我國銀行并購貸款業(yè)務(wù)的合理性分析——以工商銀行并購貸款業(yè)務(wù)為例.pdf

1、2008年12月9日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，標(biāo)志著銀行貸款資金能夠流入股權(quán)投資領(lǐng)域。銀行并購貸款的開閘，對豐富我國企業(yè)融資渠道，推動(dòng)境內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推動(dòng)銀行混業(yè)經(jīng)營有著非常深遠(yuǎn)的意義。
　　本文的主體部分以2015年工商銀行對陽普醫(yī)療發(fā)放并購貸款為例，分別從并購貸款項(xiàng)目的選擇、并購貸款授信額度以及并購貸款主要風(fēng)險(xiǎn)這三個(gè)角度分析銀行授信的合理性。首先，本文從本次并購交易的動(dòng)機(jī)、可能產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)以及借款人的并購

2、能力出發(fā)對并購貸款項(xiàng)目選擇的合理性進(jìn)行分析；其次，通過對并購資金的需求量以及目標(biāo)企業(yè)的還款能力分析判斷貸款授信額度的合理性；最后對并購貸款的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并得出結(jié)論：銀行能夠合理地選擇符合國家政策支持以及戰(zhàn)略并購目標(biāo)清晰的企業(yè)作為貸款對象；銀行應(yīng)限定企業(yè)現(xiàn)金流分配的條件，并采用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法測算目標(biāo)企業(yè)的還款現(xiàn)金流現(xiàn)值能否覆蓋銀行本息的現(xiàn)值；銀行并購貸款面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有股權(quán)折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、利率波動(dòng)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)以及法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。本文的最后提