會計信息質量對CFO薪酬的影響研究.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，公司財務與公司治理是現(xiàn)階段值得研究的熱點問題，屬于現(xiàn)代公司的特征之一是所有權和經(jīng)營權分離。所有者和經(jīng)營者之間存在著信息不對稱的情況，委托代理問題隨之產生。上市公司高級管理人員追求自身利益最大化，從而導致了變更會計程序等機會主義行為，以期獲取更多的私人利益，但這類機會主義行為會大大影響公司的會計信息質量，不利于公司的長遠發(fā)展。
　　為了緩解委托代理問題，薪酬契約是有效緩解委托代理問題的方式之一，上市公司股東通

2、常以激勵高管的方式來緩解代理問題，以此激勵高級管理層最大化地發(fā)揮管理才能。CFO作為重要的高管之一，是上市公司財務工作的負責人，主要負責綜合管理公司的財務工作，完善公司治理結構，對公司披露的會計信息負主要責任，具有接觸會計信息的天然優(yōu)勢，CFO薪酬除了和其他高管一樣受到業(yè)績水平影響外，是否受到會計信息質量的影響是本文要探討的問題。
　　在此背景下，本文選取我國上海證券交易所和深證交易所全部A股2005年至2013年上市公司為研究樣

3、本，用CFO年度貨幣薪酬為被解釋變量，通過盈余平滑度、盈余激進度和操縱性應計利潤三個變量度量上市公司會計信息質量，加入規(guī)模等控制變量，驗證會計信息質量對CFO薪酬的影響。
　　文章的實證研究結果表示：上市公司盈余激進度與CFO薪酬存在顯著正相關關系，而盈余平滑度和操縱性應計利潤與CFO薪酬不存在顯著正相關關系，并未出現(xiàn)較高會計信息質量公司的CFO具有較高薪酬的實證結果，說明我國上市公司并未形成有效的CFO薪酬激勵機制，并且CFO更