國際金融管理計算與詳解

1、國際金融管理計算與詳解 國際金融管理計算與詳解1. 80 80 年代，中國某金融機構(gòu)在東京發(fā)行 年代，中國某金融機構(gòu)在東京發(fā)行 100 100 億日元債券，年利率 億日元債券，年利率 8.7% 8.7%，期限 ，期限12 12 年，到期一次性還本付息 年，到期一次性還本付息 272 272 億日元。按當時規(guī)定，需以美元兌換日元償 億日元。按當時規(guī)定，需以美元兌換日元償還。 還。 若發(fā)債日匯率： 若發(fā)債日匯率：USD/JPY USD/JP

2、Y 222.22 222.22；清償日匯率： ；清償日匯率：USD/JPY USD/JPY 109.89 109.89請計算該筆外債的交易風險。 請計算該筆外債的交易風險。解：如果匯率不變,償還 272 億日元需要 1.224 億美元;但是, 現(xiàn)在日元匯率升值了,償還 272 億日元需要 2.475 億美元,成本增加了1.251 億美元.2. 2. 中國某公司某年 中國某公司某年 9 月對澳大利亞直接投資 月對澳大利亞直接投資 400

3、0 4000 萬澳元。第一年稅后利潤 萬澳元。第一年稅后利潤700 700 萬澳元，以美元匯回國內(nèi)。 萬澳元，以美元匯回國內(nèi)。投資日匯率： 投資日匯率：AUD/USD AUD/USD 0.8456 0.8456 匯回日匯 匯回日匯率： 率：AUD/USD AUD/USD 0.6765 0.6765計算這筆投資利潤的交易風險。 計算這筆投資利潤的交易風險。如果匯率不變,匯回利潤應為 59

4、1.92 萬美元;但是, 現(xiàn)在澳元匯率貶值了,匯回利潤只有 473.55 萬美元了,利潤減少了118.37 萬美元.3. 3. 美國一家出口公司出口一批貨物到新西蘭，并將在 美國一家出口公司出口一批貨物到新西蘭，并將在 90 90 天后收入 天后收入 40 40 萬新西 萬新西蘭元。該公司如何利用貨幣市場規(guī)避新西蘭元貶值的匯率風險呢？假設(shè)新西蘭 蘭元。該公司如何利用貨幣市場規(guī)避新西蘭元貶值的匯率風險呢？假設(shè)新西蘭元借款的年利率為 元借

5、款的年利率為 8% 8%該公司現(xiàn)在借入 該公司現(xiàn)在借入 90 90 天期限的新西蘭元，并立即將其轉(zhuǎn)換為本幣，那么，需要 天期限的新西蘭元，并立即將其轉(zhuǎn)換為本幣，那么，需要借入多少新西蘭元呢？ 借入多少新西蘭元呢？該計算結(jié)果與借入 4965243 歐元的做法所實現(xiàn)的英鎊凈收益差額不大。5. 5. Dayton, Dayton, 是一家美國天然所管道生產(chǎn)商 是一家美國天然所管道生產(chǎn)商,剛剛?cè)〉昧艘环莩隹诘接馁Q(mào)易 剛剛?cè)〉昧艘环莩隹诘接?/p>

6、的貿(mào)易合同 合同,金額 金額 £1,000,000. £1,000,000. 支付條件是從現(xiàn)在的 支付條件是從現(xiàn)在的 3 月份到 月份到 3 個月后的 個月后的 6 月份 月份. Scout Scout Finch Finch 是該公司的財務主管 是該公司的財務主管.她將如何管理外匯風險 她將如何管理外匯風險 ? 經(jīng)過分析 經(jīng)過分析,她認為 她認為可接受的底價是收回 可接受的底價是收回$1,700,000, $1

7、,700,000,這就意味著英鎊的最底價格是 這就意味著英鎊的最底價格是$1.70/£ $1.70/£。金融市場行情如下： 金融市場行情如下： 即期匯率 即期匯率:$1.7640/£ :$1.7640/£三個月遠期匯率 三個月遠期匯率: $1.7540/£( $1.7540/£(英鎊貼水年率為 英鎊貼水年率為 2.2676% 2.2676% )Dayton Dayton 的資本

8、成本率 的資本成本率: 12.0% 12.0%。英鎊三月期借款利率 英鎊三月期借款利率: 10.0%( 10.0%(三月期利 三月期利 2.5%) 2.5%)英鎊三月期投資利率 英鎊三月期投資利率:: :: 8.0%( 8.0%(三月期 三月期 2.0%) 2.0%)美元三月期借款利率 美元三月期借款利率: 8.0%( 8.0%(三月期 三月期 2.0%) 2.0%)美元三月期投資利率 美元三月期投資利率: 6.0%( 6.0%(三月期

9、 三月期 1.5%) 1.5%)Dayton Dayton 的外匯咨詢顧問預測三個月后的即期匯率將為 的外匯咨詢顧問預測三個月后的即期匯率將為: $1.76/£. $1.76/£.給定 給定:英鎊 英鎊 3 個月期看跌期以的購買價格為 個月期看跌期以的購買價格為: strike strike price price of of $1.75/ $1.75/ £； a premium premium

10、cost cost of of 1.50% 1.50%A．利用貨幣市場避險現(xiàn)在在即期市場上借入£975,610[£1,000,000/(1+2.5%%)], 然后轉(zhuǎn)換為本國貨幣: £975,610 X1.7640= $1,720,976 三個月后: Receive £1,000,000, Repay £975,610 loan plus £24,390 int