論上市公司信息披露民事賠償責任.pdf

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學博士學位論文論上市公司信息披露民事賠償責任姓名：武艷輝申請學位級別：博士專業(yè)：國際法學指導(dǎo)教師：沈四寶20090301在我國，建立和完善上市公司信息披露民事賠償責任具有必要性。如何從法律制度層面規(guī)制上市公司的信息披露虛假陳述行為，完善其民事賠償責任制度。筆者提出了以下一些具有一定創(chuàng)意的措施：1、完善上市公司內(nèi)部約束法律制度，主要措施有：使獨立董事真正地獨立并勤勉盡責，從公司內(nèi)部構(gòu)筑起了防范上市公司信息披露虛假陳述的第一道

2、防線；確保審計委員會獨立地行使職權(quán)；明確內(nèi)部審計各部門間的關(guān)系；建立由審計委員會直接負責聘用和監(jiān)督獨立審計師，決定獨立審計師的報酬，建立由獨立審計師直接向?qū)徲嬑瘑T會負責并報告工作這樣的法律機制，使審計委員會成為外部審計和管理層之間的隔離帶。2、完善審計法律制度，實行強制執(zhí)行審計師定期輪換制度。3、完善注冊會計師民事賠償責任法律制度。目前我國1994年實施的《中華人民共和國注冊會計師法》側(cè)重于行政責任和刑事責任，而且其關(guān)于會計責任的規(guī)定與

3、《證券法》存在不銜接的地方，后者實行的是過錯推定責任制度。因此，有必要修改《注冊會計師法》，明確規(guī)定在會計師事務(wù)所作虛假陳述時，基于信任虛假陳述而從事證券交易的投資者有權(quán)要求會計師和會計師事務(wù)承擔連帶賠償責任，除非能夠證明自己沒有過錯。另外，應(yīng)改變?nèi)嗣穹ㄔ旱默F(xiàn)行作法，廢除證券民事訴訟有關(guān)前置程序的要求，以方便受害人提起信息披露虛假陳述民事?lián)p害賠償訴訟，使受害人的損失能得到及時的補救。4、完善我國證券虛假陳述侵權(quán)訴訟中因果關(guān)系認定的制度。

4、對于交易方面的因果關(guān)系的認定，可借鑒美國lOb5規(guī)則，將虛假陳述分為隱瞞重大事實和對重大事實的錯誤陳述或誤導(dǎo)性陳述兩種情況，分別用“重大性標準”和“欺詐市場理論”推定原告對被告的虛假陳述產(chǎn)生了信賴，從而推定交易因果關(guān)系的存在。對于損失方面的因果關(guān)系的認定，可實行損失方面的因果關(guān)系的推定原則，只要投資者因該虛假陳述作出投資并由此在價格上體現(xiàn)出損失，即可推定損失方面的因果關(guān)系成立，投資者對此無需證明。只有這樣，實踐中損失方面的因果關(guān)系的確定