論上市公司信息披露民事賠償責任.pdf

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學博士學位論文論上市公司信息披露民事賠償責任姓名：武艷輝申請學位級別：博士專業(yè)：國際法學指導教師：沈四寶20090301在我國，建立和完善上市公司信息披露民事賠償責任具有必要性。如何從法律制度層面規(guī)制上市公司的信息披露虛假陳述行為，完善其民事賠償責任制度。筆者提出了以下一些具有一定創(chuàng)意的措施：1、完善上市公司內(nèi)部約束法律制度，主要措施有：使獨立董事真正地獨立并勤勉盡責，從公司內(nèi)部構(gòu)筑起了防范上市公司信息披露虛假陳述的第一道

2、防線；確保審計委員會獨立地行使職權；明確內(nèi)部審計各部門間的關系；建立由審計委員會直接負責聘用和監(jiān)督獨立審計師，決定獨立審計師的報酬，建立由獨立審計師直接向?qū)徲嬑瘑T會負責并報告工作這樣的法律機制，使審計委員會成為外部審計和管理層之間的隔離帶。2、完善審計法律制度，實行強制執(zhí)行審計師定期輪換制度。3、完善注冊會計師民事賠償責任法律制度。目前我國1994年實施的《中華人民共和國注冊會計師法》側(cè)重于行政責任和刑事責任，而且其關于會計責任的規(guī)定與

3、《證券法》存在不銜接的地方，后者實行的是過錯推定責任制度。因此，有必要修改《注冊會計師法》，明確規(guī)定在會計師事務所作虛假陳述時，基于信任虛假陳述而從事證券交易的投資者有權要求會計師和會計師事務承擔連帶賠償責任，除非能夠證明自己沒有過錯。另外，應改變?nèi)嗣穹ㄔ旱默F(xiàn)行作法，廢除證券民事訴訟有關前置程序的要求，以方便受害人提起信息披露虛假陳述民事?lián)p害賠償訴訟，使受害人的損失能得到及時的補救。4、完善我國證券虛假陳述侵權訴訟中因果關系認定的制度。

4、對于交易方面的因果關系的認定，可借鑒美國lOb5規(guī)則，將虛假陳述分為隱瞞重大事實和對重大事實的錯誤陳述或誤導性陳述兩種情況，分別用“重大性標準”和“欺詐市場理論”推定原告對被告的虛假陳述產(chǎn)生了信賴，從而推定交易因果關系的存在。對于損失方面的因果關系的認定，可實行損失方面的因果關系的推定原則，只要投資者因該虛假陳述作出投資并由此在價格上體現(xiàn)出損失，即可推定損失方面的因果關系成立，投資者對此無需證明。只有這樣，實踐中損失方面的因果關系的確定