創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)研究——基于突變級(jí)數(shù)法.pdf

1、改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了快速持續(xù)發(fā)展，而金融系統(tǒng)是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的一部分，它的健康有序發(fā)展對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行具有非常重要的作用。而多層系資本市場(chǎng)體系的完善對(duì)金融系統(tǒng)的高效發(fā)展尤為重要，作為多層次資本市場(chǎng)體系的組成部分，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的持續(xù)高效成長(zhǎng)對(duì)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置和整個(gè)資本市場(chǎng)體系的健康發(fā)展發(fā)揮著舉足輕重的作用。作為主要面向高成長(zhǎng)性、高新技術(shù)企業(yè)的市場(chǎng)板塊，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)于2009年10月在深交所上市以來(lái)就備受關(guān)注，由于發(fā)行價(jià)格較高、

2、市盈率水平較高等類(lèi)似現(xiàn)象的頻繁出現(xiàn)，使得社會(huì)各界人士特別注意創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司成長(zhǎng)性的動(dòng)態(tài)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的整體運(yùn)行狀況與上市公司的成長(zhǎng)性有密切關(guān)系，如果成長(zhǎng)性水平和成長(zhǎng)能力與上市公司的實(shí)力狀況向匹配，才能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板為高新技術(shù)企業(yè)服務(wù)、優(yōu)化市場(chǎng)資源配資、滿足相關(guān)市場(chǎng)利益主體需求的目的，所以，從理論與現(xiàn)實(shí)方面來(lái)講，有必要對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)性水平進(jìn)行評(píng)價(jià)研究。
　　本文首先簡(jiǎn)明扼要的闡述了研究的選題背景和選題意義，其次對(duì)從國(guó)內(nèi)外視角分別

3、分析創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的現(xiàn)實(shí)狀況，然后系統(tǒng)梳理了企業(yè)成長(zhǎng)理論和基于突變理論的突變級(jí)數(shù)方法論，為后面的實(shí)證研究提供現(xiàn)實(shí)參考和理論基礎(chǔ)，緊接著展開(kāi)實(shí)證研究，選擇的樣本是首批在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的28家公司，選取2013年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，綜合運(yùn)用主成分分析、突變級(jí)數(shù)法對(duì)樣本公司進(jìn)行實(shí)證研究，主要包括維度評(píng)價(jià)、綜合評(píng)價(jià)和維度模擬研究，最后得出以下結(jié)論：（1）創(chuàng)業(yè)板上市公司的成長(zhǎng)性主要受到發(fā)展能力的影響；（2）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的成長(zhǎng)性在整體上呈現(xiàn)正