論上市公司信息披露民事賠償責(zé)任.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士學(xué)位論文論上市公司信息披露民事賠償責(zé)任姓名：武艷輝申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專(zhuān)業(yè)：國(guó)際法學(xué)指導(dǎo)教師：沈四寶20090301在我國(guó)，建立和完善上市公司信息披露民事賠償責(zé)任具有必要性。如何從法律制度層面規(guī)制上市公司的信息披露虛假陳述行為，完善其民事賠償責(zé)任制度。筆者提出了以下一些具有一定創(chuàng)意的措施：1、完善上市公司內(nèi)部約束法律制度，主要措施有：使獨(dú)立董事真正地獨(dú)立并勤勉盡責(zé)，從公司內(nèi)部構(gòu)筑起了防范上市公司信息披露虛假陳述的第一道

2、防線；確保審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立地行使職權(quán)；明確內(nèi)部審計(jì)各部門(mén)間的關(guān)系；建立由審計(jì)委員會(huì)直接負(fù)責(zé)聘用和監(jiān)督獨(dú)立審計(jì)師，決定獨(dú)立審計(jì)師的報(bào)酬，建立由獨(dú)立審計(jì)師直接向?qū)徲?jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)并報(bào)告工作這樣的法律機(jī)制，使審計(jì)委員會(huì)成為外部審計(jì)和管理層之間的隔離帶。2、完善審計(jì)法律制度，實(shí)行強(qiáng)制執(zhí)行審計(jì)師定期輪換制度。3、完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師民事賠償責(zé)任法律制度。目前我國(guó)1994年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》側(cè)重于行政責(zé)任和刑事責(zé)任，而且其關(guān)于會(huì)計(jì)責(zé)任的規(guī)定與

3、《證券法》存在不銜接的地方，后者實(shí)行的是過(guò)錯(cuò)推定責(zé)任制度。因此，有必要修改《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》，明確規(guī)定在會(huì)計(jì)師事務(wù)所作虛假陳述時(shí)，基于信任虛假陳述而從事證券交易的投資者有權(quán)要求會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，除非能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)。另外，應(yīng)改變?nèi)嗣穹ㄔ旱默F(xiàn)行作法，廢除證券民事訴訟有關(guān)前置程序的要求，以方便受害人提起信息披露虛假陳述民事?lián)p害賠償訴訟，使受害人的損失能得到及時(shí)的補(bǔ)救。4、完善我國(guó)證券虛假陳述侵權(quán)訴訟中因果關(guān)系認(rèn)定的制度。

4、對(duì)于交易方面的因果關(guān)系的認(rèn)定，可借鑒美國(guó)lOb5規(guī)則，將虛假陳述分為隱瞞重大事實(shí)和對(duì)重大事實(shí)的錯(cuò)誤陳述或誤導(dǎo)性陳述兩種情況，分別用“重大性標(biāo)準(zhǔn)”和“欺詐市場(chǎng)理論”推定原告對(duì)被告的虛假陳述產(chǎn)生了信賴(lài)，從而推定交易因果關(guān)系的存在。對(duì)于損失方面的因果關(guān)系的認(rèn)定，可實(shí)行損失方面的因果關(guān)系的推定原則，只要投資者因該虛假陳述作出投資并由此在價(jià)格上體現(xiàn)出損失，即可推定損失方面的因果關(guān)系成立，投資者對(duì)此無(wú)需證明。只有這樣，實(shí)踐中損失方面的因果關(guān)系的確定