我國主要證券違法行為處罰的實證研究.pdf

1、證券違法行為一方面損害了廣大投資者的合法利益,破壞了社會公平,嚴重的打擊了投資者的熱情和信心；另一方面違法行為極大的擾亂了市場的正常秩序,影響其健康的發(fā)展并阻礙其應有作用的發(fā)揮。因此作為監(jiān)管機構是應該對其違法行為做出相應的處罰以維護市場的正常運轉。
　　 對近年來中國證券監(jiān)督管理委員會公布的處罰決定所涉及的案例進行分析,對內幕交易、操縱市場、虛假陳述三類主要證券違法行為使用大量的數據、圖表以及對典型案例的分析等方法,對主要證券違

2、法行為所受到的行政處罰、刑事處罰進行橫向和縱向比較。試圖通過比較其所受處罰的特點,找出我國對證券違法行為處罰所面臨的一些現狀,發(fā)現普遍存在查處率低、處罰力度輕、處罰滯后性嚴重等問題。通過分析處罰現狀找到處罰不力的因為。證券自身特點、我國市場“天生不足”導致違法行為查處及處罰難度大；而立法的不足和處罰機構方面的因為共同造成了對違法行為的處罰不力。
　　 建議合理配置執(zhí)法和稽查資源,完善現有法律體系,加強相關法律,特別是配套性和操作

3、實施細則方面的法律建設。提高證券監(jiān)管部門的行政執(zhí)法效率,做到快速反應。嚴格依法對嚴重的證券違法行為進行刑事追訴并進行處罰,做到罪責刑相適應,杜絕以行政處罰代替刑事處罰的現象；擴充現有刑法中證券違法的列舉類型,合理使用改進制罰金刑。完善民事賠償體系,盡快建立內幕交易和操縱市場的民事賠償機制。訴訟方式上可以效仿美國證券法上的“集團訴訟制度”。一方面保護了投資者的合法權益不受侵害,另一方面也是一種規(guī)制違法行為有效的方法。做到“行政處罰責任-民