跨國(guó)并購(gòu)中的反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)制度研究.pdf

1、21世紀(jì)初期，跨國(guó)并購(gòu)已戲?yàn)閲?guó)際直接投資的主要形式，甚至在某種程度上，它已是國(guó)際直接投資的同義詞。隨著WTO的不斷完善，新成員國(guó)的加入，以及世界經(jīng)濟(jì)—體化的縱深發(fā)展，跨國(guó)并購(gòu)必將在更深的層面以及更廣闊的范圍內(nèi)展開(kāi)。根據(jù)正負(fù)效應(yīng)原理以及對(duì)全球跨國(guó)并購(gòu)實(shí)踐的考察表明，并購(gòu)能有效促進(jìn)企業(yè)增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，提高企業(yè)效益，完成企業(yè)的里程碑式發(fā)展；但由于雙方資本和資產(chǎn)的技術(shù)性融合需要人為地改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，迅速集中企業(yè)經(jīng)濟(jì)力量，獲得相應(yīng)的市場(chǎng)支配權(quán)，則很

2、容易形成壟斷和寡占的狀態(tài)。因此，大部分國(guó)家都制定了反壟斷法來(lái)規(guī)制壟斷性跨國(guó)并購(gòu)。因此，同時(shí)在多個(gè)國(guó)家擁有業(yè)務(wù)的跨國(guó)企業(yè)可能會(huì)受到不同國(guó)家的反壟斷法的規(guī)制，而這些法律規(guī)制的差別會(huì)增加該企業(yè)執(zhí)行并購(gòu)的總體成本，影響積極并購(gòu)的順利實(shí)現(xiàn)，從而成為國(guó)際投資或國(guó)際貿(mào)易的壁壘或阻礙因素。鑒于各國(guó)政府之間的差異，國(guó)際組織(如WTO)各成員的利益需要平衡以及各國(guó)反壟斷法執(zhí)行機(jī)構(gòu)之間不能交換案件的機(jī)密信息等原因，國(guó)際反壟斷統(tǒng)一立法不可能在近期內(nèi)完成，于是，

3、跨國(guó)并購(gòu)中的反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)制度便應(yīng)運(yùn)而生。本文擬從跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)的必要性著手，通過(guò)闡述其所遵循的原則及實(shí)施途徑，并以美國(guó)、歐盟及WTO、OECD等國(guó)際組織為例，介紹了該協(xié)調(diào)制度在國(guó)際范圍內(nèi)的實(shí)踐，最后在比較分析的基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討了該協(xié)調(diào)制度對(duì)我國(guó)的重要意義、實(shí)施原則及途徑，力求對(duì)該制度在我國(guó)的構(gòu)建提出建議。 全文共分五個(gè)部分。 第—部分：跨國(guó)并購(gòu)中的壟斷與反壟斷。該部分主要闡釋了跨國(guó)并購(gòu)的含義及作用，通過(guò)對(duì)跨國(guó)

4、并購(gòu)作用的介紹分析了壟斷的產(chǎn)生過(guò)程，然后以反壟斷法為基礎(chǔ)介紹了跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷的規(guī)制問(wèn)題，主要包括立法目的、原則及立法比較等，從而引出跨國(guó)并購(gòu)中的反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)問(wèn)題。企業(yè)為了某種目的，通過(guò)一定的方式或支付手段，購(gòu)買外國(guó)企業(yè)的部分或全部股份或資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際控制或完全控制，導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的跨國(guó)性企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為便是本文研究的跨國(guó)并購(gòu)?？鐕?guó)并購(gòu)在推動(dòng)?xùn)|道國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)制度創(chuàng)新及增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也可能搶

5、占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在某些行業(yè)占有過(guò)多的市場(chǎng)份額以至于形成壟斷。于是，反壟斷法便以破壞自由競(jìng)爭(zhēng)、阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壟斷行為為規(guī)制對(duì)象，成為調(diào)整跨國(guó)并購(gòu)行為最重要的法律。目前世界上已有許多發(fā)達(dá)國(guó)家頒布了反壟斷法，且對(duì)跨國(guó)并購(gòu)中的壟斷間題做出了相對(duì)完善的規(guī)定。通過(guò)對(duì)幾個(gè)重要的發(fā)達(dá)國(guó)家反壟斷法立法狀況的比較發(fā)現(xiàn)，跨國(guó)并購(gòu)的行為或結(jié)果可能會(huì)對(duì)多個(gè)國(guó)家或地區(qū)產(chǎn)生影響，各國(guó)或各地區(qū)依據(jù)本國(guó)反壟斷法進(jìn)行規(guī)制的時(shí)候必然出現(xiàn)沖突或矛盾，要公正、和平地解決這些問(wèn)題，就

6、必須借助于國(guó)際協(xié)調(diào)。 第二部分：跨國(guó)并購(gòu)反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)的必要性。該部分從國(guó)際協(xié)調(diào)制度的概念出發(fā)，介紹了其在反壟斷領(lǐng)域中的積極作用。然后通過(guò)對(duì)壟斷國(guó)際化以及跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷立法多樣化的介紹論證了跨國(guó)并購(gòu)反壟斷領(lǐng)域亟需借助國(guó)際協(xié)調(diào)制度進(jìn)行調(diào)整。國(guó)際協(xié)調(diào)制度是指通過(guò)各國(guó)之間、各國(guó)與國(guó)際組織之間、國(guó)際組織之間的談判或協(xié)商，采用基本上統(tǒng)一的實(shí)體法以及程序法；或采用聯(lián)合實(shí)行統(tǒng)一的反壟斷政策；或在反壟斷法執(zhí)行上進(jìn)行一定程度的協(xié)調(diào)合作，對(duì)發(fā)生在

7、多個(gè)國(guó)家的壟斷性跨國(guó)并購(gòu)、反壟斷法域外適用等行為引起的沖突或矛盾進(jìn)行整體性調(diào)整，從而緩解各種沖突，解決各種矛盾，并致力于使各種不同的反壟斷法趨于統(tǒng)一的協(xié)調(diào)制度。該制度能夠在一定程度上彌補(bǔ)市場(chǎng)自發(fā)調(diào)整不力、波動(dòng)過(guò)大、各種政策對(duì)立和政策效果相互抵消的缺陷，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制。其必要性在于：壟斷的國(guó)際化迫使各國(guó)必須加強(qiáng)國(guó)際間的協(xié)調(diào)合作以解決某些跨國(guó)并購(gòu)行為產(chǎn)生的國(guó)際化壟斷問(wèn)題；而各國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)立法的多樣化、反壟斷實(shí)體法律的差異、反壟斷法域外適用

8、的沖突等等都造成了各國(guó)之間矛盾加劇，必須通過(guò)協(xié)調(diào)、合作的方式加以調(diào)整和解決。 第三部分：跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)的原則與途徑．該部分主要論述了跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)制度遵循的基本原則，以及進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)的主要途徑。國(guó)家利益平衡源則、國(guó)民待遇原則、禮讓原則、透明度原則、平等協(xié)商原則以及效果原則都是跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)需要遵循的重要原則。在上述原則的指導(dǎo)下，通過(guò)列舉部分發(fā)達(dá)國(guó)家的立法詳細(xì)介紹了雙邊協(xié)調(diào)、區(qū)域協(xié)調(diào)、多邊協(xié)調(diào)三種途徑

9、，并且指出，各國(guó)對(duì)本國(guó)相關(guān)法律的自我調(diào)整與完善(即單邊協(xié)調(diào))既是參與國(guó)際協(xié)調(diào)的前提也是國(guó)際協(xié)調(diào)的另一種途徑。 第四部分：跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)的實(shí)踐。該部分選取了美國(guó)、歐盟、WTO以及OECD作為代表性的國(guó)家或組織，通過(guò)對(duì)它們跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)主要實(shí)踐的介紹，詳細(xì)論述了第三部分中介紹的幾種主要的國(guó)際協(xié)調(diào)途徑，并且指出了其各自的優(yōu)缺點(diǎn)。之所以從國(guó)家或組織的角度來(lái)論述，是考慮到上述各國(guó)的反壟斷法律體系相對(duì)比較完善，在跨國(guó)并購(gòu)

10、反壟斷領(lǐng)域的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，且能夠充分代表國(guó)家、區(qū)域及國(guó)際組織的不同立場(chǎng)。 第五部分：我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)中反壟斷國(guó)際協(xié)調(diào)制度的構(gòu)建。作為全世界最大的發(fā)展中國(guó)家，發(fā)生在我國(guó)的跨國(guó)公司并購(gòu)案逐年增多，在調(diào)動(dòng)我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)積極性、活躍市場(chǎng)氣氛、促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)等方面都起到了巨大的作用。然而，諸如世界上超大型企業(yè)對(duì)我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)這類并購(gòu)行為又極其容易產(chǎn)生壟斷，影響我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的健康發(fā)展。我國(guó)目前對(duì)跨國(guó)并購(gòu)中壟斷行為的法律規(guī)制缺乏系統(tǒng)性，在實(shí)際操作中已經(jīng)難

11、以應(yīng)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)急速涌入帶來(lái)的負(fù)面影響。我國(guó)尚未建立反壟斷法以及規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)的專門法律，在法律制度上尚屬缺位狀態(tài)，但這并不代表我們可以作壁上觀，置身事外。實(shí)際上，近年來(lái)跨國(guó)公司在華并購(gòu)加速了這些企業(yè)的國(guó)際擴(kuò)張，而隨著它們市場(chǎng)集中度的不斷提高，獲得市場(chǎng)支配地位，不時(shí)地產(chǎn)生了各種損害我國(guó)正常竟?fàn)幹刃虻膲艛嘈袨椤榱司S護(hù)公平、自由的競(jìng)爭(zhēng)秩序，壯大我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)，維護(hù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，我們惟有加快步伐努力建立完善我國(guó)的反壟斷法，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建我國(guó)的