美的集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)分析與對策研究.pdf

1、美的集團(tuán)股份有限公司自1992年上市以來的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、有無可持續(xù)發(fā)展能力、生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理中存在哪些問題等都是美的相關(guān)利益者和潛在投資者、監(jiān)管部門非常關(guān)注的問題。本文就是根據(jù)自身工作實(shí)踐和觀察，通過梳理廣東美的集團(tuán)股份有限公司從2003年到2015年的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過對相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算對公司的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、現(xiàn)金流量能力和增長能力進(jìn)行了分析，采用杜邦分析法和阿爾曼 Z分析法對公司的財(cái)務(wù)綜合能力進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)存在的各

2、種問題并提出了相應(yīng)對策，為相關(guān)利益者提供決策依據(jù)。
　　本研究主要內(nèi)容包括：⑴美的集團(tuán)股份有限公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，長期負(fù)債和流動負(fù)債都維持在適中的水平上，財(cái)務(wù)狀況樂觀。美的集團(tuán)股份有限公司凈利潤的同比增長速度遠(yuǎn)高于營業(yè)利潤的同比增長速度，說明企業(yè)未來的發(fā)展空間很大。公司現(xiàn)金流入量穩(wěn)健，經(jīng)營中投機(jī)性小，可動用的現(xiàn)金流出量比例低，積累能力不強(qiáng)，但有了一定的改善。⑵美的集團(tuán)股份有限公司的短期償債能力和長期償債能力得到了顯著提升；營運(yùn)

3、能力總體向好，但是存在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷降低、資產(chǎn)流動慢的缺陷；近年來的盈利能力越來越強(qiáng)，但成本費(fèi)用增幅較快，存在一定的財(cái)務(wù)隱患；增長能力較強(qiáng)，未來發(fā)展前景向好。杜邦分析的結(jié)果顯示，美的集團(tuán)股份有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不斷降低，資產(chǎn)的使用效率比較低；阿爾曼 Z值分析的結(jié)果顯示，美的集團(tuán)股份有限公司近年來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成果顯著，企業(yè)不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。⑶美的集團(tuán)股份有限公司在凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、已

4、獲利息倍數(shù)、速動比率、資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、資本積累率等九項(xiàng)指標(biāo)上都高于家用電器制造業(yè)家用電器制造業(yè)平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率和基本上行業(yè)平均水平持平，但是近年來的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和歷年的銷售利潤率都低于行業(yè)平均水平，反映出美的集團(tuán)股份有限公司在銷售能力上還有所欠缺。⑷美的集團(tuán)股份有限公司在財(cái)務(wù)表現(xiàn)上主要存在五個(gè)方面的問題，一是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，銷售能力弱；二是銷售利潤率低，銷售成本高；三是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，資產(chǎn)使用效率低；四是主營業(yè)績