構(gòu)建基于年報(bào)的小股東權(quán)益保護(hù)程度指標(biāo)體系研究.pdf

1、中圖分類號(hào)：F23UDC：300密級(jí)：t口勻義：學(xué)校代碼：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文(學(xué)歷碩士)公開11832構(gòu)建基于年報(bào)的小股東權(quán)益保護(hù)程度指標(biāo)體系研究StudyonEvaluationSystemofsmallshareholders’rightsProtectionbasedonAnnualreport作者姓名：指導(dǎo)教師：學(xué)科專業(yè)名稱：論文完成日期：張曉琳袁振興教授會(huì)計(jì)學(xué)2016年5月摘要隨著上市公司分散股權(quán)結(jié)構(gòu)向集中股權(quán)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變

2、，公司治理的核心問題已經(jīng)不再是傳統(tǒng)管理者與所有者之間的利益沖突，取而代之的是集中股權(quán)結(jié)構(gòu)下大、小股東之間產(chǎn)生的利益沖突。證券市場中的小股東數(shù)量眾多，要實(shí)現(xiàn)保護(hù)全體股東權(quán)益的目標(biāo)，就要以有效保護(hù)小股東的權(quán)益為根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。然而，我國小股東作為證券市場的弱勢(shì)群體，權(quán)益屢遭侵害。因此，研究小股東權(quán)益保護(hù)對(duì)于維持小股東的投資意愿和證券市場的健康發(fā)展具有重要意義。本文依據(jù)投資者保護(hù)理論和利益侵占假說，以上市公司年報(bào)為信息來源，以201120

3、14年我國全部上市公司為樣本，構(gòu)建小股東權(quán)益保護(hù)程度指標(biāo)體系。年報(bào)是關(guān)于上市公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績、財(cái)務(wù)狀況及其他情況的年度報(bào)告，它既是上市公司信息披露制度的核心，也是小股東了解公司經(jīng)營狀況的直接信息來源。目前國內(nèi)外學(xué)者在小股東權(quán)益保護(hù)方面的研究多從法律建設(shè)等國家宏觀層面進(jìn)行，小股東很難獲取并掌握測(cè)評(píng)對(duì)其保護(hù)程度的方法。因此，本文以既能全面反映上市公司經(jīng)營狀況，又能方便的被小股東獲取的上市公司年報(bào)為切入點(diǎn)，構(gòu)建小股東權(quán)益保護(hù)程度指標(biāo)體系。文章

4、在研究上市公司年報(bào)的基礎(chǔ)上，從公司治理、外部監(jiān)督、企業(yè)價(jià)值、小股東權(quán)益受侵害的方式四個(gè)方面，共選取10個(gè)具體指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法確定各指標(biāo)權(quán)重，構(gòu)建上市公司小股東權(quán)益保護(hù)程度指標(biāo)體系。加入資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)性質(zhì)、所屬行業(yè)、市場風(fēng)險(xiǎn)作為控制變量，通過一元回歸，檢驗(yàn)本文構(gòu)建的小股東權(quán)益保護(hù)程度指標(biāo)體系與上市公司個(gè)股回報(bào)的相關(guān)性。本文最終研究成果體現(xiàn)在構(gòu)建了一個(gè)基于年報(bào)的小股東權(quán)益保護(hù)程度指標(biāo)體系，并對(duì)其有效性進(jìn)行了檢驗(yàn)，利用本文設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系給