證券民事責(zé)任制度研究.pdf

1、經(jīng)過二十余年的發(fā)展，我國證券市場建設(shè)已經(jīng)取得了令人矚目的成就。證券市場在推進(jìn)投融資體制改革、擴(kuò)大直接融資的規(guī)模，解決國有企業(yè)資金不足問題、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)社會資源的優(yōu)化配置等方面起著重要的作用。在我國證券市場發(fā)展的同時，各種規(guī)范市場、懲罰和遏制違法行為的立法也在不斷地豐富完善，特別是2005年新《證券法》的頒布和實施，為進(jìn)一步規(guī)范證券市場、保障投資者的合法權(quán)益發(fā)揮了重要的作用。但是不可否認(rèn)，由于我國證券法律制度還不夠健全，監(jiān)管還不

2、夠有力，我國證券市場上各種違法行為時有發(fā)生，致使廣大投資者的利益蒙受了不應(yīng)有的損失。為了保護(hù)廣大投資者的利益，維護(hù)他們對證券市場的信心，必須加強和完善證券法律責(zé)任制度，特別是完善證券民事責(zé)任制度。 證券民事責(zé)任即證券法的民事法律責(zé)任，是指證券民事主體在證券的發(fā)行和交易中，違反證券法律、法規(guī)規(guī)定的義務(wù)，侵犯他人合法權(quán)益而應(yīng)承擔(dān)的不利后果。證券民事責(zé)任是廣大投資者遭受損害后尋求救濟(jì)和保護(hù)的最重要和最直接的途徑。我國證券市場違法違規(guī)行

3、為嚴(yán)重的重要原因之一就是，證券民事責(zé)任制度的薄弱。長期以來，我國證券市場只重視公法治理，忽視私法的規(guī)制作用，導(dǎo)致違法行為人主要承擔(dān)行政和刑事責(zé)任，廣大中小投資者得不到應(yīng)有的賠償。維護(hù)投資者的合法權(quán)益是證券市場發(fā)展的永恒主題，建立完善的證券民事責(zé)任制度，對于保護(hù)投資者利益，促進(jìn)證券市場的規(guī)范運行將起到重要的作用。 本文從證券民事責(zé)任的概念、特征、功能等一般理論問題入手，對證券民事責(zé)任的性質(zhì)和歸責(zé)原則進(jìn)行了分析。在此基礎(chǔ)上，借鑒美國

4、、日本和我國臺灣地區(qū)的證券民事責(zé)任的立法、司法經(jīng)驗及理論，分析了我國證券民事責(zé)任現(xiàn)存的缺點，結(jié)合我國的國情，提出完善我國證券民事責(zé)任制度的建議。全文共有五部分。 第一部分論述了證券民事責(zé)任的基礎(chǔ)理論。主要闡述了證券民事責(zé)任的概念、特征、功能，論述了證券民事責(zé)任、刑事責(zé)任和行政責(zé)任的關(guān)系，并對證券民事責(zé)任優(yōu)先原則進(jìn)行了分析。 第二部分分析了證券民事責(zé)任的性質(zhì)，認(rèn)為證券民事責(zé)任主要是指侵權(quán)民事責(zé)任，但有時會發(fā)生違約責(zé)任、締約

5、過失責(zé)任和侵權(quán)責(zé)任的競合；并將證券民事賠償主體進(jìn)行了分類，詳細(xì)討論了他們各自的歸責(zé)原則，不同的責(zé)任主體，分別適用無過錯責(zé)任原則、過錯推定責(zé)任原則和過錯責(zé)任原則。 第三部分是對世界主要國家和地區(qū)證券民事責(zé)任制度進(jìn)行研究。該部分主要闡述了美國、日本和我國臺灣地區(qū)的證券民事責(zé)任制度，并對其經(jīng)驗作了總結(jié)。 第四部分分析了我國證券民事責(zé)任制度的現(xiàn)狀。該部分首先論述了我國證券民事責(zé)任制度的發(fā)展?fàn)顩r，對我國在不同階段頒布的證券法律法規(guī)

6、中的證券民事責(zé)任進(jìn)行了評析。接著指出我國證券民事責(zé)任制度的疏漏與不足，并對我國證券民事責(zé)任制度薄弱的原因進(jìn)行了分析。 第五部分論述了我國證券民事責(zé)任相關(guān)制度的完善。該部分主要從物質(zhì)保障制度和訟訴制度兩方面進(jìn)行闡述，試圖從以下幾方面構(gòu)建我國的證券民事責(zé)任制度：1.建立相應(yīng)的物質(zhì)保障制度，如上市公司股本保險制度、董事和高級管理人員責(zé)任保險制度等；2.設(shè)立證券民事賠償基金；3.突破現(xiàn)有的訴訟方式，建立集團(tuán)訴訟和取消證券民事訴訟前置程序