論中國(guó)股票發(fā)行的監(jiān)管制度.pdf

1、中國(guó)的股票市場(chǎng)從1980年的首支股票發(fā)行開(kāi)始，已經(jīng)走過(guò)35年，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)做出了很大貢獻(xiàn)，在中國(guó)的金融體系中占據(jù)了重要地位，取得了舉世矚目的成就，但也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，受到投資者以及社會(huì)輿論的多方面批評(píng)。究其原因，主要是中國(guó)的股票市場(chǎng)在誠(chéng)信制度建設(shè)、誠(chéng)信的人文環(huán)境建設(shè)、誠(chéng)信的法規(guī)建設(shè)等方面還處在比較落后的狀態(tài)。由于這些方面相對(duì)滯后，容易造成中小投資者在投資過(guò)程中的相關(guān)利益不能得到有效保護(hù)，產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)損失，從而讓很多的投資者喪失了對(duì)

2、投資股票市場(chǎng)的信心。投資者對(duì)股票市場(chǎng)的信任，是股票市場(chǎng)生存與發(fā)展的根基，雖然這些年我們一直在自我完善和改進(jìn)，但還是積累了一些深層次的問(wèn)題，這些問(wèn)題沒(méi)能及時(shí)解決，會(huì)形成較大的市場(chǎng)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。
　　股票發(fā)行監(jiān)管是政府參與證券市場(chǎng)監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)，也是股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)性監(jiān)管制度，本文以中國(guó)股票的發(fā)展史為脈絡(luò)，來(lái)分析股票發(fā)行監(jiān)管的變化。我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于變革時(shí)期，股票市場(chǎng)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，具有典型的政府推動(dòng)和行政調(diào)控性，是政策市，中國(guó)股票市場(chǎng)在

3、法制建設(shè)、發(fā)行監(jiān)督等方面均存在諸多不足，政府在行使監(jiān)管權(quán)時(shí)，往往會(huì)“一管就死，一放就亂”，人治代替法治等問(wèn)題，由于政府監(jiān)管部門(mén)的權(quán)利沒(méi)有得到有效監(jiān)督，讓一些擬上市公司及相關(guān)利益團(tuán)體有諸多違法違規(guī)的機(jī)會(huì)，使中小投資者的合法利益受損，造成了嚴(yán)重的社會(huì)影響。因些重建約束制度、重新定位政府的監(jiān)管角色，讓中國(guó)的證券市場(chǎng)進(jìn)一步市場(chǎng)化、國(guó)際化，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展助力，為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、國(guó)有資產(chǎn)的證券化發(fā)揮更多作用，成為當(dāng)務(wù)之急。筆者通過(guò)分析研究，發(fā)現(xiàn)中

4、國(guó)現(xiàn)行股票發(fā)行核準(zhǔn)制存在明顯的不足及一定程度上的審核失效，因此政府必須對(duì)證券市場(chǎng)上的行為進(jìn)一步界定，繼續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制的建設(shè)和股票發(fā)行監(jiān)管制度的改革。
　　本論文選題的主要目的是，為完善和優(yōu)化我國(guó)股票發(fā)行監(jiān)管制度提供經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)與對(duì)策。本文通過(guò)梳理我國(guó)股票發(fā)行監(jiān)管制度的發(fā)展歷程，分析股票發(fā)行監(jiān)管制度目前存在的一些問(wèn)題，結(jié)合分析美國(guó)、日本等國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的股票發(fā)行監(jiān)管制度及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，從股票發(fā)行監(jiān)管的市場(chǎng)特征出發(fā)，從提高資源配置效率及糾正市場(chǎng)