,銷售費用=賣,管理費用=管,用老板的=資本,用借來的=負債,銀行借款

42、,市場:銷售額收入,花錢,應(yīng)收款,存貨,占用錢,生產(chǎn)工具：廠房、設(shè)備、技術(shù),利潤,,周轉(zhuǎn),現(xiàn)金流量,企業(yè)財務(wù)關(guān)鍵點,結(jié)構(gòu),供應(yīng)商貨款,,,成本=造,管理費用=管,用老板的=資本,用借來的=負債,市場:銷售額收入,應(yīng)收款,存貨,資產(chǎn)（占用錢）,固定資產(chǎn)（生產(chǎn)工具）：廠房、設(shè)備、技術(shù),EBIT利潤,,CE周轉(zhuǎn),經(jīng)營現(xiàn)金流量,企業(yè)財務(wù)關(guān)鍵點,財務(wù)杠桿,應(yīng)付,WC/所需,折舊+攤銷DA,銷售費用=賣,成本/費

43、用（花錢）,ROCE,利率,股東回報率,利息,稅,,集團財務(wù)導(dǎo)向圖,股東回報率,市場,利潤,現(xiàn)金,以股東回報為核心的管理思路,國際一流企業(yè)關(guān)鍵財務(wù)指標圖,關(guān)鍵指標1銷售:訂單跟蹤,關(guān)鍵指標2:生產(chǎn)效率：人均增值,關(guān)鍵指標5：投資預(yù)算,關(guān)鍵指標4：應(yīng)收款天數(shù)存貨天數(shù),關(guān)鍵指標3：保本量,,關(guān)鍵結(jié)果經(jīng)營利潤經(jīng)營現(xiàn)金流量市場占有率,,,,,,,關(guān)鍵指標6：成本中心控制,新訂單、在手訂單,國際財務(wù)管理9大控制指標-1,銷

44、售收入、毛利、毛利率,銷售費用、管理費用、間接費用率（占收入),息稅前利潤、稅后利潤、經(jīng)濟增加值、息稅前利潤率,國際財務(wù)管理9大控制指標-2,存貨、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),應(yīng)收款、應(yīng)收周轉(zhuǎn)次數(shù),人數(shù)、人均增值（=生產(chǎn)效率）,國際財務(wù)管理9大控制指標-3,可分配利潤,現(xiàn)金余額,物,錢,人,信息,進,出,入庫程序進廠程序,收款程序借款程序,招聘程序入職程序進廠程序（人）,紀錄程序,出庫程序出廠程序,付款程序擔(dān)保程序,解聘程序離職程序出

45、廠程序（人）,獲取信息程序,內(nèi)部控制程序覆蓋面,盤點程序維護程序,備份程序維護程序,激勵管理職業(yè)規(guī)劃,,,信用管理,采購及費用管理,授權(quán),被授權(quán),80,資金時間價值,A如果你不存入銀行（假設(shè)無通貨膨脹）第一年第二年Yr 3第三年 $1.001.001.001.00B如果你將它存入銀行（假設(shè)銀行利息5％）第一年第二年第三年 $1.001.051.101.16C現(xiàn)實是我們生活在

46、一個有通貨膨脹、貨幣貶值的環(huán)境中（假設(shè)通脹率5％）第一年第二年第三年 $1.000.950.910.86,舉例說明金錢的時間價值，假設(shè)你現(xiàn)在有1元錢,82,資金管理,資金管理－資金管理制度結(jié)構(gòu),資金預(yù)算管理,籌資管理,資金結(jié)算管理,資金運用管理,資金風(fēng)險管理,集團公司實行統(tǒng)一籌資、統(tǒng)一結(jié)算、集中賬戶的資金集中管理模式通過統(tǒng)借統(tǒng)還、綜合授信、收支兩條線、資金調(diào)度、零余額賬戶等資金管理方法，統(tǒng)一籌劃、全面監(jiān)控神華集團資

47、金活動，充分發(fā)揮集團資金整體運作的優(yōu)勢，提高資金運用效率，降低資金成本，控制資金使用風(fēng)險,資金管理原則,擔(dān)保管理,資金管理－資金預(yù)算管理,資金預(yù)算管理從預(yù)算指標體系、預(yù)測方法、預(yù)算的反饋和分析等方面對預(yù)算管理體系中資金部分進行了細化。,資金預(yù)算指標體系,資金預(yù)算指標,考核指標,控制分析指標,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；,絕對量指標,相對量指標,現(xiàn)金凈流量：其中：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 采購付款額、銷售回款額 投資活動現(xiàn)金

48、凈流量 固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資付款額 合理現(xiàn)金存量 籌資活動現(xiàn)金凈流量 金融機構(gòu)借款額、還本付息額,償債能力指標：資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率資金營運能力指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率,,,用于對責(zé)任中心的考核,用于對公司內(nèi)部運營監(jiān)控與分析,資金預(yù)算的分析與反饋,資金預(yù)算執(zhí)行情況表,各責(zé)任中心要定期對資金預(yù)算的執(zhí)行情況作出分析與反饋。資金預(yù)算的分析與

49、反饋有三種形式：,資金分析報告,集團公司和各子公司定期編制資金分析報告，主要包括以下內(nèi)容：① 資金指標預(yù)算完成情況分析；② 本期資金計劃完成情況；③ 銀行借款和其他重大融資項目進展情況；④資金運作中存在的問題及解決措施；⑤下期資金計劃。,按規(guī)定要求編制,資金管理－資金預(yù)算管理（續(xù)）,資金周報,各子公司財務(wù)部門每周向集團公司財務(wù)部門報送上周資金周報。資金周報包含以下內(nèi)容：① 上周初資金余額；② 上周末資金余額；③ 上周資

50、金流入、流出量；④ 上周大額資金流入、流出項目的說明。,資金管理－籌資管理,各子公司在每月（季、年）末將下期的籌資計劃報送集團公司財務(wù)部門，內(nèi)部平衡、協(xié)調(diào)、優(yōu)化組合。集團公司統(tǒng)一管理神華集團外部籌資，子公司對外籌資需報集團公司審批。,籌資管理的原則,統(tǒng)一籌資計劃,集中授信,集團公司財務(wù)部門統(tǒng)一管理神華集團綜合授信額度工作，對綜合授信額度的使用建立備查簿，掌握使用情況。,籌資組合,子公司籌資應(yīng)首先選擇集團內(nèi)部籌集，若內(nèi)部籌資不能滿足需

51、要，應(yīng)以資金風(fēng)險和成本最低化為原則，通過集團公司綜合授信借款、申請發(fā)行債券、股票或以上幾種方式組合籌資。,資金管理－籌資管理（續(xù)）,籌資內(nèi)部控制,不相容崗位分離控制,應(yīng)當(dāng)建立籌資業(yè)務(wù)崗位責(zé)任制，明確相關(guān)部門和崗位的職責(zé)、權(quán)限，確保辦理籌資業(yè)務(wù)的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督?；I資業(yè)務(wù)的不相容崗位至少包括：1）籌資方案的擬定與決策；2）籌資合同或協(xié)議的訂立與審核；3）與籌資有關(guān)的各種款項償付的審批與執(zhí)行；4）籌資業(yè)務(wù)的執(zhí)行與相

52、關(guān)會計記錄。,授權(quán)批準控制,1）明確授權(quán)批準的方式、程序和相關(guān)控制措施，規(guī)定審批人的權(quán)限、責(zé)任及經(jīng)辦人的職責(zé)范圍和工作要求。審批人不得超越審批權(quán)限。2）嚴禁未經(jīng)授權(quán)的機構(gòu)或人員辦理籌資業(yè)務(wù)。,籌資方案集體決策制度,應(yīng)當(dāng)建立籌資方案的集體決策制度。一般籌資方案可由授權(quán)的相關(guān)部門或人員在職責(zé)權(quán)限范圍內(nèi)批準；重大籌資方案應(yīng)當(dāng)實行集體審議聯(lián)簽。決策過程應(yīng)有完整的書面記錄。,籌資決策責(zé)任追究制度,應(yīng)當(dāng)建立籌資決策責(zé)任追究制度，明確相關(guān)部門及

53、人員的責(zé)任，定期或不定期地進行檢查。,資金管理－籌資管理（續(xù)）,籌資結(jié)構(gòu)控制,1）合理確定資金需要量，科學(xué)安排權(quán)益資金和負債資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。,2）確定適度的負債額，保持合理的負債比率。,3）合理確定長期負債、短期負債的比例和期限，防止還款期過分集中。,4）確定最佳籌資結(jié)構(gòu)，使得綜合的資金成本最低，公司價值最大，籌資風(fēng)險最小。。,5）制定還款計劃，保證按期償還債務(wù)，提高信譽，降低再籌資風(fēng)險。,6）認真應(yīng)對外匯風(fēng)險。制定外匯風(fēng)險管理

54、戰(zhàn)略，在籌資戰(zhàn)略上和具體籌資的過程中做出防范風(fēng)險的安排。,資金管理－籌資管理（續(xù)）,融資租賃,集團公司對融資租賃實行統(tǒng)一管理，子公司的重大融資租賃項目應(yīng)報集團公司審批。,商業(yè)信用,商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為。 子公司應(yīng)加強監(jiān)督，積極引導(dǎo)，防止失控。,應(yīng)付賬款,商業(yè)匯票,票據(jù)貼現(xiàn),預(yù)收貨款,應(yīng)付費用,資金管理－資金結(jié)算管理,賬戶管理,集團公司實行集中賬戶、統(tǒng)一結(jié)算的

55、管理辦法，集中管理集團的存量資金。,在財務(wù)公司及所屬營業(yè)網(wǎng)點覆蓋范圍內(nèi)的子公司應(yīng)當(dāng)在財務(wù)公司開立結(jié)算戶；對財務(wù)公司網(wǎng)點未能覆蓋地區(qū)的子公司，在集團公司統(tǒng)一指定的銀行分支機構(gòu)開立結(jié)算戶，同時在財務(wù)公司就近網(wǎng)點開立結(jié)算戶。如有特殊原因需要在其他商業(yè)銀行開設(shè)賬戶的，必須報集團公司財務(wù)部門批準。,在其他金融機構(gòu)有貸款或開立信用證、保函等業(yè)務(wù)的子公司，經(jīng)集團公司財務(wù)部門批準后，可以開設(shè)臨時賬戶。,結(jié)算賬戶實行專戶管理，子公司應(yīng)設(shè)置收入賬戶和支出賬

56、戶。所有資金流入全部進入收入賬戶，所有資金支出賬戶全部進入支出賬戶。收支賬戶不得相互串用。,如有資金流量小、業(yè)務(wù)少或其他特殊原因，需要開設(shè)收支綜合的單一賬戶，必須報集團公司財務(wù)部門批準。,資金管理－資金結(jié)算管理（續(xù)）,資金收支管理,內(nèi)部結(jié)算規(guī)定,收入賬戶零余額管理；支出賬戶限額管理，根據(jù)資金收支計劃撥付資金；收支兩條線，收入與支出賬戶分別核算、嚴格分離。,神華集團內(nèi)部交易雙方的資金結(jié)算按交易合同、協(xié)議的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，相互之間不得拖欠。在

57、規(guī)定日期不結(jié)清的，拖欠方應(yīng)比照銀行同期貸款利率，支付資金占用費。,子公司之間除正常業(yè)務(wù)往來外不得有其他資金拆借行為，如有閑置資金應(yīng)委托財務(wù)公司進行內(nèi)部貸款或債券投資。,集團公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間應(yīng)每月進行一次全面對賬、清賬工作，集團公司負責(zé)檢查監(jiān)督。,資金管理－資金運用管理,管理原則,授權(quán)審批制度,資金調(diào)度制度,子公司應(yīng)建立健全資金授權(quán)審批制度，明確審批權(quán)限。重大資金支出報請集團公司審批。,子公司應(yīng)建立資金調(diào)度制度，每周召開資金

58、調(diào)度會，制定本周資金收支計劃，編制資金調(diào)度報告；子公司周資金收支計劃和資金調(diào)度報告上報集團公司審批后，作為財務(wù)公司資金劃撥的依據(jù)。,資金管理－資金運用管理（續(xù)）,投資管理,投資項目的決策、立項、審批及項目前期管理按《神華集團投資管理暫行規(guī)定》執(zhí)行；除投資類和金融類企業(yè)外，子公司不得從事有價證券投資；投資款項按有關(guān)規(guī)定和審批權(quán)限審批支付。,營運資金管理,1）子公司應(yīng)制定合理的營運資金限額和信用政策，明確規(guī)定存貨、應(yīng)收款項的合理限額和周轉(zhuǎn)

59、 率、貨幣資金的最低安全存量；2) 子公司應(yīng)嚴格按照預(yù)算、營運資金限額和貨幣資金安全存量編制月度銷售回款和物資采購計 劃；3) 建立存貨庫齡、庫存商品結(jié)構(gòu)和應(yīng)收款項賬齡分析制度，每季度進行庫齡、庫存結(jié)構(gòu)和賬齡 分析，掌握營運資金占用情況，及時處理超儲積壓和殘次冷背的庫存；4) 現(xiàn)金和存貨應(yīng)定期盤點，應(yīng)收賬款應(yīng)定期對賬和催收；5) 子公司應(yīng)根據(jù)本公司的特點和需要建立營運資金考核指標體系，通過指標的分析和考核

60、逐步 使各類營運資金存量趨于合理，加速營運資金周轉(zhuǎn)、降低營運風(fēng)險。,資金管理－資金風(fēng)險管理,資金風(fēng)險管理控制體系,資金風(fēng)險控制體系分為三個層面：,集團公司,產(chǎn)業(yè)集團,事業(yè)部,負責(zé)管理神華集團整體的資金風(fēng)險，建立風(fēng)險防范機制，控制集團籌資風(fēng)險和投資風(fēng)險；,控制集團公司內(nèi)部資金運作風(fēng)險，控制集團內(nèi)部投融資比例和規(guī)模，監(jiān)控各子公司資金收支，防范和控制集團內(nèi)部資金風(fēng)險；,控制本公司的資金營運風(fēng)險，通過對資金風(fēng)險指標的監(jiān)控，及時掌握資金運用

61、狀況，規(guī)避本公司內(nèi)部的營運風(fēng)險。,資金風(fēng)險控制要求,子公司建立風(fēng)險控制責(zé)任制； 籌資過程中選擇合理的資本結(jié)構(gòu)； 規(guī)范日?，F(xiàn)金及其他流動資金管理； 重大采購、銷售、投資前進行風(fēng)險評價； 及時收集信息，監(jiān)控風(fēng)險；合理安排資金預(yù)算，合理安排借款償還期； 每月進行資金風(fēng)險分析； 建立風(fēng)險預(yù)警體系和重大資金報告制度。,集團公司對子公司資金風(fēng)險控制要求體現(xiàn)在以下八個方面：,資金管理－資金風(fēng)險管理（續(xù)）,風(fēng)險控制指標與評價分析,風(fēng)險控制

62、指標,籌資風(fēng)險指標,投資風(fēng)險指標,營運風(fēng)險指標,資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動負債比率、已獲利息倍數(shù)；,投資回報率、投資現(xiàn)金回報率；,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報酬率。,資金風(fēng)險的評價分析方法：,資金風(fēng)險指標的單獨評價：將公司的實際資金風(fēng)險指標與標準值進行比較，對超過標準值的一定比例設(shè)定為預(yù)警值和警告值。,資金風(fēng)險指標的綜合評價：根據(jù)各種類型指標的重要性，分別確定指標權(quán)重，計算風(fēng)險綜合評價指標

63、。,企業(yè)資金運作,企業(yè)融資,股權(quán)式融資（內(nèi)部融資）,債務(wù)式融資（外部融資）,現(xiàn)有股東融資（內(nèi)內(nèi)融資）,尋找新股東融資（內(nèi)外融資）,私募私下尋找和談判,公募通過金融市場公開融資IPO,融資,業(yè)務(wù)融資（客戶、供應(yīng)商）,金融融資,金融和業(yè)務(wù)結(jié)合融資（融資租賃…）,股權(quán)回報特征：分紅（沒有固定時間和金額）永久性經(jīng)營原則（資本金不回收）,金融債務(wù)回報特征：利息（固定時間和金額）到期還本,VsPk,,,資金占用,短期,資

64、金來源,長期,應(yīng)收款存貨,銀行短期借款各項應(yīng)付款,設(shè)備廠房,長期借款股東投資,營運資本,,,,短對短、長對長=適中型企業(yè),,,,長對長、長對短=保守型企業(yè),,,,短對短、短對長=風(fēng)險型企業(yè),營運資本（BFR，F(xiàn)R，TRE）,流動資產(chǎn),流動負債,長期資產(chǎn),長期負債+投資人權(quán)益,,,,,,,營運資本所需= BFR,,營運資本來源= FR,現(xiàn)金,短期借款,,,,凈現(xiàn)金 = TRE,,,,,,財務(wù)與會計,99,資金占用,

65、資金來源,營運資本（BFR，F(xiàn)R，TRE）,,,財務(wù)與會計,100,營運資本（BFR，F(xiàn)R，TRE）,A2,現(xiàn)金,A1,+,應(yīng)收+存貨,+,長期資產(chǎn),A3,=,短期借款,B1,應(yīng)付,+,B2,+,長期負債+投資人權(quán)益,B3,現(xiàn)金,A1,-,短期借款,B1,+,A2,應(yīng)收+存貨,-,應(yīng)付,B2,=,長期負債+投資人權(quán)益,B3,-,長期資產(chǎn),A3,現(xiàn)金,A1,-,短期借款,B1,=,長期負債+投資人權(quán)益

66、,B3,-,長期資產(chǎn),A3,A2,應(yīng)收+存貨,-,應(yīng)付,B2,,,,,,,-,,,,,,,,,,,營運資本（BFR，F(xiàn)R，TRE）,現(xiàn)金,A1,-,短期借款,B1,=,長期負債+投資人權(quán)益,B3,-,長期資產(chǎn),A3,A2,應(yīng)收+存貨,-,應(yīng)付,B2,-,,,,,,,現(xiàn)金,A1,-,短期借款,B1,=,長期資金來源,B3,-,長期資金占用,A3,A2,短期資金占用,-,短期資金來源,B2,-,,,,,,,營運資

67、本來源,營運資本所需,-,=,凈現(xiàn)金,營運資本（BFR，F(xiàn)R，TRE）,現(xiàn)金,-,短期借款,=,長期負債,-,長期資產(chǎn),流動資產(chǎn),-,現(xiàn)金,,,營運資本來源,營運資本所需,=,凈現(xiàn)金,=,-,流動負債,-,短期借款,,,+,權(quán)益,營運資本來源,定義,營運資本來源 = 長期資金來源－長期資金用途 = (所有者權(quán)益+長期借款)-(固定資產(chǎn)凈值)營運資本來源是企業(yè)的一種長期資金來源，因為通常長期

68、資金用途要小于長期資金來源。它的用途主要是提供了企業(yè)短期營運所需要資金的來源,,,,財務(wù)與會計,104,,,卡車的結(jié)構(gòu),營運資本所需,定義,營運資本所需 = 短期資金用途－短期資金來源 = (應(yīng)收+存貨+其它流動資產(chǎn))-(應(yīng)付+其它流動負債)營運資本所需是企業(yè)的一種短期資金所需，因為通常短期資金用途要大于短期資金來源。它的所需主要是企業(yè)短期營運所需要的資金(購貨、生產(chǎn)、放債),,,,