我國財務(wù)公司綜合績效評價研究.pdf

1、作為金融體制改革與大型企業(yè)集團(tuán)配套發(fā)展的產(chǎn)物，我國財務(wù)公司在連接產(chǎn)業(yè)資本和金融資本上發(fā)揮著重要作用，經(jīng)過近三十年的不斷探索，財務(wù)公司已經(jīng)逐步發(fā)展和完善，成為我國金融體系的重要組成部分。財務(wù)公司經(jīng)營狀況的好壞，不僅直接決定著自身的發(fā)展，也體現(xiàn)其服務(wù)企業(yè)集團(tuán)、平衡各利益群體需求的能力，而目前，由于銀監(jiān)會和企業(yè)集團(tuán)對財務(wù)公司的多重監(jiān)管，導(dǎo)致雙方因立場的不同對財務(wù)公司的績效管理各有其側(cè)重點(diǎn)，造成了財務(wù)公司的評價主體不明、評價指標(biāo)體系不一等諸多問

2、題，因此，有必要對財務(wù)公司績效進(jìn)行科學(xué)評價。
　　本文以利益相關(guān)者理論、資產(chǎn)負(fù)債管理理論、產(chǎn)融結(jié)合理論以及權(quán)變理論作為財務(wù)公司綜合績效評價的理論基礎(chǔ)，并從監(jiān)管層和集團(tuán)兩方面對財務(wù)公司績效評價的現(xiàn)狀和存在的問題進(jìn)行了分析。要解決現(xiàn)實(shí)中存在的這一系列問題，必須明確財務(wù)公司綜合績效評價應(yīng)遵循的原則，為了全面的反映財務(wù)公司的經(jīng)營績效，指標(biāo)的選擇應(yīng)當(dāng)結(jié)合財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)，而財務(wù)公司“金融性”、“企業(yè)性”、“產(chǎn)業(yè)性”的特征決定了其財務(wù)績效既要

3、滿足監(jiān)管層的資本要求，也要符合企業(yè)集團(tuán)盈利要求，也即使“安全性”、“流動性”、“盈利性”達(dá)到平衡；而非財務(wù)指標(biāo)又要突出其服務(wù)性和競爭性，因此，本文從財務(wù)維度、發(fā)展能力以及運(yùn)營能力三大角度進(jìn)行指標(biāo)的分類、細(xì)化，構(gòu)建了財務(wù)公司綜合績效評價體系。根據(jù)該評價體系，選取2013年127家財務(wù)公司作為研究樣本，利用結(jié)構(gòu)方程模型方法，對財務(wù)公司進(jìn)行了實(shí)證分析，得出127家財務(wù)公司五大因子以及綜合績效得分，研究結(jié)果表明，不同行業(yè)的財務(wù)公司所表現(xiàn)出來的問