美的集團財務報表分析

1、（一）縱向比較分析：1. 資產(chǎn)負債表的分析與評價2009 年到 2013 年資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)分別為（萬元）：項目/年度 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年應收賬款 692，758 691，110 990，316 986,457 792，844存貨 1,053,680 1,975,000 1,634,330 1,335,000 1,519,770固定資產(chǎn)凈值860，1141,186,2901,751，540

2、 2,026，880 1，959，760總資產(chǎn) 5,206，580 7,096,040 9,034，510 8,773,650 9，694，600 流動負債合計3,267，730 4,230,930 5,226，920 5，081,020 5，664，740長期借款 260，338 227,149 331，322 238,847 71,146 負債合計 3，548，470 4,841，220 6，019,960 5,457,100 5，

3、786，550 負債和所有者權益5,206，580 7,096，040 9，034，510 8,773，650 9，694，600 無形資產(chǎn) 198,501 233,966 320,127 367，219 332,574從上表可以看出，2009 年到 2013 年總資產(chǎn)大體呈增加趨勢，表明該企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模增大。固定資產(chǎn)的增加趨勢，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分,同時也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當,固定資產(chǎn)結構合理,能夠充分發(fā)揮效率。 從 200

4、9 年到 2013 年負債和流動負債除了在 2011 年有所起伏外總體呈上升趨勢，說明企業(yè)資金占用大而只能通過增加負債來解決困難?？赡芤l(fā)的原因：1)存貨占用造成,有可能是儲備需要,也可能是產(chǎn)品升級換代造成存貨積壓，庫存上升;2)銷售困難，銷量減少而不能及時消化掉庫存和在制品，生產(chǎn)規(guī)模不變的前提下使庫存被動上升；3）企業(yè)大規(guī)模擴大再生產(chǎn)，固定資產(chǎn)投入較多,使固定資金占用上升。綜上所述，企業(yè)的資產(chǎn)總體質量較好，能維持企業(yè)的正常周轉,從流動

5、資產(chǎn)使用效率來看，企業(yè)的利用率較高，從負債和所有者權益來看,公司長期負債和流動負債都維持在適中的水平上,說明企業(yè)的財務狀況樂觀，具有一定的抗風險能力。從無形資產(chǎn)上看，無形資產(chǎn)的總體增加對于充滿競爭的電器行業(yè)來說，能使企業(yè)的技術含量與品牌價值與日俱增 , 相應地所形成的無形資產(chǎn)的價值也會為企業(yè)帶來預期的經(jīng)濟利益。但是企業(yè)應加強存貨管理和銷售工作,加強貨款的回收工作.2.利潤表的分析與評價從 2009 年到 2013 年利潤表主要數(shù)據(jù)如下：

6、項目/年度 2009 2010 2011 2012 2013正，投資…為負，籌資…為正，說明企業(yè)發(fā)展迅速,籌資能力強，在資金的支持下能夠獲得較大市場份額。但是要想有進一步的提升的話,追加投資勢在必行。僅僅依靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額還不夠，必須加大籌資力度。到了 12、13 年,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，投資活動現(xiàn)金流量為負，籌資活動現(xiàn)金流量為負.企業(yè)經(jīng)營不景氣,產(chǎn)品在市場中的地位受到同行業(yè)的沖擊,與電商之間的價格戰(zhàn)以及電器行業(yè)整體低迷有

7、關。所以企業(yè)必須收回大部分投資來彌補現(xiàn)金.綜合來看： 綜合來看：整體的現(xiàn)金流還是比較穩(wěn)定的，說明生產(chǎn)經(jīng)營活動中的投機行為比較小,但同時可動用的現(xiàn)金流出量比例較低，積累資金的能力有待提高.（二）比率分析償債能力分析 償債能力分析短期償債能力： 短期償債能力：流動比率 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=9694600/5664740=1。71速動比率 速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債=（9694600-1519770)/5664740=1

8、.44現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債=(1649730+75956）/5664740=0。305一般認為流動比率為 2，速動比率大于 1，現(xiàn)金比率大于 20%比較安全,過高過低則有效率低或管理不善的可能。從數(shù)據(jù)上來看，美的集團的短期償債能力較強。長期償債能力：負債比率 負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額= 5786550/ 9694600=0。597利息收入倍數(shù) 利息收入倍數(shù)=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用

9、= (829750+ 171428+ 56422)/ 56422=18.74不同的行業(yè)對于負債比率的要求不一樣，相對于 2013 年電器行業(yè) 66.5％的平均負債比率來說，美的集團的長期償債能力有足夠的競爭力。營運能力分析 營運能力分析項目/年度 2009 2010 2011 2012 2013應收賬款周轉率20。49 12.44 16。37 18.35 11.56存貨周轉率 6。13 6.74 64 6.63 4.72固定資產(chǎn)周

10、轉率10.98 81 11。12 10。1 5.85總資產(chǎn)周轉率2。23 1.72 2。02 1。83 1。13從上述數(shù)據(jù)大體可以看出，公司應收賬款比率是波動的,期間還有比較大的跌落(20。49～12.44),說明公司的壞賬損失多，收賬情況不理想，進而導致資產(chǎn)流動速度慢，不利于債務的償還.存貨周轉率在 12～13 年間有比較大的跳水，表明存貨轉變?yōu)楝F(xiàn)金的能力不強。固定資產(chǎn)周轉 2013 年度比 2012 年度要慢，可能是廠房設備等固定資