公司并購的反壟斷監(jiān)管制度研究.pdf

1、在我國《反壟斷法》正式在國家立法層面規(guī)定經(jīng)營者集中審查制度后,公司并購的反壟斷監(jiān)管已經(jīng)成為我國公司并購監(jiān)管體系中的一個新興領(lǐng)域。
　　 從商務(wù)部已經(jīng)公布的兩個并購案決定公告看,我國監(jiān)管機構(gòu)對反壟斷審查的總體把握、具體制度的理解和運用方面還存在可以商榷之處,有必要在理論上作出回應(yīng)。
　　 因此,本文以商務(wù)部的并購公告為切入點,以我國相關(guān)立法為討論依據(jù),在主要借鑒歐美實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,就我國公司并購的反壟斷監(jiān)管(下簡稱“并購

2、監(jiān)管”)制度的主要方面作了較為深入的探討,以期對構(gòu)建適合我國具體經(jīng)濟發(fā)展階段的并購監(jiān)管制度有所裨益;并為今后條件成熟,頒布單行的并購監(jiān)管條例或并購監(jiān)管指南提供一個初步的分析框架。
　　 本文除導(dǎo)論和余論外,共分六章。
　　 第一章,并購監(jiān)管的若干基礎(chǔ)關(guān)系研究。本章圍繞我國并購監(jiān)管面臨的三個主要宏觀問題展開,具體討論并購監(jiān)管與市場競爭、外資壟斷以及產(chǎn)業(yè)政策的相互關(guān)系。本章的研究表明,并購監(jiān)管對于保證有效的市場競爭、培育國際

3、競爭力的大公司具有重要意義;對目前的外資壟斷性并購應(yīng)當在法律限定范圍內(nèi)適用區(qū)別審查原則;在具體的并購案審查中,監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當優(yōu)先適用競爭政策,而不應(yīng)當更多考慮產(chǎn)業(yè)政策的因素。在本章中得出的這些結(jié)論,為后面各章就微觀制度層面的相關(guān)論述奠定了理論基礎(chǔ)。
　　 第二章,并購監(jiān)管的評估制度研究。本章主要就評估制度的理論模型(合理原則)、評估制度的主要組成部分(申報標準、相關(guān)市場的界定以及審查標準)作了闡釋,并具體論述了審查橫向并購和非橫向

4、并購案時應(yīng)重點評估的限制競爭因素。
　　 第三章,并購監(jiān)管的抗辯規(guī)則研究。結(jié)合歐美的立法例和實踐,本章就構(gòu)成抗辯規(guī)則體系的主要抗辯事由:效率、破產(chǎn)企業(yè)以及潛在市場進入進行了梳理,并著重分析了在外資并購情形下,我國監(jiān)管機構(gòu)對外資并購的具體抗辯事由應(yīng)采取的立場。
　　 第四章,并購監(jiān)管的實施主體研究。具體論證了我國現(xiàn)行的多元執(zhí)法體制不利于獨立監(jiān)管,而其中商務(wù)部作為并購監(jiān)管的實施主體可能存在角色沖突。未來應(yīng)當選擇建立單一、獨立

5、的反壟斷監(jiān)管機構(gòu)。
　　 第五章,并購監(jiān)管的程序性制度研究。本章主要在參考歐盟實踐的基礎(chǔ)上,系統(tǒng)研究了并購監(jiān)管從審查到最終作出審查決定的各個程序環(huán)節(jié),強調(diào)了正當程序保障的重要性,并對我國現(xiàn)行立法中有關(guān)的程序性規(guī)定提出了完善的建議。
　　 第六章,并購監(jiān)管的救濟措施研究。并購的救濟措施在我國是一個全新的領(lǐng)域,因此本章主要根據(jù)歐盟最新的相關(guān)立法,就救濟措施的分類、評估原則及實施等核心問題作了闡述,并對我國相關(guān)規(guī)定的完善提出了

6、初步的建議。
　　 本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在如下方面:
　　 第一,在文本結(jié)構(gòu)上,通常傳統(tǒng)的比較研究僅在最后一章才論述中國的相關(guān)問題,但本文的篇章布局是以中國的現(xiàn)行立法為考察標本,每個章節(jié)都是按照我國的立法邏輯展開,在此基礎(chǔ)上和各國(主要是歐美)的實踐作互動比較。這既避免了比較研究中可能出現(xiàn)的“兩張皮”現(xiàn)象——國外法制的比較和中國的實際相脫節(jié):也為在整體上剖析我國的并購監(jiān)管制度提供了一個可行的分析框架。
　　 第